34. Определение рыночной ставки процента
34. Определение рыночной ставки процента
Рыночная ставка процента формируется: 1) как результат взаимодейств спроса и предложения на кредитном рынке, 2) с помощью рынка облигаций.
Рыночная ставка % и кредитный рынок.
Решения кредиторов зависят от изменения процентных ставок на кредитном рынке.
Рыночная ставка % и рынок облигаций.
Чем выше цена облигаций, тем меньше их хочет приобрести покупатель и больше их хотят предлож продавцы. Цена облигаций изменяется в обратном отношении к изменению % ставки. Поэтому объем спроса на облигации – в прямой, а их предложение – в обратной зависимости от % ставки.
Основные факторы спроса на кредит:
1.Ожидаемая норма прибыли (прибыль фирмы увеличивается => увеличиваются инвестиции и спрос на кредит).
2.ожидаемая инфляция (при росте инфляции и неизменных номинальных ставках реальные % ставки уменьшаются => рост спроса на кредит).
3.объем гос. долга (гос. заимствования могут быть так велики для любого значения % ставок, что станут основной детерминантой кредитного рынка).
Факторы предложения кредитов определяются:
1.уровнем благосостояния (его рост ведет к росту предложения кредита).
2.ожидаемой доходностью активов (при будущем росте % ставок и понижении доходности облигаций, предложение кредита уменьшается, при возможном будущем росте курса акций и активов, предложение кредита уменьшается). Связь с ожидаемыми темпами инфляции.
3.риском (при неопределенной ситуации с будущим изменением % ставки вследствие инфляции, кредиторы повысят %).
4.ликвидностью (ликвидность векселей, облигаций растет => предложение кредита растет).
При превышении спроса на кредит предложения, % ставка повышается. Изменения в объеме кредитования зависят от степени совпадания ожиданий кредиторов и заемщиков о будущих темпах инфляции. Повышается спрос => повышается % ставка, повышается предложение => понижается % ставка.
В рамках теории предпочтения ликвидности, уровень номинальных % ставок зависит от дохода, уровня цен и предложения денег.
Объем предложения зависит от денежно-кредитной политики ЦБ и изменения уровня цен.
Данный текст является ознакомительным фрагментом.