Драгоценные металлы

We use cookies. Read the Privacy and Cookie Policy

Драгоценные металлы

Бесконтрольный оптимизм может превратиться в манию. А одним из главных признаков мании является забвение уроков истории.

Бенджамин Грэхем

Обратите внимание на замечательное высказывание великого инвестора Бенджамина Грэхема – учителя Уоррена Баффета. И хотя, говоря эти слова, Бенджамин Грэхем имел в виду фондовый рынок, а не рынок драгоценных металлов (он рассказывал, как и почему раздуваются пузыри на фондовых рынках), они в полной мере относятся и к фондовому рынку, и к рынку недвижимости, и к рынку драгоценных металлов, и к любому другому рынку.

Действительно, многие годы золото считалось лучшим способом накопления. Но это было во времена Советского Союза, когда деньги можно было положить только в банк или в стеклянную банку. Класть в банк все деньги не решались. В стеклянной банке тоже держать их было опасно, потому что правительство СССР периодически проводило денежные реформы и деньги пропадали.

Самым надежным в этой ситуации было приобретение золотых украшений, потому что их никакая реформа уничтожить не могла. Сейчас намного больше вариантов для инвестирования капитала – как в России, так и за рубежом. И следует взглянуть на инвестирование в драгоценные металлы более критически.

Хотя я и выделил драгоценные металлы в особый раздел, но сделал это лишь потому, что заголовок звучит красиво: драгоценные металлы! Долго рассказывать о драгоценных металлах и об инвестициях в них нет смысла. Почему? Об этом ниже.

Существуют следующие варианты инвестирования в драгоценные металлы.

1. Покупка физического золота (имеются в виду золотые слитки или монеты, а не кольца и сережки). Сертифицированные слитки иначе называются монетарным золотом. Но при покупке и продаже слитков (если вам понадобится их продавать) покупателю придется столкнуться со многими проблемами. Прежде всего при покупке с вас возьмут НДС – 18 % от стоимости металла. При этом слиток может быть уценен при продаже, если окажется, что он поцарапан. Случается, что банк может продать вам слиток, но купить его обратно не может, так как у него нет оборудования для проверки подлинности металла. Покупать физическое золото в виде слитков или золотых украшений очень невыгодно с точки зрения инвестирования: маржа при покупке и продаже достигает 20 %! Это значит, что если вы сегодня покупаете золото, а завтра решаете его продать, то сразу же теряете 20 % капитала.

2. Открытие в банке обезличенного металлического счета (ОМС). Вы можете внести в банк деньги и в рамках договора с ним покупать и продавать драгоценные металлы. Это намного проще, чем покупка физического золота.

3. Покупка фонда драгоценных металлов. Купив, например, ETF золота (SPDR Gold), вы получаете инструмент, цена которого копирует цену золота. Кроме того, вы можете купить копию серебра или платины, а также портфель, состоящий из двух или трех металлов (например, покупка ETF PowerShares DB Precious Metals на сумму $100 равноценна покупке золота на сумму $50 и серебра на сумму $50).

Доход, на который рассчитывает владелец драгоценных металлов, определяется ростом цен на сами металлы. С какой целью инвесторы вкладывают деньги в драгоценные металлы? Во-первых, для того чтобы защитить капитал во время кризисов и катаклизмов, которые могут привести к падению фондовых рынков и рынка недвижимости, а также к росту инфляции. Во-вторых, для того чтобы защитить от войн, революций и иных событий, в результате которых можно потерять все другие активы (недвижимость, акции, деньги). В любом случае драгоценные металлы – это защитный инвестиционный инструмент.

Если вы не волнуетесь за свои активы и не думаете, что в ближайшее время может произойти переворот или революция, тогда вам лучше воспользоваться вторым и третьим вариантами инвестирования, то есть использовать ОМС или фонды драгоценных металлов. Если же вы более пессимистично смотрите на все, что происходит в России (в Белоруссии, на Украине), тогда вам нужны слитки или монеты, которые лучше хранить не в банке, а где-нибудь в укромном недоступном месте.

От чего зависит цена на золото, серебро, платину? Если вы взглянете на рис. 5, где отображена динамика цен на золото за последние 25 лет, то увидите, что золото активно росло в цене в те периоды, когда в мире была напряженная политическая обстановка. Самые последние примеры – война в Ираке и кризис 2008 года. Как только началась война, золото стало дорожать и выросло в цене с $280 за троицкую унцию в 2000 году до $1000 в 2008 году. Но рост не прекратился и далее, потому что мир оказался в эпицентре ипотечного кризиса. К концу 2010 года цена на золото выросла до $1420 за унцию.

Рис. 5. Изменение цен на золото за период с 1985 года

Но давайте расширим период анализа ситуации на рынке золота до 35 лет (см. рис. 6) Если бы вы оказались «счастливчиком» и купили золото в начале 1980 года, когда цена на золото составила более $800 за унцию, то лишь в ноябре 2007?го могли бы радоваться тому, что цена на золото наконец, через 27 лет, достигла того же уровня. С января 1995 года цена на золото провалилась в яму и только в 2003 году, через восемь лет, достигла прежней отметки.

