6.2 «Высшая лига»: новички

6.2 «Высшая лига»: новички

Из новичков наиболее естественным и линейным представляется путь в «высшую лигу» ИБГ НЛМК, созданной на базе Новолипецкого металлургического комбината. Его основной акционер В. Лисин, установив в 1999 г. единоличный контроль над предприятием, затем последовательно докупал прочие металлургические, угольные и железорудные активы, а также осуществлял экспансию в технологически не связанные, но в каком-то смысле вспомогательные виды бизнеса — банковский и портовый. Отметим также, что в течение ряда лет эта ИБГ была владельцем и совсем непрофильных заводов, производящих телевизоры («Рубин» (Москва)) и холодильники («Стинол» (Липецк)), а в 2007 г. купила три ведущих речных пароходства европейской части России.

Весьма логичной и последовательной была также иностранная экспансия ИБГ НЛМК. В 2002 г. она первой из российских металлургов вышла за пределы страны, установив контроль над относительно небольшим датским заводом DanSteel. В 2006 г. на паритетных началах с известной компанией Duferco было создано крупное совместное предприятие Steel Invest & Finance, в которое вошли одно сталеплавильное и пять прокатных предприятий, расположенных в Европе и США, а также ряд европейских сервисных центров.

ИБГ «Татнефти» возникла после того, как сама нефтяная компания, преодолев кризис 1998 г. и урегулировав отношения с иностранными кредиторами, вновь стала прибыльной и платежеспособной. По решению правительства Татарстана ей был передан ряд находившихся на территории республики предприятий, вообще говоря, входящих в технологическую цепочку, начинающуюся с нефтедобычи, но обычно не включаемых в состав вертикально интегрированных нефтяных компаний. Наиболее значимое из них — «Нижнекамскшина», являвшаяся крупнейшим российским производителем шин.

ИБГ УГМК (основатель и основной собственник — И. Махмудов) возникла на базе Уральской горно-металлургической компании. Сама компания, окончательно оформившаяся в 1999 г. и базирующаяся в Свердловской области, специализируется на производстве меди (около 40 % российского производства рафинированной меди, второе место после «Норильского никеля»). Прочими направлениями деятельности компании являются черная металлургия (главным образом вторичная), производство цинка, золота, строительных материалов, а в последнее время и цемента. (Заметим, что в 1990-е гг. и в начале 2000-х гг. УГМК контролировала ведущие предприятия черной металлургии Урала: Качканарский ГОК «Ванадий» и Нижнетагильский металлургический комбинат. Однако затем продала свои доли в этих предприятиях «Евразхолдингу».) В 2000-е гг. собственники УГМК установили контроль над компанией «Кузбассразрезуголь» — вторым производителем энергетических углей в России, а затем совместно с владельцами крупного транспортно-логистического оператора «ТрансГрупп» сформировали «Трансмашхолдинг», в который вошли основные производители электровозов, тепловозов и прочего оборудования для железнодорожного транспорта (кроме вагонов) и поездов метрополитена [58]. В 2007 г. каждая из основных составляющих ИБГ УГМК имеет годовую выручку более миллиарда долларов. Также у ИБГ есть масштабные девелоперские проекты в Екатеринбурге и, кроме того, непрофильные активы «для души» — 50 %-е доли в ресторанном холдинге «Арпиком» и Издательском доме Родионова.

В отличие от трех групп, описанных выше, ИБГ Усманова — Анисимова — Скоча не имеет «корней» в 1990-х гг. Ее история началась с того, что А. Усманов совместно с младшим партнером А. Скочем купил непрофильные активы «Газпрома» — крупные пакеты акций Лебединского ГОКа (крупнейшего в мире по добыче железной руды) и Оскольского электрометаллургического комбината, а затем установил полный контроль над этими предприятиями [59]. Далее последовал выкуп «Уральской стали» у О. Дерипаски и Михайловского ГОКа у Б. Иванишвили. (Все приобретения были объединены в компанию «Металлоинвест».) При проведении последней сделки к А. Усманову и А. Скочу присоединился третий партнер — В. Анисимов. В 1990-е гг. он владел существенными активами в алюминиевой промышленности, затем продал их и на время отошел от активной деятельности, а вернувшись в бизнес, создал девелоперскую компанию Coalco.

