2

См. ниже, с. 270. См. также: Мизес Л. фон. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории. Челябинск: Социум, 2005. С. 447–458. — Прим. науч. ред.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Хесус Уэрта де Сото Деньги, банковский кредит и экономические циклы
Предисловие к третьему испанскому изданию
Предисловие к изданию на английском языке
Предисловие ко второму испанскому изданию
Введение
Глава 1 Правовая сущность денежного договора иррегулярной поклажи
1 Предварительное разъяснение терминов: Договоры займа (mutuum и commodatum) и Договор поклажи
Договор commodatum
Договор mutuum
Договор поклажи
Поклажа заменимых вещей, или договор «иррегулярной поклажи»
2 Социально-экономическая функция иррегулярной поклажи
Фундаментальный элемент денежной иррегулярной поклажи
Последствия неисполнения основного обязательства иррегулярной поклажи
Судебные решения, подтверждающие фундаментальные правовые принципы, управляющие договором денежной иррегулярной поклажи (требование 100 %-ного резервирования)
3 Важнейшие различия между договором иррегулярной поклажи и договором денежного займа
Мера передачи прав собственности в каждом из договоров
Фундаментальные экономические различия между двумя договорами
Фундаментальные правовые различия между двумя договорами
4 Открытие римскими юристами общих принципов права, регулирующих договор денежной иррегулярной поклажи
Возникновение традиционных принципов права по Менгеру, Хайеку и Леони
Римское право
Договор иррегулярной поклажи в римском праве
Глава 2 Исторические нарушения правовых принципов, регулирующих договор денежной иррегулярной поклажи
1 Введение
2 Банковское дело в Греции и Риме
Древнегреческие банкиры трапедзиты
Банки в эллинистическом мире
Банковское дело в Древнем Риме
Банкротство христианского банка папы Каликста I
Societates Argentariae
3 Банкиры позднего Средневековья
Возрождение банковских депозитных операций в европейском Средиземноморье
Канонический запрет ростовщичества и depositum confessatum
Банковское дело во Флоренции XIV в.
Банк Медичи
Банковское дело в Каталонии XIV–XV вв.: Taula de Canvi
4 Банковское дело в царствование Карла V и доктрина Саламанкской школы[123]
Развитие банковского дела в Севилье
Саламанкская школа и банковское дело
5 Новая попытка легитимного банковского дела: Банк Амстердама Банковское дело в XVII–XVIII вв.
Банк Амстердама
Давид Юм и Банк Амстердама
Сэр Джеймс Стюарт, Адам Смит и Банк Амстердама
Банки Швеции и Англии
Джон Ло и банковское дело во Франции XVIII в.
Ричард Кантильон и мошенническое нарушение договора иррегулярной поклажи
Глава 3 Попытки юридически оправдать банковское дело с частичным резервированием
1 Введение
2 Почему невозможно приравнять иррегулярную поклажу к договору займа (mutuum)
Источник путаницы
Ошибочная доктрина общего права
Доктрина Гражданского и Торгового кодексов Испании
Критика попытки приравнять договор денежной иррегулярной поклажи к договору займа, или mutuum
Различие в причине (мотиве) каждого из договоров
Понятие невысказанного, или подразумеваемого, соглашения
Семь возможных юридических характеристик договоров банковского вклада с частичным резервированием
4 Денежная иррегулярная поклажа, сделки РЕПО и договоры страхования жизни
Сделки РЕПО
Договоры страхования жизни
Глава 4 Процесс кредитной экспансии
1 Введение
2 Роль банка как истинного посредника в договоре займа
3 Роль банка в договоре денежного банковского вклада
4 Последствия использования банкирами депозитов до востребования: случай отдельного банка
Континентальная система бухгалтерского учета
Практика бухучета в англосаксонском мире
