Словарь необходимых понятий
Словарь необходимых понятий
Этот небольшой словарь состоит из терминов, часто встречающихся в экономической литературе. Некоторые слова вы уже встретили в тексте нашей книги, здесь они встречаются снова лишь для простоты поиска по алфавиту.
Агент – организация, представляющая интересы управляющей компании. В частности, агенты принимают от всех желающих заявки на приобретение или погашение паев ПИФов. Перечень агентов какой-либо управляющей компании, как правило, можно найти на сайте или в Правилах фонда.
Активы – совокупность материальных ценностей, денежных средств, долговых требований и так далее, принадлежащих физическому или юридическому лицу.
Акция – ценная бумага, представляющая собой право на долю в бизнесе предприятия. Владельцы акций участвуют в управлении предприятием путем голосования на собраниях акционеров пропорционально количеству акций у каждого, а также имеют право на соответствующую долю прибыли предприятия.
Аналитик – сотрудник какой-либо организации, работающей на фондовом рынке, чьей обязанностью является изучение состояния рынка ценных бумаг в целом или какой-либо его части. На основании полученных данных аналитик прогнозирует изменение стоимости ценных бумаг в будущем.
Арбитраж – игра на разнице цен одной и той же ценной бумаги на разных торговых площадках. Например, купить на ММВБ и тут же продать дороже в РТС. Активность арбитражеров очень быстро сводит к нулю разницу цен между различными системами.
Аудит – контроль за правильностью учета, проверка наличия и сохранности активов, осуществляемая специализированной организацией. Аудиторская компания должна иметь соответствующую лицензию.
Банкротство – неспособность предприятия вернуть долги, отвечать по своим обязательствам.
Биржа – организация, отвечающая за организацию торгов ценными бумагами. Биржа должна иметь соответствующую лицензию.
Бонд, Бонды – финансовый сленг от английского bond – облигация. См. Облигация.
Брокер – посредник на фондовом рынке, с помощью которого инвесторы заключают сделки купли-продажи ценных бумаг. Покупать ценные бумаги на бирже можно только через брокера, имеющего доступ к торгам.
Бык – сленговое обозначение спекулянта, старающегося заработать на росте цен на рынке.
Бэк-офис – от английского back office – сотрудники компаний, обеспечивающих обслуживание клиента, но не входящие с ним в непосредственный контакт.
ВВП – Валовой Внутренний Продукт – совокупная стоимость товаров и услуг, произведенная внутри страны за год.
Вексель – долговая расписка, то есть безусловное обязательство уплатить держателю векселя указанную сумму с процентами в указанный в векселе срок. В силу некоторых особенностей обычные векселя не могут обращаться на бирже.
Волатильность – изменчивость, величина колебаний цены какой-либо ценной бумаги или рынка в целом.
Вторичный рынок – рынок, на котором обращаются ценные бумаги после первичного размещения (то есть после продажи эмитентом первым владельцам).
Второй эшелон – ценные бумаги, покупка которых связана с повышенным риском, относительно более надежных бумаг «первого эшелона» или «голубых фишек».
Выписка из реестра – документ, удостоверяющий право собственности на ценные бумаги.
Годовые проценты, или годовая доходность – это доходность проекта (или депозита, или ценной бумаги), пересчитанная на год, для того, чтобы появилась возможность сравнивать вложения с различными сроками. Например, что лучше: вложить 100 рублей на 3 месяца под 5 % или на 8 месяцев под 10 %? Если пересчитать эти проценты в годовые, то первый вариант даст 20 % годовых, а второй – лишь 15 %.
Голубые фишки – наиболее надежные ценные бумаги. Соответственно, наименее доходные.
Девальвация – снижение курса валюты относительно валют других стран.
Депозит – денежные средства, размещенные на счете в банке под процент.
Депозитарий – организация, которая ведет учет и хранение ценных бумаг, принадлежащих инвестору.
Дефицит – недостаточность доходов для покрытия расходов. Может покрываться за счет заимствований, например.
Дефолт – отказ заемщика исполнить обязательства по уплате суммы долга или процентов.
Диверсификация – (от латинского diversificatio – разнообразие) распределение суммы инвестиций по нескольким направлениям с целью снижения риска.
Дивиденд – часть прибыли акционерного общества, распределяемая среди акционеров по итогам года. Происходит от слова divide – делить, дележка.
