12.3 Инвесторы и спекулянты. Фермеры и охотники на фондовом рынке

12.3

Инвесторы и спекулянты. Фермеры и охотники на фондовом рынке

Если бы у меня действительно была система успешной игры на бирже, то я бы никому ничего не сказал и сам бы сгреб все деньги, которые там обращаются.

Неизвестный брокер

Ненадежнее фактов только цифры.

Дж. Каннин, британский политик и литератор

Профессиональные игроки – спекулянты (охотники) – зарабатывают деньги именно на краткосрочных колебаниях цен. Инвесторы (фермеры) зарабатывают деньги на долгосрочных тенденциях. Цель инвестора – увеличение своего капитала вместе с развитием экономики и соответственно ростом стоимости акций. Инвестором можно считать того, кто вкладывает средства на фондовом рынке на срок не менее полугода-года.

На фондовом рынке спекулянт – почетная профессия, он является своего рода «менеджером денег». Инвестор – «хозяин своих денег», приглядывающий за их работой часиков 25–50 в год (полчаса-час в неделю). Конечно, существует масса промежуточных вариантов. В чистом виде эти типы встречаются редко. Обычно игроки на рынке сочетают в себе черты обоих. Однако существуют и принципиальные различия. На понятиях «спекулянт» и «инвестор» имеет смысл остановиться подробнее. В работе на фондовом рынке важны последовательность и внутренняя гармония. Чем больше внутренних противоречий в ваших действиях, тем сложнее в долгосрочном плане получить хорошие финансовые результаты.

Суть работы спекулянта достаточно проста: он стремится купить дешевле, а затем продать дороже. Если это удается, то он зарабатывает деньги. Если нет, то может и потерять. Клиенты, придерживающиеся спекулятивных стратегий, более выгодны брокерам, работающим за комиссию от каждой сделки. Суть инвестиций тоже предельно проста: покупаете и ждете, пока акции вырастут в цене. Легко заметить: в обоих случаях совершаются две операции – покупка по более низкой цене и продажа по более высокой. Поэтому грань между инвестором и спекулянтом во многих случаях кажется весьма тонкой. Но она очень существенна.

При этом профессиональные работники рынка, их сленг, фольклор, образы способствуют смешению понятий спекулянт – инвестор. Это затрудняет восприятие картины для новичков, пытающихся понять особенности доходов на фондовом рынке. А иногда и пугает. Но не бойтесь, услышав выражение типа «пора толкать бабку Раю» или «надо резать лося в шортах». Никто не собирается обижать старушек, и ничто не угрожает здоровью лесного великана, даже если он гуляет в пляжном наряде. Это брокеры собирались продать акции РАО ЕЭС и сократить потери по коротким позициям (loss – англ. потери, short – англ. короткий). Спекулянт приходит на рынок работать, делая деньги на краткосрочных колебаниях стоимости акций. Инвестор может производить несколько операций в год, его цель – долгосрочный рост вложений. Есть ряд различий между спекулянтом и инвестором (см. табл.).

Спекулянты считают, что зарабатывают на рынке смекалистые и оперативные и исключительно благодаря сильным рыночным колебаниям, посему необходимо уяснить их природу, понять, какие факторы их порождают. На самом деле их всего два: страх и жадность. И чем большее количество людей испытывают эти чувства, тем сильнее их влияние на рынок. Инвесторы считают, что зарабатывают на фондовом рынке спокойные и терпеливые. Они знают: в долгосрочном плане рынок растет.

В ходе колебаний курсов акций спекулянты могут либо активно продавать их (в результате они обесцениваются), либо скупать (что приводит к непомерному росту цен). А вот хладнокровные инвесторы, не подверженные массовому психозу, покупают акции, когда они слишком дешевеют и все кричат о конце света, и, наоборот, продают их, когда они слишком дорожают и все вокруг твердят о том, что «рынок силен как никогда». Оговоримся, что обвал предоставляет возможность удачной покупки, а рост – удачной продажи только в том случае, если они явно не адекватны спровоцировавшим их новостям (тем более если новостей и не было).

ИНВЕСТОРЫ И СПЕКУЛЯНТЫ

Если вы прочли в газете или журнале, что за несколько недель цены снизились на 15–30 %, но ни в стране, ни в мире никакой катастрофы не произошло, – можно и нужно продолжать инвестировать на рынке акций. И если наблюдался рост на 20–30 %, который никак не связан с событиями в мировой и отечественной экономике, – значит, как минимум стоит воздержаться от новых инвестиций. Грубо говоря, пока некая философия определяет ваши действия на рынке – вы инвестор. Когда действия предопределяются технически-конъюнктурными факторами – вы спекулянт.

Чем более развитой является страна и соответственно ее фондовый рынок, тем больше при прочих равных условиях доля инвестиционных денег на рынке. Грубо говоря, в развивающейся стране (и Россия тут не исключение) 90 % денег на рынке может находиться у спекулянтов. Наоборот, на рынках развитых стран 90 % денег может находиться у инвесторов. На фондовом рынке размещают свои временно свободные средства пенсионные фонды, страховые компании и многие другие учреждения, имеющие долгосрочные финансовые ресурсы. Разумеется, зрелые рынки более устойчивы. Общая долгосрочная тенденция заключается в росте стоимости акций на фондовом рынке. На коротких отрезках времени на стоимость акций влияют самые разнообразные факторы: слухи, избирательный «налоговый террор», падение цен, наезды силовиков и т. д. Но через несколько лет рынок берет свое. В конечном счете определяющими окажутся фундаментальные факторы: реальные экономические результаты страны, отрасли и конкретного предприятия.

Следует отметить, что при равном капитале спекулянт может достичь лучших результатов, но очевидно, что и рисков у него в сотни раз больше. Статистика говорит: не менее 80–95 % спекулянтов не зарабатывают денег. Но есть и 5—20 %, которым это удалось. Решайте сами…