Глава 6. Жить для того, чтобы торговать каждый день
Глава 6. Жить для того, чтобы торговать каждый день
Вам идет четвертый десяток, вы в расцвете сил, женаты и имеете трех дочек-красавиц. Вы являетесь владельцем фонда прямого инвестирования (private equity fund), на финансирование которого идет небольшой процент прибыли от вашего трейдинга. У вас несколько квартир в Нью-Йорке и коммерческая недвижимость в разных частях страны. Вы являетесь завсегдатаем престижного гольф-клуба. Медовый месяц вы с женой провели на Фиджи. Естественно, что из всех машин предпочтение отдается Порше. Ваш личный торговый счет растет изо дня в день. Вам оплачивают частые интервью на ведущем канале финансовых новостей CNBC. После каждого закрытия торговой сессии, молодые трейдеры толпятся у вашего стола в надежде урвать лакомый кусочек знаний о рынке. Ваша частная трейдинговая фирма наделяет вас такими полномочиями на совершение сделок, о которых простые смертные трейдеры не смеют и мечтать. По утрам вы просыпаетесь со знанием того, что сегодня вновь предстоит заниматься любимым делом: торговлей на фондовом рынке. Кто вы?
Вы Джей-Тома, старший трейдер частной трейдинговой компании. Вы опытный трейдер, который живет для того, чтобы торговать.
Это одна из моих самых любимых фраз о трейдинге — «Жить для того, чтобы торговать». Простые слова, но они так много говорят о складе ума ветерана рынка. Если только сумеете настоять на своем, хорошие времена обязательно наступят. Сумеете остаться в деле - рано или поздно превратитесь в опытного трейдера. Но для этого надо уметь выживать на рынке. Многим это не по силам.
В этой главе мы расскажем о минах, на которых часто подрываются трейдеры-новички — о неверии в собственные силы, о страсти к прогнозированию, о поведении в офисе, следствием которого становится увольнение, и о чрезмерной поспешности на старте. Вы встретитесь с трейдерами, с кем мне довелось работать вместе - в том числе, и с Джей-Тома. Их истории помогут избежать типичных ловушек. Возможно, однажды вы заслужите право, именоваться успешным ветераном финансового рынка.
Джей-Тома: из небытия, до CNBC
Молодой трейдер, которому не исполнилось еще и 24 лет, лежит на софе в кабинете знаменитого психолога и рассказывает свою печальную историю - «Я боюсь входить в рынок Только что я потерял 80 процентов своего торгового капитала. Не знаю, что мне делать».
Не знаешь, что делать? Утри сопли, тряпка, и начни зарабатывать. Трейдеры не любят рассказывать о таких вещах, но сцены, подобные описанной выше, не являются чем-то необычным. Совершенно неудивительно, что всем, кто сумел остаться в деле, пришлось хорошенько помучиться, изыскивая пути выживания. Всеобщего рецепта здесь не существует. Сгодиться могут и психоанализ, и йога, и специальная диета. Некоторые справляются с проблемой, прекратив отношения с вбивающей в депрессию подружкой.
Когда Джей-Тома начал торговать, он получал 10-30 процентов от заработанных денег. Его целью было заиметь собственный торговый счет, вся прибыль по которому принадлежала бы ему. Для этого Джей-Томе надо было увеличить счет компании, по которому он работал, на 250 тысяч долларов. Правда, даже этих денег не хватало для достаточного финансирования его торгового счета, поэтому пришлось занимать еще 250 тысяч, под 12 процентов годовых. По сути, он должен был наторговать миллионы, чтобы получить возможность работать на собственные деньги. В конце концов, он добился своего и начал оставлять себе 100 процентов сгенерированной прибыли, после уплаты комиссионных (которые в те времена были в шесть раз больше, чем сегодня... ужас!).
Джей-Тома заработал достаточно денег для того, чтобы получить возможность торговать на собственном счете. Прекрасное достижение для человека, 24 лет от роду! Но затем не ведающий жалости рынок, сполна проявил свою жестокую натуру. В течение первых трех месяцев Джей-Тома потерял, почти все свои деньги - более 200 тысяч долларов. Обрушившийся на него рынок, со свирепостью цунами, порвал в клочья торговый снег молодого и талантливого трейдера У него оставалось тысяч 50, не больше.
Среднего уровня трейдера наверняка одолела бы депрессия. Кстати, а как насчет вас? Но Джей-Тома удивительным образом сумел выбраться из ужасного положения. Он разыскал знаменитого психолога, специализирующегося на улучшении результатов спортсменов, и начал работать над преодолением эмоциональных проблем, негативно воздействовавших на трейдинг. Джей-Тома стал бояться торговать. Сеансы психоанализа, - их посещают многие трейдеры, но распространяться об этом не принято, - оказались плодотворными. Спустя десять лет, он все еще занимается делом, которое любит: трейдингом.
Этот известный спортивный психолог обучил Джей-Тома технике тренинга, которую он практикует, и по сей день. Трейдер последовал совету психолога и стал вести ежедневный журнал, в который аккуратно записываются торговые планы на все трейды. Джей-Тома поставил перед собой амбициозные цели, подчинив все свои действия их достижению. Были определены наиболее удачные и подходящие его стилю трейдинга формации, после чего акцент в работе стал делаться на них.
В нашей работе рынок требует от вас способности к переменам. На нашем ринге рынок обрушивает на вас чудовищные удары, - иногда совершенно неожиданно, - сбивает с ног, и вы валяетесь на полу, униженный, растерзанный и истекающий кровью. А рынок стоит над вами и, ухмыляясь, ждет, когда вы опять подниметесь на ноги, чтобы очередным сокрушающим ударом вновь отправить вас на пол. Вы оказываетесь перед выбором. Можно уйти, и так поступило множество моих бывших коллег, но можно попытаться остаться. Если сумеете выжить для того, чтобы на следующий день продолжить игру, рано или поздно перед вами откроются фантастические возможности.
