31. Облигационный заем

31. Облигационный заем

Облигация – это долговая ценная бумага, «удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента» (ГК РФ, ст. 816). Держатель облигации обладает правом получения фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации (либо другими имущественными правами).

Правом на выпуск облигаций обладают:

–?государство и его субъекты (выпускают государственные или муниципальные облигации);

–?корпорации/акционерные общества (выпускают долговые частные ценные бумаги).

Возможные классификации облигаций : а) по сроку действия (до 3 лет – кратко-срочные, до 7 лет – среднесрочные, до 30 лет – долгосрочные, бессрочные); б) по способам выплаты купонного дохода; в) по способу обеспечения займа; г) по характеру обращения (существуют обычные облигации и конвертируемые).

Любая облигация имеет номинальную стоимость . Недопустимо превышение суммарной номинальной стоимости всех облигаций, выпущенных акционерным обществом, над размером его уставного капитала или же величиной того обеспечения, которое предоставили обществу для выпуска облигаций третьи лица.

Виды облигаций , выпускаемых акционерным обществом, с точки зрения их обеспечения :

–?обеспеченные залогом определенного имущества, принадлежащего обществу;

–?обеспеченные имуществом (иными средствами), предоставленными специально для этих целей какими-либо третьими лицами;

–?без обеспечения – такой вариант возможен только по истечении двух лет деятельности общества.

Преимущества выпуска облигаций для предприятия-эмитента:

1) увеличение денежных средств предприятия, расширение возможностей для новых инвестиционных проектов;

2) предсказуемость расходов по обслуживанию данного источника финансовых ресурсов, связанная с тем, что ставки, по которым производятся выплаты держателям облигаций, обычно стабильны;

3) сравнительно невысокая стоимость источника финансирования;

4) сравнительно небольшая трудоемкость этого способа привлечения средств.