Я всегда показываю этот график тем, кто уверен, что золото – очень доходный инструмент. Тем не менее драгоценные металлы можно держать в инвестиционном портфеле как один из инвестиционных инструментов. И если наши клиенты хотят иметь в своем портфеле драгметаллы, мы всегда рекомендуем им, чтобы они:

а) покупали лишь безналичное золото (открывали металлические счета);

б) покупали не в периоды паники и бурного роста, а в периоды спокойствия на рынке.

Рис. 6. Изменение цен на золото за период с 1975 года

Итак, вернемся к функциям, выполняемым драгоценными металлами.

1. Защита вашего состояния от самого плохого: войн, революций и подобных потрясений. Если вас волнует именно это, значит, вам нужно покупать слитки и монеты. Речь в данном случае идет не о том, чтобы заработать на росте цен на драгоценные металлы, а о том, чтобы спастись, если в стране что-то произойдет.

Где можно купить слитки? Вы можете приобрести слитки или монеты в крупных российских банках (Сбербанк, ВТБ, Номос-банк, Банк Москвы и т. д.). При этом вас не должно волновать, что при покупке слитков вы заплатите НДС в размере 18 % (при покупке монет НДС не берется). Слитки и монеты представляют собой некий передаваемый по наследству фонд, предназначенный для защиты семьи. Еще раз повторю, что для достижения этой цели вам не стоит следить за тем, как меняются цены на драгоценные металлы. Вы можете купить слитки и монеты в российском банке и хранить их тоже в российском банке. Не для всех этот вариант приемлем, поэтому некоторые инвесторы предпочитают хранить драгоценные металлы в зарубежных банках (в Швейцарии или Великобритании). Если вы хотите хранить слитки за рубежом, самый простой способ следующий:

1) открыть счет в зарубежном банке;

2) перевести деньги на свой счет и дать поручение банку приобрести для вас золотые слитки.

Это все. Ничего сложного нет, но вы должны быть готовы к тому, что с вас возьмут комиссии за покупку, хранение и страхование. Но для вас это неважно – вашей целью является защита от войны.

2. Защита от инфляции и девальвации. Мне больше по душе именно этот вариант, так как ваши деньги при таком способе инвестирования остаются ликвидными, но при этом вы защищаете свой капитал.

Российский вариант: ОМС – обезличенные металлические счета. Это очень удобный способ защитить свои деньги. Вы открываете счет в банке (рекомендую работать с самыми крупными банками, потому что ОМС не входят в систему страхования вкладов) и кладете деньги на ОМС. Фактически вы покупаете золото или платину (или серебро) по текущей рыночной цене, и если цена на драгоценные металлы будет увеличиваться, то ваш депозит также будет расти. Яркий пример защиты денег с помощью ОМС – конец 2008 года, когда российский рубль упал почти на 50 %. Деньги, которые находились на ОМС, не обесценились, так как цена на драгоценные металлы в рублях выросла вместе с девальвацией рубля.

Зарубежный вариант: фонды драгоценных металлов. В портфелях всех моих клиентов есть такие фонды: я рекомендовал своим клиентам использовать этот вариант для инвестирования в драгоценные металлы. Самым популярным фондом является фонд SPDR Gold (ETF) – фонд, следующий за ценой на золотые слитки. Его держат в своих портфелях почти все крупнейшие инвесторы в мире. Купить этот фонд несложно, если у вас есть счет у зарубежного брокера или в зарубежном банке. Другой фонд, который я также рекомендую использовать для защиты, – фонд драгоценных металлов Aliquote Precious Metals. Он интересен тем, что инвестирует деньги клиентов в три наиболее популярных драгоценных металла: золото, платину и серебро в равных долях. Эти три металла растут по-разному, поэтому такая диверсификация вполне оправданна.

Недавно я прочел статью Роберта Кийосаки о том, как он видит нынешнюю ситуацию на мировых рынках. Не буду пересказывать всю статью, скажу лишь, что настроен он пессимистично и тоже инвестирует в золото и серебро, считая, что мировой финансовый кризис еще только набирает обороты. Что покупает Роберт Кийосаки? Физические слитки или фонды? Думаю, вы и сами догадались: конечно, фонды. Например, значительная часть его капитала вложена в фонд SPDR Gold.

В начале 2010 года я рекомендовал держать в драгоценных металлах до 20 % капитала: это действительно очень хорошая защита в неспокойные времена.

В течение 2010 года цена на золото и серебро значительно выросла, а ситуация в экономике, на мой взгляд, сильно изменилась, поэтому сейчас я рекомендую своим клиентам уменьшить долю драгоценных металлов в портфелях до 5-10 %.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.