Выбор подходящего момента

Домен рассматривает рынок сквозь призму различных временных рамок. Он наблюдает за дневными графиками (краткосрочный план), недельными (среднесрочный) и месячными (долгосрочный). Секторы и отдельные акции могут находиться в среднесрочном нисходящем тренде, протекающем на фоне долгосрочного бычьего движения. Поэтому для определения оптимальных точек входа в позицию при свинг-трейдинге крайне важно определиться с направлениями преобладающих трендов.

Для идентификации краткосрочных и среднесрочных трендов Домен использует медленный стохастический осциллятор (slow stochastic oscillator), параметры которого он подобрал сам. Правда он отказывается делиться своим открытием с кем бы то ни было, включая и автора данной книги. Тем не менее, он слегка приподнимает завесу тайны, сообщая, что его стохастический осциллятор «медленнее» тех, которые принято так называть. В принципе, точное значение параметров не так уж и важно. Главное в том, что вы накладываете различные значения стохастических осцилляторов на огромное количество акций, и все это продолжается в течение многих дней. От медленного стохастического осциллятора, как и от остальных индикаторов, Домен ожидает следующих сигналов будущего развития ситуации:

1. спуск из области «перекупленности» выше 80% отметки (для открытия коротких позиций) или разворот вверх из области «перепроданности» ниже 20% отметки (для длинных позиций);

2. пересечение сигнальной линии (обычно красного цвета) с линией основного индикатора (обычно черного цвета);

3. дивергенция цены и осциллятора;

4. конфигурация экстремумов, представленная понижающимися вершинами или повышающимися низами.

Первый пункт пользуется наименьшим доверием. Проблема всех осцилляторов в том, что они, в конце концов, всегда разворачиваются, двигаясь вверх-вниз из перекупленности в перепроданность и обратно, вне зависимости от истинной информации. Второй пункт просто дает нам знать о завершении движения от области «перепроданности» к области «перекупленности», и наоборот.

Два последних пункта, действительно, важны, и на них можно опираться при принятии решений. Причем третий очень легко просматривается визуально. Возьмем относящийся к апрелю 2002 года пример с торгуемым индексным фондом iShare S&P Smallcap 600 Value Index (IJS). Это был один из самых успешных индексов во время глобального медвежьего рынка. За полтора года хорошего самочувствия (с июля 2000 по апрель 2002 года) данный индекс поднялся на 42 процента. За этот же период основной индекс S&P-500 упал на 22%, а индекс NASDAQ Composite – на 60%. К середине апреля 2002 года главные финансовые издания привлекли внимание своих читателей к бычьему тренду по акциям компаний с малой капитализацией. Обычно это означает массовое вовлечение спекулянтов в дело, но большинство инвесторов ждут дополнительного технического сигнала на открытие позиций.

Наблюдение за формированием вершины и за стохастическим осциллятором с параметрами, например, 15 и 7 помогает свинг-трейдеру принять решение об открытии позиции. Как видно из графика (рисунок 2-15), S&P Smallcap 600 Value Index (IJS) с середины апреля до середины мая сделал три попытки пробить уровень сопротивления на отметке $99.50. Все неудавшиеся попытки сопровождались увеличением объемов, но стохастический осциллятор нарисовал серию понижающихся пиков – первый пик был на уровне 95%, затем – на 86% и третий -на 75%. Подобная картина на стохастических осцилляторах свидетельствует о недостаточном ускорении цены при формировании пиков – типичный сигнал на продажу. Затем индекс не спеша продавил 50-дневную скользящую среднюю линию, что не вызвало особого противодействия со стороны быков. Последующее пробитие 200-дневной скользящей средней линии поставило на повестку дня вопрос о тестировании низов, сформированных после 11 сентября 2001 года. «Это так же просто, как раз-два-три», – говорит Домен, – «третий ценовой пик, не получивший подтверждения со стороны стохастического осциллятора, является сигналом на продажу».

Рисунок 2-15. График индекса iShares S&P Smallcap 600 Value (IJS) с тройной вершиной в мае 2002 года. Каждый последующий пик слабее предыдущего, что подтверждается соответствующими понижающимися пиками стохастического осциллятора. Это ценовая модель, используемая Доменом для открытия коротких позиций.

Еще один пример формирования вершины и использования медленных стохастических осцилляторов в качестве сигнала на продажу – акции когда-то популярного производителя полупроводников NVIDIA для компьютерных видеокарт. Эта компания в 2001 году была одной из немногих звезд на мрачном небосклоне фондового рынка в эпоху рецессии. 17 декабря цена зарегистрировала очередной рекордный пик на уровне $68.95. После непродолжительной консолидации она поднялась к $69.69, откатилась вниз, а затем вновь взлетела до отметки $72 (3 января 2002 года). Расслабившиеся трейдеры полагали, что наступивший год будет таким же удачным, как и прошедший. Но те из них, кто привык наблюдать за стохастическим осциллятором с параметрами 15 и 7, имели причины для беспокойства. Третьему ценовому пику – помните фразу Домена о «раз-два-три»? – соответствовал пик осциллятора, который был ниже предыдущего, а тот, в свою очередь, был ниже первого (см. рисунок 2-16). Если быть точным, самый высокий «стохастический» пик был зафиксирован на уровне 95.88, следующий – на уровне 72. Это – вполне определенный знак истощения восходящего импульса. Нечто похожее происходит с подброшенным в воздух мячом, теряющим скорость по мере приближения к апогею. Умные свинг-трейдеры с открытыми длинными позициями восприняли это как сигнал к закрытию позиций и выходу из рынка. Во многом благодаря их продажам цена отправилась в свободное падение, потеряв более 85 процентов в течение следующих 8 месяцев и достигнув к середине августа отметки 8.5 долларов за акцию.

Рисунок 2-16. На графике акции производителя графических процессоров NVIDIA Corporation (NVDA) просматривается модель «тройная вершина» (декабрь 2001-январь 2002), сформировавшаяся на фоне понижающихся пиков стохастического осциллятора. На основе только ценового графика трудно определить истощение силы восходящего движения, в этом нам помогают осцилляторы, подавая сигнал на закрытие длинной позиции.

Домен советует: «Всегда продавайте на третьем пике при понижающихся стохастических осцилляторах, в дальнейшем вы никогда не пожалеете об этом».

Он использует также и осциллятор MACD (Moving Average Convergence/Divergence), похожий на стохастические осцилляторы. К MACD применимы все правила работы с осцилляторами. Он также проводит по линиям MACD трендовые линии, хорошо подтверждающие сигналы на покупку или продажу.

Применение вышеперечисленных ценовых моделей не может вызвать восторга подобного тому, что испытал Домен в детстве, когда он рыскал по окрестностям Кельна в поисках обломков сбитых самолетов. С другой стороны, это намного более выгодное занятие.