Вопрос 53 Цель, задачи и содержание анализа инвестиционной деятельности организации

Вопрос 53

Цель, задачи и содержание анализа инвестиционной деятельности организации

Инвестиционная деятельность это комплекс мероприятий по вложению денежных средств в строительство, земельные участки, технологии, машины и оборудование, интеллектуальные ценности, ценные бумаги и другие объекты, направленные на развитие конкурентоспособного бизнеса.

Цель анализа инвестиционной деятельности заключается в обосновании его коммерческой состоятельности: полное возмещение (окупаемость) вложенных средств или получение прибыли, размер которой оправдывает отказ от любого иного способа использования ресурсов (капитала) и компенсирует риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

Задачами анализа инвестиционной деятельности являются:

• оценка размеров инвестиций и тенденций их изменения по видам и объектам инвестирования в динамике лет;

• анализ структуры инвестиций и причин ее изменения;

• факторный анализ эффективности инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность включает три этапа.

1. Разработка бизнес-плана инвестиционных проектов. При этом оцениваются возможности реализации проекта с точки зрения маркетинговых, производственных, юридических и других аспектов. Учитываются макроэкономические и микроэкономические условия функционирования фирмы. Результатом первого этапа является структурированное описание идеи проекта, временной график его осуществления, установление благоприятных и отрицательных факторов бизнес-среды.

2. Оценка инвестиционной привлекательности каждого проекта и расчет показателей эффективности инвестиционной деятельности за отчетный период. Второй этап является самым значимым, так как определяются эффективность инвестиций и возможная стоимость привлекаемого капитала. Исходной информацией являются: график капитальных вложений, объемы продаж, текущие (производственные) затраты, потребность в оборотных средствах, ставка дисконтирования. Определяется сумма денежных потоков с нарастающим итогом на конец установленного горизонта исследования. Результаты расчетов целесообразно оформлять в виде таблиц с отражением показателей эффективности инвестиций по нескольким наиболее привлекаемым инвестиционным проектам. Расчетные данные таблицы позволят определить, какой проект является наиболее выгодным и максимально соответствует достижению поставленной цели. 3. Контроль и координация плана мероприятий по внедрению инвестиционных проектов. Третий этап связан с выбором оптимальной схемы реализации проекта. Для этого используется информация о процентных ставках и графиках погашения кредитов, а также уровне дивидендных выплат и т. п. В случаях отклонения прогнозируемых данных принимаются оперативные управленческие решения по улучшению и стабилизации ситуации.

Экономическая оценка инвестиционной деятельности дополняется финансовой оценкой, направленной на выбор схемы финансирования проекта, и тем самым характеризует возможности по реализации имеющегося у проекта экономического потенциала.

Для достижения достоверности результатов анализа необходимо, чтобы:

• инвестиции и денежные потоки были сопоставимыми как во времени инвестиционного проекта, так и по месту их реализации (минимальный период исследования – один год);

• были учтены инфляционные процессы (обеспечена сопоставимость стоимостных показателей);

• каждый проект оценивался по статистическим и динамическим методам.