Позвольте рассказать вам старую трейдерскую историю, которой любит делиться с новичками Джей-Тома. Вместе с ним, курс обучения проходил выпускник колледжа Lafayette College (престижный частный колледж в Пенсильвании), который однажды вошел в кабинет управляющего партнера частной трейдинговой фирмы и объявил о своем уходе — «На рынке уже нельзя работать — никаких шансов заработать приличные деньги». Это было сказано в сентябре 1998-го года. Совсем скоро интернет-бум золотым дождем прольется на головы трейдеров. В тот год Джей-Тома заработал больше миллиона долларов, а его бывший коллега отправился работать в офис своего родителя, занимавшегося производством пластмасс.
Не зацикливайтесь на прогнозировании
Лично для меня из всех трейдинговых сценариев наибольшую трудность представляют те, в которых в качестве действующих лиц присутствуют чрезмерно агрессивные покупатели или продавцы. За 12 лет торговли на рынке, я просмотрел достаточное количество пленок и имею достаточно четкое представление о том, как торговать акциями во внутридневном режиме. Я чувствую диапазон, в котором акция будет находиться в течение 98 процентов времени биржевой сессии. Когда акция оценивается более-менее объективно, я воздерживаюсь от действий. Но, как внутридневной трейдер, я стремлюсь использовать любую краткосрочную неэффективность рынка (inefficiency of the market). Чувствуя, что акция опустилась слишком низко, я либо избавляюсь от короткой продажи, либо открываю длинную позицию. Чувствуя, что рынок перекуплен, - либо закрываю покупку, либо инициирую короткую продажу. Конкретное решение зависит от той или иной внутридневной тенденции по акции. Звучит достаточно просто, не правда ли? Покупать внизу, продавать наверху. Ведь именно этому нас обучали в седьмом классе средней школы перед соревнованием по трейдингу?
Иногда институциональные инвесторы, находясь в состоянии паники, выставляют на рынок колоссальные заказы. А исполняющие эти заказы трейдеры, особым мастерством не блещут. Эти трусы стремительно тащат цену вниз, тем самым лишь усложняя себе задачу продавать. (Невозможно забыть героев классической ленты 80-ых — «Их поменяли местами» (Trading Places), Рэндольфа и Мортимера с площадки фьючерсов на апельсиновый сок, помогавших близкому к обмороку трейдеру, который по своим длинным позициям получил убыток на сотни миллионов долларов).
Один из сценариев моей игры подразумевает открытие позиции в ситуации, когда я чувствую отклонение цены, в надежде на разворот и ее возвращение к более справедливому значению. Это называется — трейд истощения (Fade Trade). Напоминаю, на протяжении последних 12 лет, я наблюдаю за поведением цены по шесть с половиной часов в день. Моего опыта и знания рынка достаточно для определения уровня цены, на котором она должна находиться в течение дня. В этом я так же силен, как Тайгер — в ударах путтером. Но на рынке работают разные трейдеры, иногда попадаются и не умеющие торговать, не способные разглядеть прорыв так же хорошо, как я.
Проблема возникает тогда, когда в распоряжении этих типов находится капитал, задействование которого, способно привести рынок в движение. Я выхожу с убытком, когда рыночная цена достигает уровня моего стоп ордера. А потом, уже после исполнения заказа, паника прекращается, и цена возвращается к нормальному значению. Но меня уже выбило из рынка. По существу дела, я потерял деньги из-за того, что кто-то оказался плохим трейдером. Такое очень действует на нервы. Подобные случаи происходят каждый день, причем неоднократно и по разным акциям. Я нечасто выдаю прогнозы. Правда, у меня всегда имеется мнение касательно будущего поведения цены той или иной акции. Однако, если оно не подтверждается показанием ленты, я воздерживаюсь от действий. Марк Дуглас в книге — «Дисциплинированный трейдер» (The Disciplined Trader) пишет — «Если вы верите в то, что настрой по той или иной акции является определенно бычьим или медвежьим, начинайте действовать только после того, как уже сам рынок подтвердит ваше мнение». Если у меня длинная позиция, и после появления на рынке слишком агрессивного продавца, цена опускается до обозначенного в моем торговом плане уровня выхода, я продаю, не колеблясь. Я никогда не оставлю позицию открытой, потому что считаю излишне агрессивного трейдера придурком. В противном случае, я уже несколько раз успел бы спустить счет до нуля. Когда акция бьет по моей цене выхода, я выхожу.
Рынку наплевать на мое мнение относительно объективной цены той или иной ценной бумаги. Молодые трейдеры часто ошибаются, полагая, будто суть трейдинга в делании прогнозов, и думая, что они могут двигать рынок своей тысячей акций или, что еще хуже, своими зелеными мнениями.
Брюзга: как прогнозирование вредит молодым трейдерам
Некоторое время назад у нас работал очень умный трейдер. Брюзга (Crabby) по-настоящему любил рынки. Но он был, одержим прогнозированием поведения цены на полгода вперед. За это трейдеру деньги не платят. Брюзга часто подходил ко мне с вопросами типа того, какой будет цена на нефть через шесть месяцев. Мой ответ был всегда один и тот же — «Не имею представления». Брюзга удивленно смотрел на меня, и по его глазам можно было понять, что он думает: как может партнер частной трейдинговой фирмы не иметь собственного мнения о том, где окажется цена на сырую нефть через полгода?