Дилер – компания, совершающая сделки на рынке ценных бумаг за счет собственных средств.
Длинная позиция – приобретение ценных бумаг с целью последующей продажи для получения дохода от роста цен.
Дневная торговля – совершение сделок в течение одного торгового дня с целью заработать на внутридневных колебаниях цен.
Доверительное управление – деятельность по управлению активами инвестора. Решения по покупке или продаже ценных бумаг управляющий принимает самостоятельно, но действует в рамках оговоренной при начале управления стратегии.
Доходность – способность приносить доход, а также отношение полученного дохода к вложенной сумме.
Еврооблигация – облигация российского эмитента, размещенная на европейском рынке ценных бумаг и номинированная в иностранной валюте.
Заявка – документ, подтверждающий желание инвестора приобрести пли продать (погасить) паи или ценные бумаги. Содержит основные параметры возможной сделки – сумму инвестиций, количество ценных бумаг и другие.
Имущественный комплекс – совокупность активов, составляющих имущество фонда.
Инвестиционная декларация – документ (являющийся, например, частью Правил паевого фонда), в котором содержится описание стратегии управления имуществом на фондовом рынке. В инвестиционной декларации описывается, какие ценные бумаги и в каких пропорциях могут приобретаться в портфель под управлением.
Инвестиционная компания – организация, исключительным видом деятельности которой является работа на рынке ценных бумаг путем размещения собственных средств и средств клиентов.
Инвестиция – слово с латинским корнем (investio – одеваю), но означающее сегодня вещи, далекие от одежды. Инвестировать – это вкладывать деньги, то есть тратить их с целью получения в будущем большей суммы, нежели вложенная. Часто Инвестициями называют любые затраты во имя светлого будущего. Например, когда человек напряженно трудится за низкую заработную плату, но с целью получить опыт – это тоже можно назвать инвестициями. Также Инвестициями часто называют и затраты на обучение (личное и персонала организации), на внешний вид, и на многое другое.
Инвестор – лицо, инвестирующее свои деньги.
Индекс – статистический показатель, рассчитываемый на основе цен на акции или другие активы, обращающиеся на фондовом рынке. Показывает динамику изменения цен выбранных для расчета активов. Поскольку для расчета индекса берутся цены относительно большого количества ценных бумаг, считается, что значение индекса отражает общее состояние фондового рынка (или некоторого его сегмента, если индекс рассчитывается на основании цен на активы в каком-либо сегменте рынка).
Индикатор – какой-либо показатель, характеризующий состояние дел на каком-либо рынке. Например, индекс является индикатором состояния фондового рынка.
Инструмент – в финансовой сфере это некий механизм, имеющий четко определенные свойства, позволяющие его владельцу достигать запланированных финансовых целей. Инструментами фондового рынка называют: акции, облигации, фьючерсы, опционы и так далее.
Интервал – промежуток времени, в котором, например, управляющая компания осуществляет продажу и погашение паев интервальных паевых инвестиционных фондов.
Интернет-трейдинг – торговля ценными бумагами через Интернет. Осуществляется при помощи специальных программ, предоставляемых брокером своим клиентам.
Инфляция – постепенный рост цен в экономике. От английского inflation – надувание, наполнение воздухом. Возникает вопрос: кто, чем и зачем надувает экономику? Одна из наиболее распространенных версий такова, что инфляция происходит от чрезмерного наполнения экономики свободными денежными средствами.
Инфраструктура фондового рынка – совокупность различных организаций, обеспечивающих хранение и обращение ценных бумаг, расчеты по сделкам между участниками торгов и другие процессы на рынке ценных бумаг.
Капитал – совокупность активов, имущества, денежных средств, используемых для получения дохода.
Капитализация – превращение бездоходных ценностей в ценности, способные приносить доход, то есть в капитал. А также стоимость предприятия, которая рассчитывается как суммарная стоимость акций предприятия. Образуется, само собой, от слова «капитал».
Коллективные инвестиции – совместное вложение средств группой инвесторов, например, с использованием таких инструментов коллективного инвестирования, как ПИФы.
Комиссия – плата брокеру за совершение сделок на рынке ценных бумаг. Как правило, измеряется в процентах от суммы сделки или от оборота за какой-либо период.