Черная металлургия и девелопмент составили ядро данной ИБГ. С натяжкой к нему можно отнести и СМИ, где ИБГ владеет Издательским домом «Коммерсантъ» и двумя развлекательными телеканалами (7 ТВ и Муз-ТВ).

Новый тур экспансии начался в 2007 г. Во-первых, на паритетных началах с «Объединенными машиностроительными заводами» была создана Машиностроительная компания «Уралмаш». Во-вторых, началось вторжение в сектор мобильной связи. Здесь в период с мая 2007 г. по июнь 2008 г. А. Усманов в результате двух последовательных сделок стал одним из блокирующих акционеров третьего по величине российского оператора «Мегафон» (вместе со шведско-финской TeliaSonera и «Альфа-Групп»).

В середине 2008 г. об А. Усманове заговорили как о главном инвесторе в российский интернет. По крайней мере он уже приобрел неконтрольные доли в наиболее популярных русскоязычных интернет-сервисах (русско язычная часть Livejournal, Mail.ru, Odnoklassniki.ru, HeadHunter и др.).

Более подробного описания требует «новая» ИБГ «Евраз — Millhouse». Она возникла в 2006 г. из «остатков» «империи» Р. Абрамовича и металлургической компании «Евразхолдинг» (ныне — Группа «Евраз»).

Р. Абрамович к концу 1999 г. был основным владельцем ИБГ Millhouse Capital, главными активами которой являлись «Сибнефть» и одна из крупнейших на тот момент компаний пищевой промышленности — «Планета Менеджмент». В 2000 г. он на паритетных началах с О. Дерипаской создал компанию «Русский алюминий», а в 2001 г. купил автомобильный завод ГАЗ и ряд других предприятий, специализирующихся на производстве грузовых автомобилей, автобусов, автокомпонент, строительно-дорожной техники (ныне объединены в компанию «Группа ГАЗ»). Однако в течение последующих трех лет Р. Абрамович продал О. Дерипаске свои доли в алюминиевых и автомобилестроительных активах. В это же время «Планета Менеджмент» была разделена на две компании: «Продо» (производство мясопродуктов) — осталась за Р. Абрамовичем, а «Юнимилк» (молочная промышленность) — за менеджментом (несколько относительно небольших сетей продовольственных магазинов были проданы).

В 2005 г. настал черед «Сибнефти». Она была продана «Газпрому» (и впоследствии переименована в «Газпром нефть»). Хотя Р. Абрамовичу была уплачена рыночная цена, тем не менее широко распространено мнение, что сделка не была добровольной, произошла по прямому указанию государства, а полученные средства были выведены из страны [60]. После продажи «Сибнефти» у Р. Абрамовича оставалась лишь уже упомянутая «Продо», доля в одном из ведущих производителей лекарств — компании «Фармстандарт», а также некоторые объекты недвижимости и девелоперские проекты. Казалось, он выбывает из числа влиятельных российских предпринимателей.

«Евразхолдинг» же был широко известен по крайней мере со второй половины 1990-х гг. (равно как и его контролирующий акционер А. Абрамов и второй совладелец А. Фролов, которые являлись одновременно и основными менеджерами). Это был весьма успешный торговец сталью, постепенно усиливавший свое влияние на трех работающих с ним металлургических заводах: Нижнетагильском, Новокузнецком и Западно-Сибирском. Однако полный контроль над ними «Евразхолдинг» получил лишь в начале 2000-х гг., одновременно купив ряд ГОКов и став ключевым (паритетным с менеджментом) акционером крупнейших производителей коксующихся углей — «Распадская» и «Южкузбассуголь». Так возникла вертикально интегрированная металлургическая компания «Группа Евраз», входящая в тройку лидеров российской черной металлургии. А. Абрамов и А. Фролов имеют также серьезные активы в ряде других отраслей, наиболее крупные из них в энергетическом строительстве.

В 2006 г. Р. Абрамович стал совладельцем Группы «Евраз», выкупив у А. Абрамова и А. Фролова 41 % акций (половину имеющегося у них на тот момент пакета) [61]. В результате, на наш взгляд, появились основания говорить о существовании ИБГ «Евраз — Millhouse», которая работает в металлургии (в том числе цветной — добыча золота), угольной, машиностроительной и пищевой промышленности, строительстве и девелопменте. Впрочем, необходимо указать, что крупных общих активов, кроме «Евраза», у Р. Абрамовича с А. Абрамовым и А. Фроловым, насколько нам известно, нет.

