Интеграция целевой компании

Интеграция целевой компании

Как всегда, самый сложный момент в M&A – это реализация запланированных синергий. Мало просто купить компанию, надо получить все те дополнительные деньги, которые вы планировали получить сверх стоимости приобретенной компании «самой по себе». Но это тема не совсем финансовая, так что адресую вас к книгам по стратегии, организационным преобразованиям и операционному менеджменту.

Вместо этого давайте рассмотрим, как работает весь процесс M&A на практике, на примере американской Cooper Industries.

Во время прочтения кейса постарайтесь самостоятельно ответить на следующие вопросы.

? Почему Cooper Industries хочет купить Nicholson File? В чем смысл поглощения для Cooper? А для других претендентов?

? Какова максимальная цена, которую Cooper будет готова заплатить за акции Nicholson при условии стоимости капитала в 12 %, без изменений в оборотном капитале в каждом из следующих вариантов:

? Без изменений маржи и с ростом в 2 %?

? Без изменений маржи и с ростом в 6 %?

? Если изменения в марже приведут к тому, что в 1972 году и далее COGS составит 67 % выручки (рост выручки 2 %)?

? Если кроме улучшения COGS дополнительно коммерческие и административные расходы составят 19 % выручки в 1972 году и далее (рост выручки 2 %)?

? Какова максимальная цена, которую Cooper может заплатить за Nicholson в каждом из сценариев, если запасы товаров и материалов в 1972 году снизятся на 25 % со своего текущего уровня?

? Каковы интересы каждой из групп акционеров Nicholson? При условии возможностей различных вариантов предложений различным группам акционеров, какую цену за акции и форму расчета должна предложить Cooper различным группам акционеров?

? Что вы порекомендуете менеджерам Cooper Industries?

Поделитесь на страничке

Следующая глава >

Похожие главы из других книг

56. Целевой бюджетный фонд

Из книги Государственные и муниципальные финансы автора Новикова Мария Владимировна

56. Целевой бюджетный фонд Целевой бюджетный фонд представляет собой фонд денежных средств, который образуется в соответствии с законодательством Российской Федерации в составе бюджета за счет доходов целевого назначения или в порядке целевых отчислений от конкретных


Глава 3. «Страхование – главный бизнес нашей компании» Начало деятельности компании Berkshire Hathaway

Из книги Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора автора Хэгстром Роберт Дж

Глава 3. «Страхование – главный бизнес нашей компании» Начало деятельности компании Berkshire Hathaway 1. Годовой отчет Berkshire Hathaway. 1985. C. 8.2. Buffett W The Security I Like Best // The Commercial and Financial Chronicle, 1951, December 6; Kilpatrick A. Of Permanent Value: The Story of Warren Buffett, rev. ed. Birmingham, AL: AKPE, 2000. P. 302.3. Годовой отчет Berkshire Hathaway. 1999.


Формирование целевой модели ТСО

Из книги Информационные технологии и управление предприятием автора Баронов Владимир Владимирович

Формирование целевой модели ТСО По результатам проведенного аудита моделируется целевая (желаемая) модель, учитывающая перспективы развития бизнеса и ИТ-инфраструктуры (активы, сложность, лучшие методы мировой практики, типы конечных пользователей, затраты).Кроме того,


Глава 7 Целевой рынок

Из книги Бизнес-план на 100%. Стратегия и тактика эффективного бизнеса автора Абрамс Ронда

Глава 7 Целевой рынок Проще «заплатить» за существующий рынок, чем создать новый. Потребителей необходимо знать Основа успеха в бизнесе – понимание потребителей. Если вы не знаете, кто является вашими потребителями, как вы сможете оценить уровень удовлетворения их


Тестирование целевой страницы

Из книги Google AdWords. Исчерпывающее руководство автора Геддс Брэд

Тестирование целевой страницы Есть два метода тестирования целевых страниц: А/Б и мультивариантное.А/Б-тестирование. У вас два варианта страницы, и вы направляете часть трафика на страницу А, а другую – на страницу Б. Метод подходит для тестирования сайтов с низким