Короткая позиция – продажа взятых взаймы ценных бумаг, с последующей покупкой с целью получения дохода от падения цен.
Котировка – цена спроса или предложения на какую-либо ценную бумагу в торговой системе биржи.
Кредит – предоставление денег заемщику банком или какой-либо другой организацией на определенный срок и под проценты.
Кризис – резкий, крутой перелом в текущей экономической, политической или какой-либо еще ситуации. Может сопровождаться существенным, в разы, снижением котировок на рынке ценных бумаг.
Купон – доход, регулярно выплачиваемый эмитентом владельцам облигаций. Раньше, когда облигации выпускались в бумажном виде, на облигации действительно присутствовали купоны, которые отрезались в моменты выплаты процентов (отсюда выражение «стричь купоны»). Сегодня практически все облигации существуют в «безбумажной» форме и доход просто перечисляется в день выплаты на счет владельца облигации. Как правило, купон выплачивается раз в полгода.
Ликвидность – возможность быстро продать ценные бумаги без существенных потерь. Часто характеризуется величиной «спрэда».
Маржа – величина, выражающая разницу между двумя определенными показателями. Например, между выручкой и себестоимостью. На рынке ценных бумаг это чаще всего разница между рыночной стоимостью ценных бумаг и полученной под них ссудой (так называемое «плечо»).
Медведь – спекулянт, зарабатывающий на падении котировок на фондовом рынке.
«Мусорные облигации» – (от английского junk bonds) – облигации компаний, уровень задолженности которых очень высок или финансовое положение которых неустойчиво. Как правило, эти облигации имеют повышенный уровень доходности, но инвестиции в них связаны с существенным риском.
Надбавка – наценка на стоимость пая, взимаемая агентом или управляющей компанией при приобретении пая. Не может превышать 1,5 % от стоимости пая.
Налоговый агент – в соответствии с Налоговым Кодексом РФ, организация, выплачивающая доход физическому лицу, обязана удержать и перечислить в бюджет налог на доходы физического лица (то есть выполнить функции налогового агента).
Номинал облигации – часть общего объема эмиссии, приходящаяся на одну облигацию. Заемщик обязуется вернуть именно эту сумму, плюс проценты. Чаще всего в России встречаются облигации с номиналом 1000 рублей. Номинал акций означает часть уставного капитала, приходящуюся на одну акцию. Но в отличие от облигаций, возвращать ее никто не обязан.
Облигация – это ценная бумага, по которой эмитент обязуется возвратить взятую в долг сумму денег с процентами.
Овердрафт – банковский кредит, который выглядит как возможность тратить с текущего счета больше, чем есть в наличии. То есть овердрафт берется в любой момент в случае необходимости и гасится при первой возможности. Как правило, максимальный срок овердрафта невелик.
Опцион – контракт, по которому одна сторона обязуется купить (опцион «пут») или продать (опцион «колл»), оговоренное количество ценных бумаг по оговоренной цене. А вторая сторона («держатель опциона») имеет право этим обязательством воспользоваться. Держатель платит за возможность использовать опцион премию, которая, по сути, и является ценой опциона.
Оценщик – организация, оценивающая рыночную стоимость имущества, составляющего активы фонда. Действует на основании лицензии. Закрытые ПИФы должны обязательно заключать договор с оценщиком для ежегодной оценки стоимости активов.
Паевой инвестиционный фонд – ПИФ – в терминах Закона «Об инвестиционных фондах», ПИФ – это имущественный комплекс без образования юридического лица. ПИФ – это сумма средств различных вкладчиков (или пайщиков фонда), переданная в доверительное управление лицензированной управляющей компании. Доля каждого вкладчика в имуществе фонда определяется количеством приобретенных им паев фонда.
Пай – ценная бумага, свидетельствующая о праве ее владельца на часть имущества паевого инвестиционного фонда.
Пассив – обязательства организации, источники средств для финансирования деятельности.
Плечо – см. Маржа.
Погашение пая – выплата управляющей компанией или агентом владельцу пая стоимости его доли в имуществе фонда.
Портфель ценных бумаг – совокупность ценных бумаг различных эмитентов, принадлежащих одному инвестору.