Со временем любопытство Брюзги становилось все более интенсивным. Несколько раз на дню, он обращался ко мне с одним и тем же вопросом, каждый раз формулируя его по-новому — «Как вы считаете, нефть сможет до конца лета добраться до уровня 60 долларов?» Мой ответ звучал, как и прежде — «Не имею представления». Брюзга смотрел на меня пораженно. В конце концов, после очередного его вопроса, уже я посмотрел на него с удивлением. Мне хотелось победить его в этом обмене удивленно-смешными взглядами, но с Брюзгой трудно было справиться. В ответ на мое удивление, он состроил еще более удивленное лицо. Проклятье!
Все свободное время Брюзга тратил на изучение отчетов по нефти стараясь выработать прогноз на полгода вперед. Работа над профессиональными навыками трейдинга, заботила его гораздо меньше. Работающий по краткосрочным позициям трейдер, даже если он правильно оценивает среднесрочную перспективу рынка, акции или сектора, обязательно должен обладать развитыми навыками торговли, иначе ему не удастся поймать движение. Вместо того, чтобы тратить время и энергию на бесполезное прогнозирование, лучше заняться повышением профессиональных навыков, ибо, в конечном итоге, все решает уровень мастерства. Дерек Джотер не тренировал фастбол (он не питчер), и вам нет нужды упражняться в фундаментальном анализе (вы трейдер).
Проп-трейдеры должны уметь непредвзято анализировать поступающие на рынок данные. Многие трейдеры воспринимают данные довольно предвзято, сквозь призму своих субъективных предпочтений. В августе 2009-го года, это было особенно очевидно. Общий настрой трейдеров относительно акции AIG был резко негативным. Вдруг, все дружно решили, что будущее компании трагично, и акция может только дешеветь. Идентифицируемые покупатели и внутридневные тенденции роста игнорировались напрочь, все новости воспринимались предвзято, во внимание принималось лишь то, что не противоречило общему настрого на короткие продажи. Неудивительно, что подъем цены с уровня 14$ до 50$ застал этих трейдеров врасплох, и они сильно пострадали от выдавливания коротких позиций (short squeeze).
Брюзге пришлось покинуть нас, так как он не мог зарабатывать деньги трейдингом. Проп-трейдеры прекрасно воспользовались мощными движениями по нефти в 2007-ом и 2008-ом годах. Мы покупали акции нефтедобывающих компаний и продавали их. Ни одному из нас внутридневных проп-трейдеров - ни разу в голову не пришла сумасшедшая мысль о том, сколько будет стоить нефть через шесть месяцев. Мы не имели ни малейшего представления об этом, и честно говоря, нам было наплевать. Мы были слишком заняты деланием денег. Это называется трейдингом, а не прогнозированием.
Рынку наплевать на ваше мнение
Внутридневные проп-трейдеры не занимаются составлением прогнозов. Мы предоставляем это аналитикам хедж-фондов. Более циничный автор, написал бы несколько иначе: мы предоставляем это аналитикам хедж-фондов, которые в 2008-ом году потеряли 40 процентов своего капитала. Мы - внутридневные трейдеры, которых интересует движение цены в продолжение биржевой сессии. Мы одержимы мыслью о том, как заработать деньги сегодня.
Не хочу показаться нескромным, но сказанное хорошо иллюстрирует прекрасная сцена из «Воинов Уолл-стрит» (Wall Street Warriors -документальный телесериал об участниках рынка с Уолл-стрит), с участием вашего покорного слуги. Двигающаяся камера дает панораму класса, за моим столом сгрудились молодые трейдеры и обсуждают со мной значимость сделок на ленте. Я озвучиваю принципиальную базисную мысль - «Цены определяют институциональные клиенты, а не я. Мне на мобильный телефон не звонят из компании Goldman Sachs, интересуясь моим, мнением, о направлении движения на рынке. Никого не заботит, что я думаю». Это важная мысль, которую обязательно следует усвоить молодому трейдеру. Доктор Стинбарджер (крестный отец психологии трейдинга, автор трех книг, включая «Дневной трейдинговый наставник» (Tlie Daily Trading Coach) недавно сделал в своем блоге красноречивую запись - «Рынку до лампочки все ваши взгляды на политику и экономику. Торгуйте в соответствии с тем, что происходит на рынке, а не в вашей набитой нигилистскими фантазиями голове». Никого не интересует ваше мнение относительно того, в каком направлении должна двигаться цена акции.
В интервью, данном Wall Street Cheat Sheet (один из ведущих американских финансовых блогов), специалист по вопросам макро-стратегии Барри Ритольц делится мыслями касательно позиций, цена по которым изменяется в неблагоприятную для вас сторону -«Когда проблема становится очевидной, просто закрывайтесь. Это означает выход из рынка и перемещение капитала в другие акции. Не стоит жениться на позициях». Билл Миллер много лет был менеджером-звездой инвестиционного фонда. Однако со временем выяснилось, что модель его трейдинга базировалась на принципе: если что-то не работает и опускается, прикупи еще. Поступив так с Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC)) - крупнейшее американское ипотечное агентство), он закончил свою карьеру.
Итак, если никто не озабочен вашим мнением об акции, из этого следует сделать определенные выводы. Наплюйте и вы на все мнения. Просто торгуйте. Наблюдайте за поведением цены. Если оно подтверждает ваш бычий настрой, открывайте длинную позицию. Если цена против всех ваших ожиданий начинает заваливаться, инициируйте короткую продажу. В этой философии трейдинга нет ничего сложного, однако молодые трейдеры обычно сторонятся ее, и как следствие, оказываются обделенными наилучшими впечатлениями, какими только может одарить трейдера фондовый рынок. Недавно на мой электронный адрес пришло письмо от молодого человека, испытывающего явную страсть к рынку. Он уже успел поторговать различными инструментами, и все еще не закончил изучение трейдинга. Полагаю, в ближайшем будущем мы познакомимся с ним лично. Будучи заинтересованными в кандидате, мы просим его ответить на несколько вопросов. Один из ответов молодого человека приведен ниже, и мне хотелось бы его обсудить. Это послужит пониманию одного очевидного преимущества, которым пользуются внутридневные трейдеры. Мы можем делать деньги независимо от того, насколько правильным оказался наш прогноз.