Интеграция

Из книги Вовлекай и властвуй. Игровое мышление на службе бизнеса автора Вербах Кевин

Интеграция Мы предоставили вам уже достаточно много общей информации об игровых элементах. На данный момент вся эта информация может показаться несвязной. Мы сделали лишь небольшие наброски различных видов игровых элементов, чтобы вы поняли, что существует огромное


Интеграция заинтересованных лиц

Из книги Сознательный капитализм. Компании, которые приносят пользу клиентам, сотрудникам и обществу автора Сисодиа Раджендра

Интеграция заинтересованных лиц Заинтересованные лица – это все физические и юридические лица, которые оказывают влияние на бизнес или подвергаются его влиянию. Сознательный бизнес понимает, что все заинтересованные лица важны, связаны с ним и друг с другом,


ЦЕЛЕВОЙ ПОДБОР И ОТБОР

Из книги Практика управления человеческими ресурсами автора Армстронг Майкл

ЦЕЛЕВОЙ ПОДБОР И ОТБОР Первый шаг заключается в том, чтобы определить, какого рода люди нужны организации в отношении их опыта, квалификации и вероятной степени соответствия культуре организации – ее ценностям и нормам. Это включает в себя анализ и оценку рабочих


ИНТЕГРАЦИЯ

Из книги Карьера для интровертов. Как завоевать авторитет и получить заслуженное повышение автора Энковиц Нэнси

ИНТЕГРАЦИЯ Хотя многие организации используют разные программы для учета заработной платы и управления персоналом (первые обычно находятся в ведении бухгалтерии), многое можно сказать в пользу комплексной системы. Она делает пользование одной общей базой данных


Взаимодействие с целевой аудиторией

Из книги Менталитет богатства автора Максвелл-Магнус Шэрон

Взаимодействие с целевой аудиторией Владелец консалтинговой компании, назовем его Френсис Келли, обратился ко мне, поскольку ему потребовалась помощь коуча для подготовки к важной презентации. Несмотря на уверенность в своих силах и карьерный успех, публичные


Люди, ориентированные на успех в компании, имеют склонность подчиняться правилам компании

Из книги Краудфандинг. Справочное руководство по привлечению денежных средств автора Рич Джейсон

Люди, ориентированные на успех в компании, имеют склонность подчиняться правилам компании Всякого рода крупные организации очень похожи на школы и колледжи – учебные заведения, из которых большинство людей и приходят в эти организации. У них есть свои правила


Нахождение целевой аудитории

Из книги МВА за 10 дней. Самое важное из программ ведущих бизнес-школ мира автора Силбигер Стивен

Нахождение целевой аудитории Выступив с прекрасной проектной идеей, вы должны определиться с двумя важными вещами: во-первых, кто поможет вам в финансировании проекта; во-вторых, кто захочет купить произведенную продукцию или воспользоваться предлагаемыми услугами


Интеграция

Из книги Пора проснуться. Эффективные методы раскрытия потенциала сотрудников автора Клок Кеннет

Интеграция Прямая и обратная интеграция. Компания может работать в любом звене цепочки формирования стоимости. Когда компания работает на участках, отдаленных от начала цепочки, говорят о прямой интеграции по отношению к потребителю. Если, например, владелец фруктового


Стратегическая интеграция

Из книги Основы менеджмента автора Мескон Майкл

Стратегическая интеграция Для преодоления этих препятствий и полного воцарения на рабочем месте организационной демократии необходимо соединить отдельные разнообразные процессы и методы, которые мы описали, культуры, структуры и системы, которые их поддерживают, а


Интеграция структуры

Из книги Управление отделом продаж автора Петров Константин Николаевич

Интеграция структуры В этой главе мы неоднократно подчеркивали, что единственной оптимальной для всех ситуаций организационной структуры не существует. Как и во всех других управленческих процессах, есть лишь структура, наиболее подходящая для конкретной ситуации.


Целевой рынок

Из книги автора

Целевой рынок Ввиду того что стоимость различных инструментов маркетинговых коммуникаций (в расчете на потенциального клиента) значительно различается, комплекс используемых компанией коммуникаций в целом зависит от двух факторов:• количество потенциальных