Правила фонда – обширный документ, описывающий основные принципы управления активами ПИФа. В частности, в Правилах описывается, в какие активы будет инвестировано имущество фонда, какие расходы управляющая компания вправе покрывать из имущества фонда, какие комиссионные взимаются с пайщиков при покупке или продаже паев, где можно купить и продать паи и многое другое. По сути, Правила фонда являются договором доверительного управления имуществом фонда.
Приватизация – передача государственного имущества в частные руки, например, посредством продажи акций на аукционе или в рамках публичного предложения.
Проспект эмиссии – документ, сопровождающий выпуск ценных бумаг. Подробно описывает финансовое состояние и положение дел в компании на момент эмиссии, а также содержит все параметры выпуска ценных бумаг (такие как количество ценных бумаг, номинал, способ определения цены размещения и другие). Подлежит государственной регистрации.
Профицит – превышение доходов над расходами. Позволяет досрочно гасить долги и создавать стабилизационные фонды.
Процент – от латинских слов pro centum, «за сто». Означает сотую долю чего-либо. Правда, если дословно переводить с американского, то получится «на цент». Например, доход, приходящийся на каждый цент, то есть в тех же сотых долях доллара.
Регистратор – специализированная организация, отвечающая за учет прав владельцев паев. Выдает пайщикам документы, подтверждающие наличие паев на счетах владельцев.
Реестр – список владельцев паев ПИФа, который ведет специализированная организация – реестродержатель или регистратор. Права на имущество ПИФа имеют только лица, зарегистрированные в реестре.
Рейтинг – показатель, отражающий положение чего-либо или кого-либо в ряду им подобных. Например, банковский рейтинг показывает положение какого-либо банка в ряду других банков по какому-либо показателю, или показатель популярности артиста или политика относительно других артистов или политиков. Как правило, это сложный показатель, рассчитываемый по какой-либо методике с учетом большого количества факторов.
Рейтинговое агентство – организация, занимающаяся расчетом и публикацией рейтингов.
Рента – экономическое понятие, означающее непрерывный поток доходов, часто в виде процентных платежей от сданного в аренду имущества.
Рентабельность – дословно – способность приносить доход. Показатели рентабельности рассчитываются как отношение полученных доходов к различным величинам (к объемам продаж, к размеру активов, к размеру основных фондов и так далее).
Риск – мера неопределенности результата какого-либо мероприятия или вероятность неблагоприятного исхода событий.
Рэнкинг – английский корень слова – rank – означает «ряд, линия, шеренга». Рэнкинг – это выстраивание в ряд, в шеренгу по какому-нибудь, часто формальному показателю. В отличие от Рейтинга, где показатели могут быть очень сложными, в основе Рэнкинга лежит что-то очень простое. Если взять, к примеру, банки, то Рэнкинг может быть на основе размера чистых активов, например. Или уставного капитала, или еще какой-нибудь цифры из банковской отчетности.
Сбережения – часть доходов, которую не планируется потратить в ближайшем будущем на предметы потребления. Может быть инвестирована на рынке ценных бумаг с целью получения дополнительного дохода.
Сегмент – часть, кусок, доля. Например, доля рынка.
Скидка – вознаграждение управляющей компании, которое может удерживаться из стоимости пая при его погашении управляющей компанией или агентом. Не может превышать 3 % от стоимости пая. Часто размер скидки зависит от времени владения паем (например, если пай был куплен более года назад, скидка не взимается, а если менее – то взимается).
Спекуляция – совершение сделок на рынке ценных бумаг с целью получения прибыли от краткосрочных колебаний цен (например, в течение дня, недели, месяца). То есть, в отличие от стратегического инвестора, Спекулянт не предполагает держать бумагу в портфеле более-менее значительное время.
Специализированный депозитарий – организация, отвечающая за хранение и учет активов, принадлежащих паевому фонду. Кроме хранения, также осуществляет превентивный контроль за соблюдением управляющей компанией Правил фонда, то есть может запретить проведение сделок, не соответствующих инвестиционной политике, записанной в Правилах фонда.
Спрэд – разница между ценами покупки и продажи ценных бумаг в данный момент времени. Фондовый рынок в этом смысле сильно отличается от обычного магазина. Мы здесь вынуждены покупать по ценам продажи и продавать по ценам покупки. Разница между этими ценами может быть очень существенной – от 0.2 % до 50 %, а то и более…
Ставка рефинансирования – ставка, по которой Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. С помощью ставки рефинансирования ЦБ воздействует на уровень процентных ставок в экономике.
