Курсы валют

Курсы валют

В какой валюте хранить сбережения? Это один из самых популярных вопросов среди инвесторов.

Давайте посмотрим на следующую таблицу:

Напомним, что торговым балансом (сальдо) называется разница между экспортом и импортом:

Торговый баланс = Экспорт – Импорт

Отрицательное торговое сальдо, непривлекательная валюта

Валюты стран с отрицательным торговым балансом, которые к тому же непривлекательны для инвесторов, не нужно использовать для хранения средств. Это сверхопасно. Если приток инвестиций становится отрицательным, другими словами, сменяется оттоком, страна постепенно теряет все свои запасы иностранной валюты. А затем, чтобы выправить торговый баланс, она вынуждена резко девальвировать валюту. После этого цены на импортные товары в национальной валюте резко растут, спрос на них сильно падает. В итоге сальдо торгового баланса улучшается.

• На протяжении последних нескольких лет Беларусь стабильно удерживала отрицательную торговую позицию. Импорт превышал экспорт. Причем разница в основном возникала из-за необходимости покупать энергоносители у России.

В течение определенного времени Беларусь покрывала дефицит за счет привлечения иностранных кредитов.

Однако в итоге все закончилось классической ситуацией – кредиты иссякли, и правительство было вынуждено резко ослабить курс белорусского рубля.

Население, имея теперь меньше денег в долларовом эквиваленте, значительно сократило объемы закупок импортных товаров.

Для тех, кто копил белорусские рубли, ситуация оказалась поистине трагической. В долларовом выражении эти люди потеряли две трети своих сбережений.

Отрицательное торговое сальдо, привлекательная валюта

Обычно курс валюты той страны, которая имеет отрицательное торговое сальдо, но является привлекательной для инвесторов, постепенно падает.

• В 2011 году доллар достиг своего исторического минимума относительно корзины других валют. Он потерял 30 % начиная с момента, когда США в 1973 году отказались от принципа золотого стандарта. В 2008 году доллар пользовался популярностью, так как во время кризиса все стремились надежно разместить свои средства. Но теперь тенденция к падению возобновилась. Американские кредиторы вынуждены мириться с очень низкими ставками по гособлигациям и постоянно падающей валютой. Не очень разумно. Но наш Центральный банк это не останавливает.

Примерно так же обстоит дело и с английским фунтом. За последние 35 лет его стоимость относительно корзины других валют упала вдвое.

Положительное торговое сальдо, непривлекательная валюта

Курсы валют тех стран, которые имеют положительное торговое сальдо, но не выглядят привлекательными в глазах инвесторов, растут. Но только до тех пор, пока сальдо не изменится на противоположное.

• Курс рубля начиная с 2004 года уверенно рос. Это объяснялось значительным сальдо торгового баланса. Но, как мы знаем, объем российского экспорта напрямую зависит от цен на нефть.

Когда в 2008 году цены рухнули со 140 до 30 долларов за баррель, торговое сальдо начало уходить в отрицательную зону. Курс рубля рухнул.

Положительное торговое сальдо, привлекательная валюта

Валюты стран, которые имеют положительное торговое сальдо и привлекательны для инвесторов, – хороший объект для инвестиций.

• В тяжелые времена инвесторы покупают золото и швейцарские франки. В 70-е годы прошлого века, после того как США отказались от принципа золотого стандарта, все опасались неконтролируемого роста цен и девальвации доллара. Золото стремительно начало расти в цене. С учетом инфляции рекорд стоимости был установлен в 1980 году.

Вместе с золотом рос и курс швейцарского франка. Правительство даже вынуждено было ввести негативные процентные ставки, чтобы сократить спрос на местную валюту.

Сегодня инвесторы опять паникуют. Золото и швейцарский франк снова в фаворе. Золото преодолело исторический ценовой максимум в номинальном выражении, а франк достиг рекордных значений относительно других валют.

Госбюджет Швейцарии сводится с плюсом. Долги правительства относительно низкие.

И самое главное – торговый баланс положительный. Так что швейцарский франк – неплохая валюта для размещения временно свободных средств.

Если вы решили брать кредит, вспомните о том, что лучше не связываться с «сильными» валютами.

• В 2008 году один из моих приятелей одолжил мне определенную сумму денег частично в евро, частично в долларах и йенах. С тех пор йена выросла на 25 % относительно доллара. Неприятно! Главное, что я сам посоветовал ему подобную диверсификацию.