Глава 7

Глава 7

1 Среднегодовая доходность индекса Lehman Aggregate Bond с учетом реинвестирования в 1982–2007 гг. составляла 9,3 %.

2 Источник: Standard & Poor’s (http://www.riskglossary.com, поиск по словосочетанию «модель оценки вероятности банкротства» (default model)).

3 Источник: Fitch Ratings. «The Shrinking Default Rate and the Credit Cycle – New Twists, New Risks», Feb. 20, 2007 (http:// www.fitchratings.com/ corporate/reports/report_frame.cfm? rpt_id= 314628).

4 Оценка основана на доходности индекса Merrill Lynch High Yield Bond Index, Constrained, опубликованной в «Wall Street Journal» 06.02.2007, за вычетом обычного для ПИФов высокодоходных облигаций коэффициента расходов, равного 1 %.

5 Различные классы паев одного и того же фонда учитывались как один фонд.

6 http://www.oppenheimerfunds.com/pdf/prospectuses/srfloat integratedfund.pdf, проспект от 27.09.2006.

7 HFLIX представляет собой паи институционального класса, которые являются одной из разновидностей паев фонда Hartford Floating Rate Fund и по которым выплачиваются наиболее высокие доходы. Индивидуальные инвесторы могут приобрести эти паи без уплаты «нагрузки на начало» через Т. D. Ameritrade. Клиенты Schwab могут купить паи класса А, символ HFLAX, также без уплаты обычной «нагрузки на начало», равной 3 %. По паям класса А выплачивается более низкий доход, чем по паям институционального класса. Ни при каких обстоятельствах при покупке паев этого или любого другого ПИФа вы не должны уплачивать «нагрузку на начало» либо «на конец». Вам также стоит выяснить у своего дисконтного брокера, какой из доступных вам классов паев является наиболее высокодоходным и сопряжен с наименьшими издержками для вас.

8 Рост индекса потребительских цен для городских жителей {Consumer Price Index for Urban Consumers) по данным Бюро трудовой статистики США.

9 Одна из разновидностей муниципальных облигаций, называемая «облигации под частные проекты», подлежит обложению альтернативным минимальным налогом (АМТ). Прежде чем инвестировать в муниципальные облигации, вам следует выяснить, облагается ли купонный доход данным налогом и какое влияние это может оказать на ваш доход.

10 По данным, опубликованным на www.vanguard.com 03.04.2007.

11 На сайте www.investinginbonds.com имеется раздел «Municipal market at a glance», в котором содержатся сведения обо всех сделках с муниципальными облигациями в разбивке по датам. Размер брокерской маржи можно оценить на основании информации по сделкам с пометкой «sale to customer» («продажа клиенту»), которые имели место непосредственно после сделки по тем же облигациям между дилерами.