Глава 8 Пульс рынка

Глава 8 Пульс рынка

Уважайте рынок, но не бойтесь его.

FXStreet.com. Рынок FOREX, 2006 год.

Способом измерения рыночного пульса я обязана своему трейдерскому прошлому, а именно, специализации на долгосрочных фьючерсных позициях. Задолго до того, как перейти на валютные пары, я торговала валютными фьючерсами. Мое трейдерское меню было довольно разнообразным, в нем, наряду со многими другими инструментами, числились мини-контракты по индексу Доу-Джонса (E-mini Dow Jones), золото, сырая нефть и индекс доллара США. К моменту перехода на FOREX у меня сложилось представление об их поведении, поэтому довольно быстро я обнаружила корреляции, которые влияли на валютные пары. Зная о влиянии золота и сырой нефти на доллар США, который присутствует во всех главных валютных парах и относительно которого котируются товарные валюты , я рассчитывала с выгодой для себя распорядиться своим опытом работы на фьючерсных рынках.

Предупреждаю, что для использования этих графиков требуется подписка. Фьючерсы являются биржевым продуктом, и доступ к ценовой информации в режиме реального времени стоит немалых денег. В качестве альтернативы могу предложить www.quote.com (с помощью тех же символов, что вы видите на приводимых в данной главе рисунках, можно выводить графики и на сайте Quote.com). Не стоит забывать о вторичной роли всех этих коррелирующих графиков. Первичным, главным графиком для вас всегда должен быть график инструмента, которым торгуете, – графики, которые помогают определению рыночного пульса, не могут служить основной причиной для покупки или продажи чего-нибудь. Они эффективны в плане подтверждения, и хотя их следует отслеживать постоянно, но они ни в коем случае не должны занимать место рыночных циклов или графических настроек по валютным парам. Слишком часто приходится наблюдать, как трейдеры, наслушавшись разговоров о пульсе рынка, открывают, например, короткие позиции по паре EUR/USD лишь потому, что рассчитывают на усиление доллара США. Такой подход принципиально неверен, поскольку единственно значимой причиной для открытия короткой позиции могут быть результаты анализа, свидетельствующие о высокой вероятности падения цены.

На примере нескольких графиков мы рассмотрим интересующие нас взаимосвязи между различными сегментами финансовых рынков. Такие графики следует отслеживать ежедневно. Для того чтобы держать руку на пульсе рынка, можно также воспользоваться графиками, размещаемыми в моем персональном блоге ragheehorner.com. На сайте они обновляются в еженедельном режиме. Работа с ними позволит вам разобраться с рыночным пульсом и в полной мере использовать это преимущество. Каждая валютная пара имеет коррелирующий с ней график, иногда два. Если приходится иметь дело с двумя коррелирующими графиками, имейте в виду, что из двух корреляций одна является более важной, так сказать, ведущей.

Главный показатель пульса рынка – индекс доллара США. Это фьючерсный контракт, оценивающий стоимость доллара США относительно корзины из других валют. Контракт торгуется на Нью-Йоркской торговой палате (New York Board of Trade).

Более подробно об этом индексе можно узнать на странице http://ragheehorner.com/blog/7page_id468 моего сайта. Фьючерсный контракт по индексу доллара США оказывает воздействие на большинство валют, и, в свою очередь, испытывает на себе воздействие остальных графиков рыночного пульса. При анализе доллара США необходимо учитывать воздействия роста или падения цен фьючерсов на сырую нефть, золото, индекс цен на сырьевые товары, индекс Доу-Джонса и фонды Федерального Резерва (Fed Funds). Все вышеозначенные финансовые инструменты влияют на направление изменения цены американской валюты и, соответственно, являются важными элементами общей картины. Сказанное не означает, что сырая нефть, золото, индекс цен на сырьевые товары и индекс Доу-Джонса не дотягивают до статуса первичной корреляции. Для некоторых валютных пар корреляция с этими инструментами считается наиважнейшей. Доллар США, в силу своего присутствия во всех наиболее торгуемых валютных парах, коррелирует почти со всеми парами, с которыми вам придется работать на регулярной основе.