Последняя из «новых» ИБГ — госкорпорация «Ростехнологии», созданная в конце 2007 г. специальным законом и включающая десятки существующих и создаваемых компаний. Это самый молодой и самый своеобразный субъект российского крупного бизнеса. Начнем с того, что «государственная корпорация» — особая юридическая форма, которая появилась и была закреплена в Гражданском кодексе лишь в 1999 г., а получила распространение восьмью годами позднее. Причем это одна из форм некоммерческой организации, т. е. такой, которая не имеет целью получение прибыли, а в случае, если таковая имеется, не распределяет ее между учредителями. Что же касается рассматриваемого конкретного случая, то «Ростехнологии» были созданы на базе весьма успешного и прибыльного ФГУП «Рособоронэкспорт» — монопольного государственного посредника в торговле вооружением и военной техникой. С середины 2000-х гг. под предлогом необходимости усиления роли государства на стратегических направлениях «Рособоронэкспорт» взял под контроль ряд перспективных и прибыльных предприятий в различных отраслях промышленности, а в 2006 г. получил важное государственное задание по нормализации обстановки и выводу из кризиса компании «АвтоВАЗ» (подробнее см. параграф 7.4 главы 7).

Еще одна весьма крупная и успешная ИБГ — Группа МДМ — прошла в 2000-е гг. путь от создания до полураспада. Ее история началась в 1999 г., когда для покупки промышленных активов объединились владелец МДМ-банка А. Мельниченко и С. Попов — по наиболее распространенной версии металлотрейдер. Сперва были куплены Волжский и Северский трубные заводы, в 2001 г. образовавшие Трубную металлургическую компанию (ТМК), в которую в 2003 г. вошел Синарский трубный завод. (Вначале двумя третями акций компании владели А. Мельниченко и С. Попов, а оставшимися — бывший хозяин Синарского завода Д. Пумпянский. Затем по взаимному согласию доли зеркально изменились.)

Затем были куплены производители минеральных удобрений и сырья для их выпуска, а также основные производители энергетических углей в восточной части страны. Из первых была сформирована компания «Еврохим», из вторых — Сибирская угольная энергетическая компания (СУЭК), которая, кроме того, стала покупать акции РАО «ЕЭС России» и региональных электроэнергетических систем (так называемых АО-энерго). Все три компании стали крупнейшими в своих отраслях. Также в каждой из них после нескольких итераций был сформирован свой авторитетный менеджмент, не связанный жестко с основными акционерами.

Одновременно широкую территориальную экспансию осуществил МДМ-банк. В течение нескольких лет он купил около десятка региональных банков, затем перевел на себя бизнес большей части из них, а пустые оболочки продал. Таким образом, в 2005 г. сложилась мощная промышленно-финансовая структура, работавшая в перспективных отраслях, имевшая двух основных совладельцев, бесконфликтно [62] просуществовавших вместе более пяти лет.

Однако именно на пике могущества начался процесс распада рассматриваемой ИБГ. В 2006 г. прошло IPO Трубной металлургической компании, перед которым в соответствии с заранее оглашенным планом Д. Пумпянский выкупил пакет своих партнеров. А в конце 2006 г. о разделе бизнеса объявили А. Мельниченко и С. Попов. В результате первый стал доминирующим акционером «Еврохима», а второй — МДМ-банка. Наиболее крупный актив — СУЭК — остался в их совместном владении. Было объявлено о намерении создать на его базе совместное предприятие с «Газпромом», которому планировалось передать контрольный пакет. Переговоры об этом продолжались около полутора лет, однако в июне 2008 г. стало известно об их прекращении и о том, что СУЭК будет развиваться самостоятельно, хотя стороны и не отказываются от сотрудничества.

Следует отметить, что полураспад данной ИБГ и неопределенность с окончательным статусом СУЭКа не отразились отрицательно на текущем функционировании ни самой компании, ни «Еврохима», ни МДМ-банка. На наш взгляд, это еще одна хорошая иллюстрация эффективности описанного выше «фундаментального сдвига», который произошел в 2000-е гг.