«Пожалуйста, поделитесь своим жизненным опытом, который продемонстрирует вашу способность сохранять выдержку и терпение.
В качестве иллюстрации присущей мне выдержки, мне хотелось бы привести пример, из моей практики трейдинга. У меня сложилось впечатление, что цены на товарные контракты гонят вверх спекулянты. Когда нефть поднялась до 136 долларов, я почувствовал, что она сильно переоценена и следует ожидать резкого падения цен, на все товарные контракты. Так как снижение стоимости нефти позитивно сказалось бы на котировках американского доллара, я решился на открытие длинной позиции по доллару. Нефть продолжала дорожать и дошла до уровня 145 долларов. Я все еще был убежден в неминуемом падении цен на нефтяных рынках и продолжал держать длинную позицию по доллару. Скоро цена на нефть резко обвалилась, что привело к усилению американской валюты. Я зафиксировал прибыль, когда нефть докатилась до уровня 120 долларов. Полагаю, приведенный пример свидетельствует о моей способности проявлять выдержку даже тогда, когда ситуация складывается неблагоприятно».
Внутридневные трейдеры не обязаны выдавать точные прогнозы. Джи-Мэн распознал вершину по нефти незадолго до того, как цена развернулась. Прекрасная работа, Джи-Мэн (между прочим, он правильно предсказал и разворот по доллару). Стив также не обделен талантом распознавания ценовых минимумов и максимумов по акциям. Справедливости ради, надо отметить, что Джи-Мэн искал подтверждения своего тезиса на внутридневных графиках. В этом вся суть. Будучи внутридневными трейдерами, мы каждый день вносим коррективы в наши теории. И это прекрасно. Вместе с тем, наш показатель прибыль/убыток определяется не умением предсказывать развитие событий, а уровнем профессионального мастерства. Когда вы разовьете навыки трейдера до должного уровня, вам будет абсолютно все равно, точно ли вы определили вершину/дно рынка или нет. Важно лишь то, что акция активна. До тех пор, пока она в движении вы будете зарабатывать деньги.
Если вам представится когда-нибудь случай познакомиться с результатами торговли Джи-Мэна, вы увидите, что как минимум 17-20 торговых сессий за месяц закрываются им с прибылью. Должно случиться нечто из ряда вон выходящее, чтобы день для Джи-Мэн оказался негативным. Недавно, кстати, такое произошло - три дня подряд Джи-Мэн терял деньги и изрыгал проклятья. Стиву пришлось отправить его в отпуск. Ему был необходим перерыв в работе. На результаты его трейдинга отрицательно подействовало, его эмоциональное состояние.
Наш опыт и профессиональный трейдинг, позволяют нам сохранять последовательность. В настоящее время по каналу CNBC постоянно выступают очень умные люди, предсказывающие возвращение нефти к цене 100 долларов за баррель и выше. Некоторые полагают, что цена имеет все шансы подняться до уровня 200 долларов. Аргументация этих экспертов лично мне кажется убедительной но, честно говоря, я не знаю, что случится на рынке нефти. Не знаю, и не претендую на такое знание. Вместе с тем, я уверен, что если цена поднимется до 100 долларов за баррель, я заработаю на этом подъеме деньги. А если нам предстоит увидеть цену на отметке 200 долларов, мой заработок будет еще больше. Оставляю радость прогнозирования другим, в надежде на то, что сумею извлечь выгоду из читаемых движений. Если вы не способны на подобное, то вам никогда не удастся принять участие в игре и воспользоваться сказочными возможностями, которые предоставляет нам фондовый рынок.
Вы должны верить
Есть какие-то вещи, которым новых трейдеров не обучишь. В чем-то вы должны походить на этих мерзких фанатов New York Mets (профессиональный бейсбольный клуб), которые вот уже много лет, доводят моего отца своими звонками на WFAN (Sports Radio 66 - нью-йоркская радиостанция) и бранью в адрес Yankees, как и они, вы должны ВЕРИТЬ. Надо верить в то, что вы станете великими. Я очень серьезно отношусь к обсуждению нематериальных вещей в контексте трейдинга, поскольку сутью трейдинга в огромной степени является развитие навыков и самодисциплина. Что означает необходимость веры? Какое это имеет отношение к развитию профессионального мастерства? Абсолютно непосредственное. Давайте обсудим этот вопрос.
При первых же неудачах, при первых знаках того, что вам не удается справиться с ролью успешного трейдера, рынок организует ковровую бомбардировку вашего сознания. Разрушительную функцию бомб, будут выполнять статистические показатели вашей торговли. С огромной долей вероятности можно предположить негативный результат в первые три месяца работы. Один взгляд на выписку торгового счета с результатами сделок, вполне может выбить вас из состояния равновесия. Вы можете дать слабину и позволить этим типичным по сути трейдинговым данным влиять на четвертый, пятый и шестой месяцы торговли. Недостаток внутренней убежденности и веры приведет к тому, что вы используете статистику своего трейдинга в качестве доказательства неспособности добиться успеха в этом деле. Можно стать стабильно зарабатывающим трейдером, используя поначалу систему, не генерирующую прибыль. Систему следует налаживать, вносить в нее небольшие коррективы, по мере изменения рыночной ситуации, что позволит начать понемногу получать прибыль. Если в вас нет веры, то вместо наладки системы и оценки получаемых результатов, вас поглотит лавина негативных сделок. Как следствие, будет полностью утрачена уверенность в собственных силах. Вы начнете ставить под сомнение действенность системы и целесообразность ееналадки. В конце концов, неуверенность начнет сказываться на каждом трейде. Поскольку вы и так не верите, негативные результаты торговли будут лишь укреплять вас в убеждении: вы обречены на неудачу.