Очень маленький банк
Кредитная экспансия и создание депозитов из ничего единственным банком-монополистом
5 Кредитная экспансия и создание новых депозитов в банковской системе в целом
Создание кредита в системе мелких банков
Когда экспансию начинают все банки одновременно
Вымывание денежного предложения из банковской системы
Поддержание резервов, превышающих минимальные требования
Разные резервные требования для разных видов депозитов
7 Параллели между созданием депозитов и выпуском необеспеченных банкнот
8 Процесс сжатия кредита
Глава 5 Кредитная экспансия банков и ее влияние на экономическую систему
1 Основы теории капитала
Человеческая деятельность как последовательность субъективных этапов
Капитал и капитальные блага
Ставка процента
Производственная структура
Некоторые дополнительные соображения
Критика показателей, используемых в системе национальных счетов
2 Воздействие на производственную структуру увеличения кредита, финансируемого предшествующим увеличением добровольных сбережений
Три проявления процесса добровольного сбережения
Бухгалтерские записи сбережений, направленных на кредиты
Проблема потребительских кредитов
Влияние добровольных сбережений на производственную структуру
Первое: влияние, оказываемое новым диспаритетом прибыли на разных производственных стадиях
Второе: влияние снижения ставки процента на рыночную цену капитальных благ
Третье: эффект Рикардо
Заключение: появление новой, более капиталоемкой производственной структуры
Теоретическое разрешение «парадокса бережливости»[329]
Случай регрессирующей экономики
3 Последствия банковской кредитной экспансии, Не обеспеченной увеличением сбережений: австрийская теория, или теория экономических циклов, основанная на фидуциарном кредите
Воздействие кредитной экспансии на производственную структуру
Стихийная реакция рынка на кредитную экспансию
4 Банки, нормативы частичного резервирования и закон больших чисел
Глава б Дополнительные соображения о теории экономических циклов
1 Почему не бывает кризисов, когда новые инвестиции финансируются за счет реальных сбережений
2 Возможно ли отсрочить наступление кризиса: теоретическое разъяснение процесса стагфляции
3 Потребительский кредит и теория экономических циклов
Саморазрушительная природа искусственных бумов, вызванных кредитной экспансией: теория «вынужденных сбережений»
5 Растранжиривание капитала, простаивающие мощности и ошибочное инвестирование производственных ресурсов
6 Кредитная экспансия как причина массовой безработицы
7 Система национальных счетов не отражает стадии экономического цикла
8 Предпринимательство и теория экономических циклов
9 Политика стабилизации общего уровня цен и ее дестабилизирующее воздействие на экономику
10 Как избежать экономических циклов: предотвращение экономического кризиса и послекризисное восстановление
11 Теория экономического цикла и неиспользуемые ресурсы: их роль в начальных стадиях бума
12 Неизбежное сжатие кредита на стадии спада: критика теории «вторичной депрессии»
13 «Маниакально-депрессивная экономика»: угнетение предпринимательского духа и другие отрицательные последствия экономических циклов для рыночной экономики
14 Влияние экономических колебаний на фондовый рынок
15 Влияние экономического цикла на банковский сектор
16 Маркс, Хайек и представление о том, что рыночной экономике свойственны экономические кризисы
17 Два дополнительных соображения
18 Эмпирическое доказательство теории экономических циклов
Экономические циклы до промышленной революции
Экономические циклы после начала промышленной революции
«Ревущие двадцатые» и Великая депрессия 1929 г.