Наиболее ясной корреляцией между двумя графиками является взаимосвязь индекса доллара США и валютной пары EUR/USD. Все трейдеры, которые собираются открываться по файберу , обязательно должны учитывать эти близкородственные отношения, выливающиеся в чуть ли не идеально противоположные движения. Противоположность направления движений обусловлена инверсивным характером корреляции. Уровни поддержки и сопротивления по индексу доллара США трансформируются в уровни, способные огорошить валютного трейдера, если он не разбирается в сути дела. Корреляция инверсивна, из чего следует, что восходящей тенденции на графике пары EUR/USD соответствует нисходящая на графике индекса доллара США (см. Рис. 8.1).

Задумайтесь над значением котировок этой пары. Предположим, что текущая цена EUR/USD равна 1.2851. В определенном смысле это достаточно осязаемая цифра, из которой следует, что за каждое евро можно получить 1.2851 доллара США. По мере того как доллар дорожает и увеличивается его покупательная способность, его можно обменивать на все большее количество евро. В конце концов, слово «FOREX» означает «валютный обмен» (foreign exchange)! Рост объема торговли на этом рынке нельзя считать сугубо спекулятивным – он является следствием роста международного бизнеса и торговли. Несмотря на раздающиеся из Вашингтона разговоры о протекционизме, никуда не денется этот обмен одной валюты на другую, который совершают компании, ведущие бизнес заграницей.

Направление движения пары EUR/USD зависит от событий в двух регионах. Бычьи новости и события в Европе заставляют эту пару подниматься на графиках, тогда как бычьи новости и события в США толкают цену вниз. В отсутствие новостных сообщений пара все равно не будет стоять на месте – в таких случаях импульс движения подпитывается ожиданиями и настроем участников рынка, в соответствии с которыми одна цена набирает силу за счет другой.

Устойчивой и логичной связи между долларом США и парой USD/JPY не существует. Чуть позже, при рассмотрении взаимоотношений индекса Доу-Джонса и пары USD/JPY, вам будет представлен пример более стабильной и надежной корреляции. На Рис. 8.2 видно, что в период с июля по декабрь/январь движение носило индуцированный характер – направление движения обоих рынков было одинаковым. В отличие от доллара США и файбера , корреляция между которыми сильна, но инверсивна, движения по доллару США и доллар-йена временами бывают индуцированными, а иногда – инверсивными. Как следствие, полагаться на такого типа взаимосвязь при принятии торговых решений не стоит, но в то же время нельзя ее игнорировать. Необходимо внимательно отслеживать связь между двумя этими инструментами и идентифицировать ее модели. Интересно, что при смене тенденции характер взаимосвязи еще некоторое время остается неизменным. Из представленного на графике временного периода видно, что взаимосвязь после смены тенденции сохраняется в течение еще 4–6 месяцев.

Доллар-йена поднимается, когда доллар США дорожает против йены, а также в периоды роста индекса Доу-Джонса. Ниже мы рассмотрим взаимоотношения с индексом Доу-Джонса. Котировка указывает на количество йен, за которое можно приобрести один доллар США. Когда делался представленный на Рис. 8.3 скриншот, один доллар можно было обменять на 85.346 йен.

Взаимосвязь индекса доллара США и пары GBP/USD инверсивна относительно «кузена» кейбла – файбера. Я называю пару GBP/USD примадонной сцены, потому что противоположное доллару движение этой пары часто имеет нарочитый характер. Корреляции оцениваются направлением (параллельное или инверсивное) и масштабом. Некоторые пары крайне вяло реагируют на тенденцию изменения стоимости доллара. Реакция кейбла более явственна. Разница здесь в размахе инверсивных по отношению к американскому доллару колебаний. У кейбла они значительно масштабнее, нежели у валютной пары EUR/USD.

