3.6.1. Типы долевых инвесторов

3.6.1. Типы долевых инвесторов

Выделяются два типа долевых инвесторов в зависимости от преследуемых ими целей: финансовые и стратегические.

1. Финансовый (портфельный) инвестор:

? стремится к максимизации стоимости компании, имеет только финансовый интерес – получить наибольшую прибыль в основном в момент выхода из проекта;

до выхода из проекта инвестор стремится реинвестировать всю прибыль для максимизации стоимости компании;

? не стремится к приобретению контрольного пакета и смене менеджмента компании, закрепляет контроль обычно участием в совете директоров;

? предпочитает горизонт инвестирования – 4–6 лет.

В России финансовые инвесторы представлены инвестиционными компаниями и фондами, фондами венчурных инвестиций и некоторыми специализированными компаниями – «охотниками» («рейдерами»). К финансовым инвесторам можно отнести и «бизнес-ангелов», но в отличие от других их интересуют низкобюджетные проекты в начальной стадии.

2. Стратегический инвестор:

? стремится к получению дополнительных выгод для своего основного вида деятельности; в основном стремится инвестировать в компании из смежных отраслей;

? стремится к полному контролю, иногда ценою уничтожения компании, и активно участвует в управлении компанией;

? участие инвестора чаще не ограничивается конкретными сроками.

При этом получающая инвестиции компания может тоже получить дополнительные выгоды (например, в виде гарантированных поставок, сбыта, персонала, ноу-хау, логистических цепочек и др.)

В России стратегические инвесторы представлены в основном крупными транснациональными компаниями, заинтересованными в получении полного контроля над бизнесом, и крупными расширяющимися российскими бизнес-группами.

Портрет идеальной для инвестора компании:

1) для финансового инвестора:

? бизнес налажен и уверенно развивается, но имеет пока еще небольшие масштабы;

? высокие темпы роста объемов продаж;

? проработанная стратегия по расширению доли рынка и выхода на лидирующие позиции;

? текущие объемы продаж не менее 10 миллионов долларов в год;

? высокий уровень качества менеджмента;

2) для стратегического инвестора:

? текущая рыночная ситуация вынуждает присоединяться к более крупным и сильным игрокам;

? высокая вероятность враждебного поглощения со стороны конкурентов;

? необходимость повышения уровня качества менеджмента.