Наличие самой действенной торговой системы, не исключает задействование стоп ордеров по открытым позициям. При каждом открытии, рынок будет стараться выбить вас из позиции. Если степень уверенности в собственных силах невелика, вы позволите рынку запугать вас и смиритесь с проигрышем. Внутренне вы уже будете готовы к такому развитию событий, потому что вы не верите.
Наоборот, если рынок будет идти в вашу сторону, вероятнее всего, вы поспешите с выходом. Как только представится возможность закрыть позицию в плюс, вы немедленно пожертвуете потенциалом прибыли, ради синицы в руке. Или же вы передержите позицию, не зафиксируете прибыль даже тогда, когда цена достигнет обозначенного в торговом плане уровня, после чего рынок развернется и сведет на нет весь возможный заработок. Такое происходит, когда ваше сознание настроено именно на проигрыш, а не на выигрыш. Рынок требует от вас ВЕРИТЬ.
Для прохождения курса обучения, можно выбрать самую лучшую частную трейдинговую компанию в стране, но и в этом случае ничего не получится, если вы не будете верить. Неспособность представить себя в качестве успешного трейдера означает, что вы никогда им не станете. Не сумеете уверить себя в возможности успеха - наверняка не сможете выжить на рынке и насладиться плодами победы.
Она просто не верила
Я читаю резюме, сидя в моем кабинете за рабочим столом, над которым висит фотография в рамке: Дерек Джетер стрелой несется по полю, на фоне трибун старого стадиона Yankees. Из прочитанного становится ясно, что пребывающая в нервном ожидании девушка-кандидат, имеет отношение к Лиге плюща. Диплом магистра и опыт трейдинга по кредитным производным инструментам, поэтому назовем ее Си-Ди-Ти (от CDT - Credit Derivatives Trader). Ах, да - еще она щеголяет кольцом в носу. Услышав ответы на несколько вопросов, я немедленно причислил ее к категории людей, намного умнее и круче меня.
Помнится, во время интервью мне понравилось в девушке все, за исключением одной детали. Она была очень умна, талантлива и любила трейдинг. Но, в то же время, в ней чувствовалась какая-то нерешительность.
Было видно, что она не слишком уверена в успехе. Лучшие трейдеры, и большинстве частных трейдинговых фирм, ставят свою подпись под контрактом через секунду после того, как получают приглашение на работу. Ее колебания я поначалу объяснил, желанием навести о нас справки, но вскоре стало ясно: она не была уверена в том, что сможет стать успешным проп-трейдером.
Чем Си-Ди-Ти занималась до прихода ко мне? Работала в крупном банке. В один прекрасный день, она пришла утром на работу и увидела, что убыток по открытым позициям составляет 14 миллионов долларов (мы закрываем позиции наших трейдеров заблаговременно, поэтому у нас 14 миллионов никто не сможет потерять, даже если очень захочет). Рынок был совершенно неликвидным, его фактически не существовало. Позиции невозможно было закрыть, даже по цене предложения. Руководство банка уволило целую команду людей, работавших в ее отделе, и сейчас Си-Ди-Ти оказалась в нашем офисе. Круши SMB Capital!
Кстати о женщинах-трейдерах. На выставке в Нью-Йорке (Traders Expo) у меня состоялся разговор с дамой, которая побывала в нескольких частных трейдинговых компаниях. Она спросила, почему среди проп-трейдеров так мало женщин? Действительно, их число не превышает 5 процентов от общего количества трейдеров. К нам обращается не так уж много женщин, всего лишь два процента присланных заявок подписаны женскими именами. Честно говоря, хотелось бы, чтобы в нашем торговом зале работало больше женщин. Несмотря на то, что трейдинг традиционно считается сугубо мужским занятием, мне известно несколько историй успеха, героями которых являются женщины.
Когда я только начинал карьеру, вместе со мной работала одна фантастически талантливая женщина Мы сидели рядом в торговом зале. Она зарабатывала столько денег, что сейчас уже почти не торгует. У нее прекрасный дом в предместье, она увлекается ландшафтным дизайном, выращивает цветы и играет в теннис.
Я разместил на StockTwits и Twitter вопрос о том, почему женщины воздерживаются от подачи заявок в частные трейдинговые фирмы. Объяснение было получено от уважаемого трейдера, члена комьюнити StockTwits, блогера, чей блог обязателен для прочтения всеми трейдерами, и хорошего друга нашей фирмы AnneMarie2006. Она говорила не обо всех женщинах, а о большинстве:
AnneMarie2006@smbcapital: «...трейдинг ассоциируется с огромной неопределенностью. В этой сфере деятельности, нельзя рассчитывать на безопасность и какие-то гарантии... ключевые элементы женской психологии».
AnneMarie2006@smbcapital: «...кроме того, трейдинг конфронтационен... приходится смотреть на свои ошибки... женщины это ненавидят... в большинстве своем, женщины пытаются уйти от проблем».
Печально, но многим трейдерам-мужчинам приходится указывать на недопустимые моменты в их поведении. Менеджеры частных трейдинговых фирм вынуждены обращаться к ним с фразами, вроде, -«смени заставку на экране монитора, спрячь подальше эту кривляющуюся стриптизершу» или «следи за своим языком». Частная трейдинговая компания не какой-то второразрядный офис телефонных продаж.
