3.3.2. Формирование инвестиционного портфеля

3.3.2. Формирование инвестиционного портфеля

Каждый инвестор, вкладывающий более чем в один проект, формирует портфель проектов (инвестиций) и старается сделать его сбалансированным. Важно сформировать качественный инвестиционный портфель и распределить инвестиции с минимумом рисков и максимумом доходности.

Для сравнения (ранжирования) проектов могут применяться следующие способы:

? составление сравнительных таблиц различных форм в зависимости от задач сравнения проектов и критериев отбора проектов;

? отображение профилей проектов по различным критериям в графической форме. В качестве примера приведены профили двух проектов по чистому денежному потоку в зависимости от цены капитала (рис. 15).

Рис. 15. NPV-профили проектов в зависимости от стоимости капитала

Между проектами распределяются лимиты финансирования. Выделяют несколько подходов, по сути сравнимых со способами распределения бюджетов:

? жесткое ограничение лимита – четкая фиксация объема финансирования;

? мягкое ограничение лимита – когда возможно увеличение или сокращение объема финансирования в зависимости от изменения условий;

? долевое ограничение лимита – когда объем финансирования определяется долей от общей суммы средств для финансирования вех проектов.

Каждый проект важно вовремя начать. Время начала проекта зависит от рыночной конъюнктуры на продукт и факторы производства, а также от наличия свободных для финансирования проекта ресурсов. У одного и того же проекта могут быть альтернативные сроки осуществления. Время осуществления проекта необходимо оптимизировать.

В конечном итоге инвестор основывает свое решение на факторах доходности и риска, а также стратегической интересности определенного бизнеса. В России инвесторами также часто движет желание кому-то в чем-то помочь.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.