Рецессии конца 1970-х — начала 1990-х годов
Эмпирическая проверка теории экономических циклов австрийской школы
Заключение
Глава 7 Критика монетаристских и кейнсианских теорий
1 Введение
2 Критика монетаризма
Мифологема капитала
Критика концепций Кларка и Найта экономистами австрийской школы
Критика механистической монетаристской версии количественной теории денег
Замечания о теории рациональных ожиданий
3 Критика кейнсианской экономической теории
Закон рынков Сэя
Три аргумента Кейнса в пользу кредитной экспансии
Кейнсианский анализ как теория для частного случая
Так называемая предельная эффективность капитала
Критика Кейнсом Мизеса и Хайека
Критика мультипликатора Кейнса
Критика принципа «акселератора»
4 Марксистская традиция и австрийская теория экономического цикла. Неорикардианская революция и полемика о переключении технологий
5 Заключение
6 Приложение Компании страхования жизни и другие небанковские финансовые посредники
Компании страхования жизни и истинные финансовые посредники
Выкупная стоимость и предложение денег
Отступление от традиционных принципов страхования жизни
Другие истинные финансовые посредники: паевые фонды и холдинговые и инвестиционные компании
Замечания, касающиеся страхования кредитов
Глава 8 Теория свободной банковской деятельности и банковской системы с центральным банком
1 Критический анализ банковской школы
Воззрения банковской и денежной школ и Саламанкская школа
Восприятие идеи банковских денег в англоязычном мире
Дискуссия между денежной и банковской школами
2 Дискуссии между сторонниками центрального банка и свободной банковской деятельности
Аргументы Парнелла в защиту свободной банковской деятельности и ответ Мак-Куллоха и Лонгфилда
Ложное противостояние
Институт центрального банка
Позиция теоретиков денежной школы — сторонников свободной банковской деятельности
3 Теорема о невозможности социализма и ее приложение к центральному банку
Теория невозможности общественной координации, основанной на институциональном вмешательстве или на несоблюдении традиционных принципов права
Приложение теоремы о невозможности социализма к центральному банку и банковской системе с частичным резервированием
(а) Система с центральным банком, который управляет и осуществляет надзорные функции по отношению к совокупности частных банков, ведущих операции на началах частичного резервирования
(б) Банковская система со 100 %-ным резервированием., контролируемая центральным банком
(в) Система свободной банковской деятельности с частичным резервированием
Заключение Неудачи банковского законодательства
4 Критический обзор современной школы свободной банковской деятельности с частичным резервированием
Ошибочные основания анализа: спрос на фидуциарные средства обращения как экзогенная переменная
Способность свободной банковской системы с частичным резервированием расширять кредит в одностороннем порядке
Теория «денежного равновесия» в доктрине свободной банковской деятельности основывается исключительно на макроэкономическом анализе
Смешение понятия сбережений с понятием спроса на деньги
Проблема исторических примеров свободной банковской деятельности
Игнорирование правовой аргументации
5 Заключение Ложная дискуссия между сторонниками центрального банка и адептами свободы банковской деятельности с частичным резервированием
Глава 9 Реформа банковской системы: теория 100 %-ного резервирования
1 История современных концепций 100 %-ного резервирования
Предложение Людвига фон Мизеса
Фридрих Хайек и его предложения о 100 %-ном резервировании
Предложение Мюррея Ротбарда: чистый золотой стандарт со 100 %-ным коэффициентом резервирования
Морис Алле и европейские сторонники 100 %-ного резервирования
Поддержка 100 %-ного резервирования как традиция старой чикагской школы
2 Наше предложение по реформе банковской системы
Полная свобода выбора валюты
Система полной свободы банковской деятельности
Обязательства всех участников системы свободной банковской деятельности соблюдать традиционные принципы права и юридические правила, в частности, поддерживать 100 %-ный коэффициент резервирования по вкладам до востребования
Как могла бы выглядеть финансово-банковская система в полностью свободном обществе?
3 Обсуждение преимуществ предложенной системы
4 Ответы на возможные возражения на предложенную нами реформу денежной системы
5 Экономический анализ процесса реформирования и перехода к предложенной денежной и банковской системе
Базовые стратегические принципы
Стадии реформирования финансово-банковской системы
Приложение теории банковской и финансовой реформы к европейскому Экономическому и монетарному союзу и построению финансовой системы в странах бывшего Восточного блока
6 Заключение Банковская система свободного общества
Предметный указатель
Именной указатель
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36