Талант Си-Ди-Ти был настолько явственным, что на его фоне меркли все подозрения моего партнера. Я имею в виду скептицизм Стива, который не переставал ворчать по ее поводу. Си-Ди-Ти выполняла все наши требования. В продолжение курса обучения, она уходила из офиса последней. Не припомню случая, чтобы она в чем-то оплошала. Время от времени она задавала вопросы по трейдингу старшим трейдерам и мне, из которых было видно, что девушка соображает и прекрасно понимает, с чем имеет дело. Ее результаты тестов и торговли по демо-счету были самыми высокими в классе. Но у нее была слабость. Она не верила.
Перед тем, как приступить к торговле по реальному счету, Си-Ди-Ти попросила меня поговорить с ней. «Я не готова к торговле на реальном счету. Мне нужно еще немного времени», - сказала она. Позвольте мне пояснить: она торговала на деньги компании. В случае неудачи, были бы потеряны наши деньги. Но, судя по всем параметрам, она была готова. Ее результаты были прекрасными, я бы даже сказал -безупречными. Второй раз я ощутил, слабое дуновение неопределенности.
Корни неуверенности, должно быть, таились в прошлом. Си-Ди-Ти имела прекрасную работу в первоклассном банке, которой неожиданно лишилась. Всю жизнь она упорно трудилась над тем, чтобы добиться этой работы. Она ходила в правильные школы, получала правильные оценки и училась правильному поведению в бизнес-среде. Но какого черта ей позволили торговать инструментами, по которым можно за ночь проиграть 14 миллионов долларов?! После чего, с такой тщательностью выстраиваемый в течение десятилетий мир, рухнул в одночасье.
Управляющим партнерам частных трейдинговых компании нередко приходится сталкиваться с подобными случаями. Многих людей одолевают сомнения. Наша работа заключается в том, чтобы помочь им избавиться от страхов, пока они не повлияли негативно на их торговлю. Поэтому, во время беседы с Си-Ди-Ти я сказал ей - «У тебя есть все задатки для того, чтобы делать эту работу. Сомнения по поводу me?ii стратегии выхода совершенно естественны. Даже меня они иногда одолевают. Важно задавать правильные и уместные вопросы. Важно задумываться над существенными вещами, которые могут помочь справиться с проблемой. Все это у тебя есть. Тебе надо приобрести опыт выхода из прибыльных позиций. Для этого достаточно, нескольких месяцев практической работы. Не переставай размышлять над стратегией выхода. В общем и целом, должен сказать, ты прекрасно справляешься с работой».
Помимо всего прочего, Си-Ди-Ти любили и за то, что она выносила выдержанное в неуместных тонах подшучивание, которым столь сильно грешат во всех торговых залах. Когда кто-то из трейдеров явно переходил все границы допустимой лексики, я одергивал его - «Не думал, что ты употребляешь такого рода словечки». Си-Ди-Ти возражала на это второразрядный - «Ах, Белла, ради Бога! Я слышала и не такое». После чего вворачивала фразу, покруче недавно услышанной. Нашим парням это нравилось. Очевидно, я не в силах контролировать не только мужчин, но и женщин в нашем торговом зале.
Партнеры частных трейдинговых фирм постоянно беседуют с новыми фейдерами, стараясь придать им уверенности в собственных силах. Два месяца подряд, каждый Божий день я подстегивал одного из наших лучших трейдеров - «Ты станешь лучшим в нашей компании». Я перестал убеждать парня в его избранности только после того, как он действительно вышел в лидеры. Другому талантливому трейдеру я постоянно повторял - «У тебя есть все для того, чтобы превратиться в прекрасного трейдера». В активе этого новичка были, только несколько негативных месяцев торговли. Но я продолжал убеждать его в том, что он может достичь успеха. В конце концов, он добился победы. Поэтому все мои беседы с Си-Ди-Ти не являются банальной галантностью. Просто, моя работа заключалась в том, чтобы заставить ее верить в собственные силы.
Последний месяц торговли с нами, сложился для Си-Ди-Ти удачно. Она добилась блестящего для молодого трейдера результата. Однажды, рано утром, она попросила переговорить со мной. Мне часто приходится обсуждать с трейдерами самые разные вещи - от отчетов клиринговой компании до пиццы, которой мы их кормим по пятницам (серьезно, как-то pas пришлось проводить 30-минутное совещание по вопросу, будем ли мы добавлять свежую моццареллу в традиционную нью-йоркскую пиццу). Темой беседы с Си-Ди-Ти могло оказаться, все что угодно. У меня не было ни малейшего представления, о чем она собирается говорить.
Задыхаясь от волнения, Си-Ди-Ти объявила о принятом ею решении: она покидала нас. Ей предложили слишком хорошую работу, чтобы от нее отказаться. Она не могла позволить себе упустить столь благоприятную возможность. Я не знал, что говорить. Вне всякого сомнения, со временем она превратилась бы в стабильно зарабатывающего трейдера. Я сказал ей об этом. Она была очень расстроена. По-видимому, ее беспокоило, что я могу обидеться на нее за это. Лично я желаю всем, всего наилучшего. Почувствовав, что решение принято, я не стал растягивать этот тяжелый для нее разговор.
Сразу после ухода Си-Ди-Ти, наш торговый зал показал настоящий класс. Рынок был очень хорош, трейдеры срывали хорошие куши. Си-Ди-Ти сумела бы воспользоваться этими возможностями. Но она не верила, а я не сумел убедить ее. Не сумев остаться в игре, вы не сможете воспользоваться благоприятными периодами для торговли, которыми рынок нас периодически одаривает.