Обратите внимание на заключенную в овал область на Рис. 8.3 – графическое свидетельство того, что со временем корреляция подвергается коррекции. Бывает, что взаимосвязь ослабляется, и внутренние факторы в странах, национальные валюты которых включены в пару, начинают воздействовать на степень соотносимости движений. Случается, что серьезные экономические факторы в обеих странах одновременно способствуют силе национальных валют. В таких ситуациях следует разобраться, какая из валют сильнее. Не забывайте, мы торгуем парой. В приложении к валютному рынку это означает учет статистических данных, событий, политики и экономики сразу двух стран. FOREX – сравнительный рынок! Исходя из этого, несмотря на всю важность фактора корреляции, разбираться в котором необходимо, он вторичен по сравнению с графиком торгуемой валютной пары.

Котировка кейбла показывает, какое количество американских долларов требуется для покупки одного фунта. В данном случае каждый квид (quid) обойдется вам в 1.4785 долларов США. Тенденция к понижению на графике свидетельствует не только о слабости квида , но и о высоком спросе на американский доллар. Роль второй валюты в парах GBP/USD и EUR/USD выполняет доллар США. Британский фунт стерлингов и единая европейская валюта являются базовыми или первыми в этих двух парах. Из этого следует, что котировка файбера или кейбла показывает, какое количество долларов требуется для покупки одного фунта или первой валютой в этой паре является доллар, поэтому или одного евро.

Корреляция между парой USD/CHF, или свисси, и долларом США индуцированная. Основной представленная на Рис. 8.4 котировка свидетельствует о количестве швейцарских франков, которое необходимо для покупки одного американского доллара.

Обратите внимание на параллельный (индуцированный) характер взаимосвязи доллара США и свисси. Направления их движений совпадают. Подъем пары USD/CHF означает силу доллара и слабость франка, как это видно на Рис. 8.4.

Никогда не позволяйте графикам, данным или каким-либо еще торговым ловушкам отвлекать ваше внимание от главного, никогда не забывайте о простой истине: вы торгуете и наблюдаете за обнаруживающими себя в ценовых движениях мнениями и психологическим настроем участников рынка. Позабыв о том, что рынок приводится в движение человеческими эмоциями, вы мгновенно будете сбиты с толку происходящим. Рынки могут взлетать до небес и обваливаться в преисподнюю. Всегда гоните от себя прочь мысли о том, что цена «слишком высока» или «слишком низка».

Поскольку наше внимание направлено на доллар США, имеет смысл заняться анализом графика на предмет выявления стадий рыночного цикла, определения уровней поддержки и сопротивления. В случае со свисси уровень сопротивления по доллару США будет тождественен уровню сопротивления по валютной паре USD/CHF. Ключевые уровни, за которыми необходимо следить по доллару, обычно упрощаются и округляются до 00. На данном графике потолком восходящей тенденции служат уровни 86.00 и 88.00. Эти уровни сопротивления транслируются в потолок по паре USD/CHF, а для кейбла и файбера они выполняют роль пола. Размах колебаний свисси прекрасно коррелирует с долларом, однако следует помнить о том, что эта пара подвержена эффекту воздействия внутренних событий. Поступающие из Швейцарии новости способны повлиять на движение пары. Осознание доминирующей роли США не должно вести к игнорированию новостных событий в другой стране, которые могут стать причиной изменения цены валютной пары. Рассмотренные четыре пары обычно считаются главными , хотя некоторые аналитики отказывают свисси в этом звании. Я решилась на включение пары USD/CHF в эту группу, потому что объемы торговли по этой паре достаточно велики, и она коррелирует с долларом США – вполне достаточные основания для того, чтобы рассматривать ее наравне с файбером, долларом-йеной и кейблом. Кроме вышеозначенных существуют еще шесть активно торгуемых валютных пар, в них также присутствует доллар США. Они объединены в группу товарных валют. Я полагаю это название несколько дискриминационным, потому что к сырьевым товарам в той или иной степени имеют отношение вообще все валюты. Впрочем, это всего лишь мое личное мнение, а что касается общепринятого, то к истинно товарным валютам оно относит пары USD/CAD, AUD/USD и NZD/USD. Вышеозначенные пары коррелируют как с долларом США, так и с ценами на сырьевые товары. Можно сказать, что они страдают неким раздвоением личности, и в этом они едины с парой USD/JPY.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.