105. Дисконтная и залоговая политика Центрального банка

105. Дисконтная и залоговая политика Центрального банка

Сущность дисконтной и залоговой политики – воздействие на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов методом изменения условий рефинансирования коммерческих банков. Практически во всех странах Европейского Сообщества кредитные институты имеют возможность рефинансирования непосредственно в национальном банке, причем рефинансирование может происходить как под залог ценных бумаг, так и без залога.

Параметры рефинансирования в рамках дисконтной политики :

– требования к качеству принимаемых к переучету векселей;

– контингент переучета, т. е. максимально возможный объем переучета векселей для одного кредитного института;

– учетная ставка центрального банка.

Параметры рефинансирования в рамках залоговой политики:

– требования к качеству принимаемых в залог ценных бумаг;

– ставка по залоговым кредитам;

– при необходимости количественное ограничение или временное приостановление выдачи залоговых кредитов.

При осуществлении дисконтной и залоговой политики центральный банк имеет возможность избирательного воздействия на конкретные отрасли народного хозяйства. С этой целью он поощряет или ограничивает прием к переучету или в залог векселей определенного рода путем изменения требований к качеству принимаемых в залог и к переучету векселей. Часто такое воздействие приводит к общеэкономическим последствиям. Поэтому в настоящее время общеэкономический эффект воздействия путем проведения дисконтной или залоговой политики выступает по своему значению на первый план. Макроэкономический эффект регулирования учетной ставки подтверждается наличием определенной взаимосвязи между изменением ее величины и темпом роста валового национального продукта.

Учетная и залоговая политика центрального банка представляет собой способ его непосредственного воздействия на ликвидность кредитных институтов путем изменения условий переучета и залога ценных бумаг, что влечет за собой косвенное воздействие на экономику страны. Курс Банка России на развитие рыночных механизмов регулирования выразился в организации кредитных аукционов.