117. Оценка положения на рынке ценных бумаг

117. Оценка положения на рынке ценных бумаг

Оценка положения на рынке ценных бумаг . Анализ выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах и котирующих там свои ценные бумаги. Он не может быть выполнен непосредственно по данным финансовой отчетности – нужна дополнительная информация. Поскольку терминология по ценным бумагам в нашей стране еще окончательно не сложилась, приводимые названия показателей являются условными.

Доход на акцию . Представляет собой отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций.

Ценность акции . Рассчитывается как частное от деления рыночной цены акции на доход на акцию. Этот показатель служит индикатором спроса на акции данной компании, поскольку показывает, как много согласны платить инвесторы в данный момент на один рубль прибыли на акцию.

Дивидендный выход . Рассчитывается путем деления дивиденда, выплачиваемого по акции, на доход на акцию. Наиболее наглядное толкование этого показателя – доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов.

Коэффициент котировки акции . Рассчитывается отношением рыночной цены акции к ее учетной (книжной) цене.

В процессе анализа могут использоваться жесткодетерминированные факторные модели, позволяющие идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных факторов, повлиявших на изменение того или иного показателя.

В основе приведенной системы действует следующая жесткодетерминированная факторная зависимость:

где КФЗ – коэффициент финансовой зависимости; ВА – сумма активов предприятия; СК – собственный капитал.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности хозяйственной деятельности, ресурсоотдачи и структуры авансированного капитала. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в частности, бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает форму № 2 «Отчет о прибылях и убытках», второй – актив баланса, третий – пассив баланса.