Риски

Риски

Значение и роль фондовой биржи переоценить трудно, в ее механизм вовлечены практически все граждане страны и все предприятия, в ходе операций «прокручиваются» астрономические суммы. Причем, эти операции далеко не безрисковые. Помимо «обычных» рисков, сопутствующих бизнесу в принципе (риски неплатежей, сбои в средствах связи, резкое негативное изменение экономических условий и так далее) торговле ценными бумагами, фондовой бирже присущ серьезный специфический риск. Дело в том, что на фондовой бирже торгуют не товаром, а ценными бумагами, которые, по сути, являются лишь удостоверением на право владения. Экономисты, в таком случае, говорят о «титуле» собственности. Вот в этом отрыве предмета торга от реального «товара» и кроется потенциальный риск. Заметим, что «бумажная» торговля характерна не только для фондовой биржи. На товарной бирже, в отличие от ярмарки, несмотря на название, тоже торгуют «бумагами» – контрактами на поставку товара, а не самим товаром в материальной форме. На товарной бирже, как и на любой другой, совершаются сделки «на срок», а, значит, присутствуют разнообразные деривативы, гибридные бумаги и другие инструменты, по сути, оторванные от реальных материальных ценностей в виде зерна, нефти или металла и совершенно «забывшие» свое изначальное происхождение.

В реальной жизни с одной и той же бумагой совершаются многочисленные сделки, каждая из которых сама по себе рискованна, а главное, что объем операций с данными бумагами на определенном этапе развития начинает намного превосходить те реальные ценности, которые они представляют. Особенно это относится к, так называемым, деривативам, то есть производным ценным бумагам. Если акция или товарный контракт хоть как-то связана с реальными ценностями (станками, зданиями, автопарком предприятия), то дериватив, который является «производной» ценной бумагой «второго» и, даже «третьего» порядка, практически теряет всякий материальный смысл и превращается в чисто спекулятивный инструмент. Вот это обилие бумаг на огромные суммы и называется финансовым пузырем. А если добавить валютный курс и банковский кредит, которые, как правило, присутствуют в таких сделках? Да еще учесть, что сделки совершаются на срок, за который в нашем неспокойном мире может произойти все, что угодно?