3 фазы тренда

3 фазы тренда

Еще Чарльз Доу в своих работах подметил, что основной тренд можно разделить на три фазы, которые характеризуют не только этапы ценового движения, но и изменение в психологическом состоянии основной массы участников торговли.

В случае восходящего тренда первая фаза – фаза накопления.

Акции стоят дешево, но никто не хочет их покупать. На рынке преобладает пессимизм, характерный для предшествующего длительного периода медвежьего рынка.

В это время все же находится часть проницательных инвесторов, которая, полагая, что цены близки к минимуму, начинает приобретать акции в расчете на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

Рынок еще слаб, неуверенный рост цен сменяется падением, рынок борется, пытается нащупать дно, и в конце концов происходит разворот. Признаком надвигающегося разворота является технический сигнал, когда один из ценовых минимумов становится выше предыдущего.

Это служит для одних участников рынка сигналом к покупке, для других – сигналом к закрытию коротких позиций; как правило, происходит медвежье ралли, и возникает мощный импульс, который приводит к росту цен и преодолению предыдущего пика.

Рис. 6.4. Индикатор накопления/распределения A/D Ларри Вильямса помогает нам идентифицировать фазы накопления/распределения, соответствующие различным стадиям тренда. На рисунке хорошо видно, как в первой фазе рост индикатора объема опережал рост цены – шел процесс «накопления»

Вторая фаза – фаза большого движения.

Всем стало очевидно, что тренд на рынке сменился. В начале второй фазы, как правило, происходит один или несколько ценовых разрывов, которые не закрываются, что свидетельствует о развитии тенденции. На рынке начинает распространяться позитивная информация, резко увеличивается активность участников торговли и цены уверенно растут. Это наиболее длительная фаза, при которой происходит основное движение цен в течение рассматриваемого тренда.

В третьей фазе – фазе ралли – в торговлю включается широкая публика.

Активность рынка еще более возрастает, и цены достигают максимума. Как говорят на Уолл-стрит, «рынок достигает пика, когда начинают покупать таксисты».

В случае нисходящих трендов ситуация будет зеркально противоположной.

Первой фазой медвежьего рынка является распределение.

В то время как на рынке еще присутствует большое количество покупателей, наиболее проницательные инвесторы уже начинают продавать принадлежащие им акции. Цены не в состоянии достичь новых максимумов, что служит первым сигналом разворота тренда. Как правило, на графике возникает картина под названием «М-фигура», или «двойная вершина». Начало нисходящего движения получает подтверждение, когда цены опускаются ниже предыдущего локального минимума, что является сигналом для многих среднесрочных и долгосрочных инвесторов. Пробитие локального минимума является сильным свидетельством смены тренда, поэтому часто влечет за собой возникновение мощного импульса и ускорения движения. Это тот период движения, когда контримпульсы будут быстро затухать перед силой основного движения.

Вторая фаза падения, как и в случае восходящего тренда, получила название большого движения.

Происходят массовые продажи акций, которые сопровождаются резким снижением цен. Здесь к техническим факторам присоединяются еще и эмоциональные моменты. Перед лицом быстрого падения цен все игроки вне зависимости от размера капитала стремятся закрыть или уменьшить размер своих позиций. Рынок летит, как снежный ком с горы.

Третья, заключительная фаза нисходящего тренда – фаза отчаяния (despair).

Цены уже достаточно низкие, но распродажи продолжаются до тех пор, пока не произойдет смены настроений инвесторов.