Увольнение
Когда руководители частной трейдинговой фирмы замечают, что новички не вписываются в их систему, они проводят с ними беседы. До них я пытаюсь донести мысль о том, что они недостаточно внимательны и не отдаются работе полностью (в таких ситуациях я ощущаю себя старой заезженной пластинкой, постоянно повторяя, -«...слушайте внимательнее, работайте лучше...»). Частная трейдинговая фирма дает им шанс внести коррективы в свое поведение и точно объясняет, что именно мы ожидаем от них. В случае, если они не сумеют изменить поведение, фирма просит их уйти. У нас здесь не Малая бейсбольная лига для подростков.
Эй-Ай: не развиваешь навыки - не торгуешь
Во время проведения нашего последнего курса обучения, двух трейдеров попросили уйти еще до того, как они приступили к реальной торговле (можете представить себе человека, который позволит выгнать себя с работы на пятой неделе, из-за которой убиваются тысячи?). Одного из этих трейдеров попросили уйти, потому что он отказывался работать. Начнем с того, что он часто опаздывал. В такой конкурентной среде, как наша, это большой минус. В прошлом он был ипотечным брокером и в течение трех лет имел лучшие показатели работы в своей фирме. У него были прекрасные оценки по математике и диплом колледжа штата, в котором он родился и вырос. В его резюме можно было прочитать - «В высшей степени обучаем, стремлюсь к работе в условиях коллегиальной среды, где происходит постоянный обмен идеями в командно-ориентированной структуре деловых отношений. Обладаю прекрасными познаниями в математике. Мои ожидания достаточно реалистичны, и я готов к полной отдаче». Хорошо изложено, по крайней мере, на бумаге.
Я назову его Эй-Ай (AI), в честь звезды НБА Аллена Айверсопа, заявившего в одном из интервью, что тренировки не являются для него приоритетом. Эй-Ай редко обращался к старшим трейдерам и к партнерам с вопросами. При просмотре видеороликов, вид у него был совершенно отсутствующий (до начала реальной торговли мы просматриваем вашу работу, что позволяет понять, насколько внимательно вы слушали). Ужасное состояние демо-счета, служит знаком отсутствия внимания. Если анализ сделок по демо-счету выявляет вашу склонность к удваиванию убыточных позиций, вы не слушали. Если вы торгуете слишком большим числом акций то, опять, вы не слушали. Если вы работаете не с теми акциями, с которыми следует, значит, вы не готовитесь должным образом к сессии. Ваши результаты не лгут, они являются объективным мерилом усилий, затраченных вами в продолжение курса обучения.
Три трейдера, не сговариваясь между собой, выразили в беседе со мной озабоченность работой Эй-Ай. Я поручил присмотреть за ним Чарли - трейдеру, которого уважаю. Вскоре Чарли сообщил, что поведение его подопечного плохое. Я посоветовал Чарли быть более точным в описаниях. В то же время, собранной информации было достаточно для того, чтобы поделиться ею с Эй-Ай во время беседы, с глазу на глаз. Я предупредил его: все, что мне стало известно о его работе, заставляет скептически отнестись к перспективе его карьеры в трейдинге. Я предложил для Эй-Ай еще одну возможность улучшить работу, назначив ему недельный испытательный срок. Если в течение этого времени результат демо-торговли не улучшится, он не будет допущен к реальному счету.
С помощью причудливых логических построений Эй-Ай пытался объяснить, что на реальном счету, он будет работать много лучше, чем на учебном. По его словам, чувство ответственности за настоящие, а не условные деньги, поможет его концентрации. Он сообщил, что и в школе не считался примерным учеником, поэтому ему было нелегко сосредоточиться во время лекционных занятий и просмотра видеороликов (мне уже тогда следовало избавиться от него). Эй-Ай старался изо всех сил уговорить меня позволить ему торговать на реальном счете. Неужели он и вправду думал, что, оправдывая свою невнимательность тем, что и в школе был плохим учеником, можно заставить меня сдаться и открыть ему доступ к нашим деньгам? Он не может собраться во время лекции? Как же ему тогда удастся сконцентрироваться при торговле реальными деньгами фирмы? Первый документ, получаемый трейдерами от нас, содержит детальное объяснение важности курса обучения. Правильно, Эй-Ай, я говорю об обучении. Мы полагаем, что работать с нашими деньгами вы будете столь же усердно, как и учиться этому делу. Мы открыто, говорим вам, что от того, насколько усердно вы занимаетесь, зависит результат 26-ого дня - первого дня вашей торговли на реальные деньги. Эй-Ай вероятно посчитал этот документ необязательным к исполнению.
Мне не слишком нравится заниматься предсказаниями судеб трейдеров-новичков. Это дело Стива. Я знаю, что те, кто хорошо работает сегодня, точно так же хорошо будут работать и через месяц. Что касается лентяев, я не собираюсь гадать, станут ли они выкладываться на работе. Судя по всему, Эй-Ай искренне верил, что после начала торговли на реальном счете, он сможет измениться. Однако, с какой стати менеджмент частной трейдинговой фирмы, должен поверить в намерение трейдера?
Хуже всего, что всем своим видом Эй-Ай, как бы говорил - «Я знаю, парни, с самого начала вы имели зуб на меня». О какой предвзятости он говорит? Никто не принуждал его опаздывать на работу. Никто не принуждал его не читать лекционных материалов и глупо выглядеть перед своими коллегами, не будучи в состоянии правильно ответить на простые вопросы. Как только ему могло взбрести в голову, что мы можем иметь на него зуб? Это было очень неприятно и приводило нас в замешательство.
