66. Евробонды

Евробонды – это международные облигации, которые являются очень важным финансовым инструментом международного рынка ценных бумаг для российских эмитентов.

Рынок евробондов возник в 1963 г. и является в основном внебиржевым.

Иностранными считаются облигации, которые выпущены иностранными инвесторами по отношению к стране размещения. Евробонды представляют среднесрочные и долгосрочные облигации государств и компаний, деноминированные в евробонды и предназначенные для размещения среди инвесторов различных стран, осуществляющих операции на рынке евровалют.

Три группы евробондов:

•?с фиксированной процентной ставкой, эта группа занимает наибольший удельный вес в общей сумме обращающихся на рынке евробондов;

•?с плавающей процентной ставкой. Данная группа появилась в 1970 г., и ее удельный вес имеет тенденцию к увеличению;

•?конвертируемые в обыкновенные акции.

При размещении евробондов ведущее место занимают иностранные инвестиционные банки. Все участники торговли рынка евробондов объединены в саморегулируемую организацию ISMA, которая разработала и внедрила правила – стандарты торговли евробондами, требования к членам ассоциации, а также порядок разрешения спорных ситуаций.

Выход на рынок евробондов для российских эмитентов ограничивается национальным законодательством.

Привлекать финансирование посредством рынка евробондов согласно статье 33 закона «Об акционерных обществах» получают право только акционерные общества и в объемах, не превышающих размеры их уставного капитала.

Кроме того, существует ограничение на выпуск необеспеченных облигаций. Мерой надежности эмитента при выпуске евробондов выступает кредитный рейтинг, который осуществляется специализированными агентствами (Standart and Poorsa Moody’s).

В целях привлечения западных инвесторов на российский фондовый рынок разработана программа выпуска и размещения РДС, в которой участвуют крупнейшие российские эмитенты («Ростелеком», «Ленэнерго», «Лукойл» и др.).

Схема размещения РДС во многом схожа с обращением АДР.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.