Анализ безубыточности

Анализ безубыточности

Еще один распространенный метод оценки эффективности инвестиции заключается в расчете точки безубыточности. Отчет о прибылях и убытках компании АБВ показывает, что совокупные операционные расходы в 2010 году составили 940,7 млн. руб. Если предположить, что эти затраты были постоянными, а 43,7 копейки с каждого рубля, вырученного от продажи, можно направить на погашение постоянных издержек или добавить к прибыли, то безубыточный объем продаж должен составить 2 152,6 млн. руб. (940,7 / 0,437 = 2 152,6)[5] При условии, что операционные расходы и валовая маржа не зависят от продаж, компания АБВ несет убытки, когда объемы продаж опускаются ниже 2 152,6 млн. руб., и получает прибыль, если объемы продаж превышают это число.

Точка безубыточности = постоянные затраты / валовая маржа (%) / 100.

Вот пример анализа безубыточности (табл. 9.6).

Таблица 9.6. Анализ безубыточности

Как рассчитать точку безубыточности для принятия правильного инвестиционного решения? Компания АБВ, крупная высокотехнологическая компания, рассматривает возможность производства видеотелефона, рассчитанного на деловой рынок. Предлагаемая цена составляет 1000 руб. за единицу. В табл. 9.7 приведены расчеты затрат, основанные на ожидаемом ежегодном уровне продаж в 60 тыс. единиц нового продукта.

Таблица 9.7. Ожидаемые затраты при ежегодной продаже 60 тыс. единиц нового продукта, млн. руб.

Компания АБВ оценивает средний уровень запасов для видеотелефона следующим образом (табл. 9.8).

Таблица 9.8. Запасы компании АБВ

Средние затраты на хранение товарно-материальных запасов, не включенные в переменные затраты, оцениваются в 10 %. В дополнение к этому менеджер по маркетингу полагает, что совокупный доход от реализации существующих продуктов сократится на 12 млн. руб. после появления видеотелефона на рынке. Средний коэффициент рентабельности продаж для существующих продуктов составляет 30 %.

Давайте рассчитаем релевантные затраты (доходы) для видеотелефона.

Цена реализации за единицу – 1000 руб.

Из этой суммы надо вычесть:

• переменные затраты на единицу

• основные материалы:

18 млн. руб. / 60 тыс. руб. = 300 руб.

• прямые затраты на оплату труда

12 млн. руб. / 60 тыс. руб. = 200 руб.

• вспомогательные затраты

6 млн. руб. / 60 тыс. руб. = 100 руб.

Итого 600 руб.

Маржинальная прибыль на единицу составляет 400 руб.

Стоимость хранения товарно-материальных запасов:

• Основные материалы:

300 руб. ? 60 000 ед. ? 2/12 = 3 млн. руб.

• Незавершенное производство

300 + [(200 + 100) ? 50 %] ? 60 000 ? 2 /12 = 4,5 млн. руб.

• Готовая продукция

(300 + 200 + 100) ? 60 000 ? 1/12 = 3 млн. руб.

• Затраты на хранение товарно-материальных запасов

(3 000 000 + 4 500 000 + 3 000 000) х 10 % = 1 050 000 руб.

• Релевантные затраты

• Увеличение маржинальной прибыли от продаж видеотелефонов:

400 руб. ? 60 000 = 24 млн. руб.

• Уменьшение маржинальной прибыли в результате каннибализации существующих продаж:

12 млн. руб. ? 30 % = 3,6 млн. руб.

• Дополнительные затраты на хранение товарно-материальных запасов: 1 050 000 руб.

• Увеличение постоянных производственных вспомогательных затрат: 10 млн. руб.

Проанализировав полученные данные, попытаемся ответить на вопрос, следует ли АБВ внедрять на рынок новый продукт. Для этого рассчитаем увеличение операционной прибыли компании АБВ:

24 млн. руб. – 3 600 000 руб. – 1 050 000 руб. – 10 000 000 руб. = = 9 350 000 руб.

Следовательно, АБВ должна запустить видеотелефон в производство.

Теперь определим точку безубыточности для видеотелефона.

Для этого рассчитаем точку безубыточности У в единицах продукции:

400 руб. ? У = 10 000 000 руб. + 3 600 000 руб. + (300 руб. ? У ? 2 /12 + 450 ? У ? 2/12 + 600 руб. ? У ? 1/12) ? 0,1 382,5У= 13 000 000 руб.

У = 33 987 единиц

Примеры анализов безубыточности при помощи MS Excel вы найдете на веб-странице книги по адресу: http://www.wil-liamspublishing.com/Books/978-5-8459-1687-7.html.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.