Стагнация – от латинского слова stagno – делаю неподвижным. Стагнация – это застой в экономике. Раньше мы так и говорили «застой», особенно это часто звучало по отношению к периоду, когда у власти был Л.И.Брежнев. Теперь тоже самое называется по-научному – Стагнация.
Стоимость чистых активов фонда – стоимость всего имущества фонда, за вычетом обязательств. Те обязательства, которые могут быть оплачены за счет средств фонда, жестко ограничены законом и обязательно прописаны в Правилах фонда.
Счет ДЕПО – аналогичен счету в банке, на котором учитываются деньги. Только вместо денег – ценные бумаги, и счет не в банке, а в депозитарии.
Технический анализ – прогнозирование будущего поведения рынка ценных бумаг на основе статистических данных о ценах в прошлом. Проводятся как математический анализ прошлых данных, так и графические построения на основе графиков цен и различных индикаторов.
Трейдер – сотрудник брокерской или инвестиционной компании, непосредственно совершающий сделки на рынке ценных бумаг.
Управляющая компания – компания, осуществляющая доверительное управление активами паевого инвестиционного фонда в интересах пайщиков (за вознаграждение, само собой). Должна иметь соответствующую лицензию.
Уставный капитал – номинальная стоимость акций общества, приобретенных акционерами. Является начальным капиталом, направленным на создание компании и развитие бизнеса. Уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.
Физическое лицо – просто человек, участвующий в экономической деятельности.
Финансы – совокупность экономических отношений в процессе создания и использования различных фондов денежных средств.
Фонд – Большой энциклопедический словарь нам так объясняет это слово: (франц. fond – от лат. fundus – основание),… 1) ресурсы, запасы, напр. фонды народного хозяйства, земельный фонд, семенной фонд…2) Материальные и денежные средства, используемые предприятием, напр., основные производственные, фонд обращения, фонд зарплаты…3) Источники средств, имеющие определенный порядок образования и использования, напр., уставный фонд, неделимый фонд…4) Ценные бумаги, приносящие твердый доход.
Фондовый рынок – рынок, на котором обращаются капитальные ценности, фонды, ценные бумаги, кредитные ресурсы и разнообразные производные инструменты (типа опционов и фьючерсов).
Форвард – контракт на покупку или продажу какого-либо актива с расчетами в будущем.
Формирование фонда – период, за который стоимость имущества фонда должна достичь минимальной суммы, определенной в Правилах фонда. Срок формирования фонда не может быть более 3 месяцев. В случае, если за это время не удается набрать необходимого количества активов, фонд расформировывается и имущество распределяется среди пайщиков.
ФСФР – Федеральная служба по финансовым рынкам – государственный орган, осуществляющий надзор и регулирование работы рынка ценных бумаг.
Фундаментальный анализ – прогнозирование динамики стоимости ценных бумаг на основе глубокого изучения деятельности компании, экономической ситуации в стране, в отрасли и так далее.
Фьючерс – контракт на покупку или продажу какого-либо актива с расчетами в будущем. В отличие от форвардов, фьючерсы обращаются на бирже и имеют стандартные условия, определенные в биржевой спецификации.
Ценная бумага – документ, удостоверяющий какое-либо имущественное право владельца (например, право требовать возврата взятой взаймы суммы с процентами).
Эмиссия – процедура выпуска ценных бумаг в обращение.
Эмитент – организация, выпустившая ценные бумаги.
Юридическое лицо – возьмем строгое юридическое определение: организация, учреждение, предприятие, фирма, выступающая в качестве единого, самостоятельного носителя прав и обязанностей, имеющая основные признаки юридического лица: а) независимость его существования от входящих в его состав отдельных лиц, б) наличие имущества, обособленного от имущества участников, в) право приобретать, пользоваться и распоряжаться собственностью, г) право осуществлять от своего имени экономические операции, д) право выступать от своего имени в суде в качестве истца или ответчика, е) самостоятельная имущественная ответственность. Юридическое лицо имеет свое фирменное наименование, устав (юридический адрес), а также печать и расчетный счет в банке. Юридическое лицо проходит государственную регистрацию и заносится в государственный реестр.
Данный текст является ознакомительным фрагментом.