Глава 36. Пирамида чисел

Глава 36. Пирамида чисел

1. См. главу 35.

2. Paul Colinvaux, Why Big Animals Are Rare? (Princeton, H. J.: Princeton University Press, 1978), 10–31.

3. James H. Brown and Geoffrey B. West, Scaling in Biology (Oxford: Oxford University Press, 2000).

4. Robert L. Axtell, “Zipf Distribution of U. S. Firm Sizes”, Science 293 (September 7, 2001); 1818–20.

5. Eugene Stanley et al., “Scaling Behavior in Economics: I. Empirical Results for Company Growth”, Journal de Physique (April 1997): 621–33.

6. Axtell, “Zipf Distribution”.

7. Corporate Strategy Board, “Stall Points: Barriers to Growth for the Large Corporate Enterprise”, Corporate Strategy Board (March 1998).

8. Steven Klepper, “Entry, Exit, Growth, and Innovation Over the Product Life Cycle”, American Economic Review 86, no. 3 (1996): 562–83. Bartley J. Madden, CFROI Valuation: A Total System Approach to Valuing the Firm (Oxford: Butterworth-Heinemann, 1999), 18–21.

9. Louis K. C. Chan, Jason J. Karceski, and Josef Lakonishok, “The Level and Persistence of Growth Rates”, The Journal of Finance 58, no. 2 (April 2003): 671.

10. На момент написания этого эссе рост встроенных активов в будущем году (Т + 1) составляет 8,8 % для 50 крупнейших по рыночной капитализации компаний и 5,6 % для S&P 500; показатель CFROI для этой же группы компаний составляет 8,8 % по сравнению с 7,6 % для S&P 500. На 2008 г. (Т + 5) крупные компании отражают рост активов и CFROI на уровне 8,9 % и 10,9 % соответственно. Для S&P 500 соответствующие показатели – 7,2 % и 9,0 %.

11. Сектор финансовых услуг значительно увеличил свою долю в прибылях S&P 500 (до 30 %, исключая финансовые подразделения компаний) и в ВВП (примерно до 21 % по сравнению с 15 % в 1980 г.). В прошлом секторы, добившиеся такого роста (энергетический и технологический), начинали постепенно терять свою значимость. Более подробно об этом читайте в статье Paddy Jilek, Bradford Neuman, and Arbin Sherchan, “U. S. Investment Digest: Five Tidbits”, Credit Suisse First Boston Equity Research, September 5, 2003.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.