25. Стратегия и тактика денежно-кредитного регулирования

25. Стратегия и тактика денежно-кредитного регулирования

Денежно-кредитное регулирование экономики по своей сути является сложным и многогранным процессом, в основе которого лежит стремление государства обеспечить полную занятость, стабильность цен и рост реального ВВП. Эти цели можно назвать стратегическими, а общие действия, предпринимаемые государством для их реализации в долгосрочном периоде, – стратегиями. Мероприятия денежной политики осуществляются довольно медленно, рассчитаны на годы и не являются быстрой реакцией на изменения рыночной конъюнктуры.

В связи с этим текущая монетарная политика ориентируется на более конкретные и доступные цели, например на фиксацию количества денег в обращении, определенного уровня банковских резервов или норм процента, что является тактикой.

Тактика монетарного регулирования осуществляется через Банк России в соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ с использованием следующих методов:

1) процентной ставки по операциям Банка России – минимальной ставки, по которой он осуществляет свои операции;

2) нормативов обязательных резервов – беспроцентных обязательных вкладов кредитных организаций в Банке России;

3) операций на открытом рынке, представляющих собой операции купли-продажи Банком России государственных ценных бумаг;

4) рефинансирования банков – кредитования Банком России коммерческих банков, в т. ч. учет и переучет векселей;

5) депозитных операций – операций по привлечению в депозиты (вклады) средств банков;

6) валютного регулирования, которое заключается в валютной интервенции, под которой понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля, суммарный спрос и предложение валюты;

7) установления ориентиров роста денежной массы, т. е. Банк России устанавливает минимальные и максимальные границы прироста денежной массы на контрольный срок;

8) прямых количественных ограничений, т. е. установления лимитов на рефинансирование банков, проведения кредитными организациями отдельных банковских операций;

9) эмиссии облигаций Банка России. Банк России имеет право осуществлять от своего имени эмиссию облигаций, которые размещаются среди кредитных организаций.

Если необходимо увеличить количество денег в обращении, то Банк России скупает ценные бумаги, снижает нормы обязательных резервов, уменьшает ставку рефинансирования и т. д. Такая политика получила название политики дешевых денег.

В условиях инфляции, когда необходимо уменьшить количество^денег в обращении, Банк России продает ценные бумаги, увеличивает нормы обязательных резервов, повышает ставку рефинансирования и т. д. Такая политика получила название политики дорогих денег.

Политика дешевых денег обычно проводится государством в условиях экономического кризиса в стране, когда государство, снижая стоимость денег, пытается стимулировать коммерческие предприятия к развитию деятельности, однако непродуманность этой политики может еще больше усугубить кризис, т. к. чрезмерное количество денег в обращении может привести к шквальному росту инфляции.

В России на разных этапах реформирования экономики государство применяло различную тактику регулирования экономики. Так, в начале 90-х гг. XX в. денежно-кредитная политика главным образом была направлена на обуздание инфляции и стабилизацию финансовой системы, она базировалась на политике дорогих денег.

В последние годы Правительство РФ проводит политику дешевых денег, которая на данном этапе себя оправдывает, т. к. благоприятная внешнеэкономическая ситуация способствует экономическому росту внутри страны.