Товары как экономические индикаторы

Рис. 25 демонстрирует необходимость наблюдения за медным рынком для трейдеров казначейских обязательств (и облигаций). График показывает замечательную корреляцию между ценами на медные фьючерсы и доходностью 10-ти летних казначейских обязательств в течение второй половины 1999 года и первого квартала 2000-го. Коррекционный откат меди, начиная с января 2000-го, идеально совпал с откатом в доходности казначейских обязательств.

Рис. 25 Цены на медь и доходность 10-летних облигаций

Другим товаром, который может иметь предсказательную ценность для экономики и рынка акций, являются лесоматериалы (lumber). Поскольку они напрямую связаны с рынком жилья, который, в свою очередь, считается опережающим индикатором экономических трендов. Рис. 26 показывает, как цены на лесоматериалы достигли максимума в июле 1999 года, как раз в тот момент, когда ФРС начала повышать процентные ставки. Хотя, в начале 2000 года, общепринятое мнение считало, что серия повышения ставок ФРС, будет иметь лишь небольшой увлажняющий эффект на экономику США, коллапс в ценах лесоматериалов, рассказывал, похоже, другую историю.

Рис. 26 Фьючерсы на лесоматериалы дают раннее предупреждение об ослаблении домостроительной отрасли

Падающие цены на лесоматериалы были ранним предупреждением о том, что сектор жилья начал испытывать последствия повышения ставок, которые, со временем будут влиять на всю экономику в целом (и на рынок акций).