Источник:

Национальное бюро экономических исследований

Последняя колонка в табл. 16А показывает, что в 70-е годы инфляция также стала гораздо более серьезной проблемой, чем в предыдущие два десятилетия. В 50-е и 60-е годы средний годовой темп прироста цен равнялся 2,5%. В период с 1970 по 1981 гг. он составил уже свыше 7%. Особенно тяжелыми были 1974 и 1975 гг. Глубокий спад, пришедшийся на этот период, привел к резкому увеличению безработицы (см. табл. 16А и 16В). И в то же самое время уровень цен взмыл вверх с такой быстротой, которая в США наблюдалась раньше лишь в периоды крупных войн. В 70-е годы стало распространяться мнение (в значительной степени благодаря телевизионным и газетным комментаторам), что экономику охватила неведомая ранее болезнь, которую экономисты бессильны объяснить, - спад, сопровождаемый инфляцией.

Рисунок 16А. Квартальные изменения реального валового национального продукта (источник: Бюро экономического анализа)

Рисунок 16В. Доля безработных а самодеятельном населении (источник: Бюро трудовой статистики)

Эти слухи были неверны. Инфляция и раньше случалась в периоды спада, последний раз совсем недавно - в 1958 и 1960 гг., хотя тогда она была гораздо умереннее. И экономисты не были на самом деле в полной растерянности. Но некоторые упрощенные представления о причинах спада и инфляции, которых экономисты до этого придерживались, были действительно подвергнуты сомнению опытом 70-х годов. Глубокий спад 1974-1975 гг., во время которого среднегодовой темп прироста цен составлял 10%, с исчерпывающей ясностью показал, что спад и инфляция отнюдь не "противоположности".