Вопрос 71 Анализ уровня использования экономического потенциала и оценка бизнеса

Вопрос 71

Анализ уровня использования экономического потенциала и оценка бизнеса

Уровень использования экономического потенциала характеризуется показателями экономической эффективности и критериями деловой (рыночной) активности фирмы, включающими эффективность использования капитала, устойчивость экономического роста, уровень выполнения основных плановых экономических показателей.

Для оценки деловой активности предприятия необходимо проанализировать следующие показатели.

1. Золотое правило экономики:

Т_бп > Т_р > Т_а > 100%,

где Т_бп, Т_р, Т_а – темпы изменения соответственно балансовой прибыли, реализации и активов.

Увеличение прибыли более высокими темпами по сравнению с ростом объемов продаж свидетельствует об относительном снижении издержек. Превышение темпов роста объема продаж над активами характеризует эффективное использование ресурсов. В целом данное соотношение показателей свидетельствует о росте экономического потенциала.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств и период обращения, в том числе и по отдельным их видам.

Причинами снижения коэффициента оборачиваемости являются: потеря рынков сбыта, низкая покупательская способность, высокая себестоимость продукции, низкая конкурентоспособность товаров, большие остатки материалов.

3. Операционный (производственный) и финансовый циклы. Операционный цикл – период времени, в течение которого совершается оборот запасов и дебиторской задолженности.

Финансовый цикл = Период обращения запасов + Период обращения дебиторской задолженности – Период обращения кредиторской задолженности.

4. Фондо– и материалоотдача.

5. Показатели производительности труда.

6. Показатели рентабельности.

Комплексная оценка бизнеса компании осуществляется на основе анализа динамики общей ресурсоотдачи и рентабельности использования капитала.

1. Факторная модель ресурсоотдачи:

где N стоимость валовой (или товарной) продукции, тыс. руб.; S затраты на производство и реализацию товаров (полная себестоимость), тыс. руб.; М сумма материальных затрат, тыс. руб.; V затраты на оплату труда, тыс. руб.; А – амортизация, тыс. руб.;   – материалоотдача, руб.;  – трудоотдача, руб.;   – амортизациоотдача, руб. 

По указанной факторной модели методом цепной подстановки проводится расчет количественного влияния факторов на изменение ресурсоотдачи.

В дальнейшем определяются:

а) коэффициент соотношения темпов роста производства с темпами роста ресурсов по следующей формуле:

б) относительная экономия совокупных ресурсов (затрат)

2. Факторная модель рентабельности использования капитала (R_к ):

или

где П – величина прибыли, тыс. руб.; К – капитал, тыс. руб.; F– основной капитал; Е – оборотный капитал; V ? N(Х₁)  – оплатоемкость продукции, руб.; М ? N(X₂) – материалоемкость, руб.; А ? N(X₃) – амортизациоемкость, руб.; F ? N(X₄) – коэффициент загрузки основного капитала; Е ? N(X₅) – коэффициент загрузки оборотного капитала (обратный показатель коэффициента оборачиваемости).

Модели «Дюпона». В 1907 г. компания «Дюпон» разработала схему факторного анализа, в которой органично увязывались показатели, характеризующие каждое направление деятельности фирмы (рис. 6).

Условия функционирования российских организаций и факторы, влияющие на финансово-экономическую устойчивость фирм, имеют ряд отличий от зарубежных компаний (рис. 7).

Рис. 6. Модель «Дюпона»

Рис. 7. Основные факторы финансово-экономической устойчивой организации