Эй-Ай прошел сквозь сито отбора, ему было отдано предпочтение перед многими другими кандидатами. Как я уже писал, совсем непросто получить билет на поезд частной трейдинговой фирмы. Если вас пригласили, это значит, что вам удалось преодолеть множество препятствий и суметь понравиться фирме. Вы выдержали конкуренцию с сотнями, если не с тысячами других соискателей. Рабочее время партнеров достаточно дорого ценится. Им его хронически не хватает, а прикупить дополнительные часы не представляется возможным. Зачем мне тратить пять недель на обучение нового трейдера, если я не надеюсь извлечь финансовую выгоду из его успеха? Увольнение трейдера, в определенном смысле, является нашим поражением. Если я попрошу Эй-Ай покинуть компанию, значит, я понапрасну угробил время, которым мог распорядиться с большей пользой для себя, обучив кого-то другого, кто был бы готов работать. Всевышний свидетель, у меня более чем достаточно резюме для выбора кандидата. По мере того, как все больше людей узнают о нас и о нашей системе обучения, мы получаем все больше заявок. Поэтому я совершенно не расположен к бессмысленной трате своего времени.
Мы дали Эй-Ай шанс исправить свою работу, для этого ему была отведена одна неделя. Спустя несколько дней, несколько опытных трейдеров высказали озабоченность, как им казалось, несерьезным отношением Эй-Ай к анализу совершенных сделок. Когда в частной трейдинговой компании опытные трейдеры выражают сомнение в работе новичка, партнеры обязаны прислушаться к их мнению. Результаты Эй-Ай не улучшались. Как заправский репортер, я перепроверил информацию, поступавшую ко мне из разных источников. Затем состоялась беседа с Эй-Ай. Он, безусловно, ожидал услышать от меня приглашение начать торговлю на реальном счете. Я еще раз заявил о недопустимости подобного стиля работы. Эй-Ай слезно просил предоставить ему возможность показать всем нам, что с настоящими деньгами он будет обращаться совсем по-иному. Однако, я не мог позволить себе подобную безответственность.
Казалось, я разговариваю с каким-то существом с другой планеты. Трудно было поверить в происходящее. Вся наша бизнес-культура целиком и полностью основана на трудолюбии, полной самоотдаче и развитии профессиональных навыков. Мы непрестанно повторяем нашим трейдерам, что их результаты напрямую зависят от количества и качества работы, выполняемой до открытия биржевой сессии. А этот парень хотел торговать на реальные деньги, не удосужившись предварительно продемонстрировать необходимые для трейдинга навыки. Только не в нашей фирме!
Я сказал Эй-Ай, что ему лучше уйти. Он прошел у нас курс обучения, возможно, ему удастся устроиться на работу в другую компанию. Высокий экзаменационный балл по математике, будет хорошим подспорьем в этом. В нашей же компании ему ничего не светит. Эй-Ай опять начал нести чушь о предвзятом отношении к нему. Я ответил, что очень сожалею по поводу этих его мыслей. Он имел два месяца для того, чтобы показать нам, что он является одним из нас, у Эй-Ай ничего не вышло.
Всезнайка: как добиться увольнения в первый же день
В первый день обучения, спустя два часа после начала занятия в классе, новый трейдер попросил разрешения переговорить со мной. Несколько предыдущих месяцев он занимался самостоятельно. Год назад мы уже встречались, но в то время, он еще не был готов к работе на рынке. Назовем его Всезнайка (Know It ALL). Он принадлежал к числу интервьюируемых, которые подкупают своим искренним интересом к трейдингу. Когда он появился у нас во второй раз, казалось, что парень созрел для работы.
Мы начата со знакомства с интерфейсом тортовой платформы. В первый день разговор шел о котировках. Это довольно простая, но очень важная тема. Котировки точно указывают, на каких именно уровнях торгуется акция, и по какой цене проходят трейды - по спросу или по предложению. Это первый индикатор, с которым мы знакомим трейдеров, он незаменим при считывании показателей ленты.
Во время открытия сессии, новые трейдеры наблюдают за тем, как я торгую, и слушают по внутренней связи мои относящиеся к котировкам комментарии. Они сидят за трейдинговыми тренажерами и могут видеть все происходящее на рынке. Заметив что-то существенное, я обращаю их внимание на это. Так протекает знакомство с наиболее базисными концепциями активной торговли корпоративными бумагами, закладывается фундамент знаний будущих трейдеров. Утром первого дня, новички просто слушают мои пояснения и наблюдают за происходящим на экранах тренажеров. Затем я прошу их ознакомиться с письменным материалом, на что ОТВОДИТСЯ минут 30, после чего проводится упражнение в группе. Я знаю, о чем вы подумали: через нечто похожее вам уже приходилось проходить, либо на первом курсе колледжа, либо во время многочисленных тренингов. Вполне вероятно, однако волноваться не стоит. Это всего лишь первый день обучения, вернее, его первые несколько часов.
Упражнение в группе ничем не напоминает образовательные походы школьников на природу или же столь излюбленные корпоративной Америкой выездные семинары. Мы собираем трейдеров в небольшой классной комнате и просим их заполнить, так называемую пирамиду успеха (звучит немного пошло, но что поделаешь). Я черчу на белой доске пирамиду и прошу группу определиться с наиболее важными составляющими успеха в трейдинге. Они должны выбрать старшего группы и сообща заполнить пустую пирамиду успеха. Дав задание, я выхожу из класса; когда дело будет сделано, они должны будут найти меня. Это очень полезное упражнение. Во-первых, оно позволяет им лучше познакомиться друг с другом и дает первый опыт совместной работы. Несмотря на то, что они совсем зеленые в плане опыта, ребята стараются изо всех сил, пытаясь определиться с наиболее существенными составляющими успеха. Позже, уже с моей помощью сумев докопаться до истины, они лучше ее запомнят, так как вначале пытались самостоятельно справиться с задачей. Это упражнение всегда приводит новых трейдеров в хорошее настроение.
Данный текст является ознакомительным фрагментом.