Психология биржевой удачи

Психология биржевой удачи

Возможно, это прозвучит спорным и парадоксальным утверждением, но не торговая система, не выбор акций для инвестирования и не управление капиталом, а психологическая составляющая является важнейшей частью прибылей или убытков биржевой торговли начинающего инвестора. Потому что биржевой рынок жестоко искушает нас денежными реками, которые текут по терминалам частных инвесторов, стоит им включить компьютер. И под действием этих искушений человек способен моментально забыть обо всех и всяческих правилах, которым был верен, пока не сел напротив пульсирующего монитора. Вот несколько «искушающих» примеров. С 15 рублей за акцию в январе 2009 года Сбербанк подорожал до 93 рублей к концу этого же года. То есть в шесть раз! Вы знаете бизнес в реальном секторе, дающий такие доходности? С июня 2010 года за последующие полгода акции Сбербанка подорожали с 64 до 110 руб. То есть едва ли не в два раза. Чем нужно заниматься, чтобы за полгода без хлопот удваивать свой капитал? За считанные дни с 19 по 21 октября 2010 года или с 23 по 25 марта 2011года акции Сбербанка поднимались от 9% и более. Сколько нужно ждать такой доходности на банковском депозите? Год! И российские акции демонстрируют такие изменения котировок регулярно.

А ведь следует еще упомянуть возможности маржинальной торговли. Она позволяет вам играть на падении. Когда же на рынке рост, брать кредитные «плечи»: 1х1, 1х2,1х3, а на фьючерсном рынке до 1х15…Во сколько раз мог бы увеличиться выигрыш? Есть отчего заболеть «биржевой лихорадкой». Без сильного иммунитета и профилактических «прививок» тут не обойтись. Рассматривайте эту главу в виде первичной вакцинации. И чтобы вам, как трейдеру, в будущем получить поменьше неприятных сюрпризов, примите, как должное, необходимость психологического самотестирования при начале этой новой для вас деятельности – биржевой торговли. Биржевик должен изучать свои собственные реакции на определенные импульсы и возможности, создаваемые рынком, так же, как он изучает графики движения цен. Выявление психологических недостатков, могущих привести к убыткам, категорически необходимо. Как проверить трейдера на способность вести успешную торговлю? Первым делом определить его предполагаемый психотип в трейдинге.

Вот они, знакомые мне по опыту, психологические типажи начинающих трейдеров:

– рациональный;

– эмоциональный;

– интуитивно ориентированный трейдер;

– трейдер интеллектуального типа;

– игроман.

В каком типаже вы узнали себя? Наверное, в первом. Все начинающие заявляют это, пройдя базовый учебный курс. Но, едва научившись совершать сделки, кое-кто пускается во все тяжкие – хуже любого игрока в казино… Разумеется, в каждом из нас есть понемногу от всех. Но какой-то типаж непременно станет доминирующим. Во мне это эмоционал. Поэтому мой торговый метод всячески исключает перипетии рынка, которые грозят мне эмоциональным дисбалансом. Я не торгую на новостях, не пытаюсь ловить резкие движения при открытии наших торгов или в США, очень редко оставляю позицию на ночь. И выбираю спокойные, понятные мне отрезки динамики.

Что же в психологическом плане создает прибыли, а что убытки для пришедших на биржу? Прежде всего, пожалуй, характер средств, которыми они располагают. Как правило, это три вида денег:

– средства, являющиеся излишками;

– часть средств из лимита жизненно необходимых;

– рисковый капитал, чтобы «испытать удачу».

И вот начинаются первые сделки на эти такие разные деньги. Перед открытием позиции все трейдеры концептуально разделены на две категории: те, кто просто торгует по сигналу, и те, кто в сигналах не уверен, а потому ищет чужих мнений, статей аналитиков, советов, подсказок и даже внутренних ощущений или инсайтов. Кто-то уверен в своей правоте настолько, что готов отстаивать собственный прогноз о грядущих перспективах рынка с "пеной у рта". Есть и "тихие" трейдеры – они молча выслушивают чужое мнение, но сделают все по-своему. Приведу пример одного из слушателей наших учебных курсов. Однажды посетитель семинара для начинающих инвесторов попросил рекомендаций для сделки. Мы проанализировали с ним рынок и, в соответствии с теми стратегиями, которые он изучил, предположили, что если падение акций Сбербанка остановится и придет день оживления котировок, надо будет покупать выше 70 рублей за акцию. На том и согласились. Через некоторое время мы решили узнать, каковы успехи нашего клиента. И выяснили, что у него позиция Сбербанк шорт по 70 рублей… А на рынке уже 85 рублей за акцию. То есть вышло так, что он все внимательно послушал, а когда цена поднялась до 70 рублей, сделал все наоборот. Ему, видимо, показалось, что рост – это хороший повод, чтобы сделать снова ставку на понижение. У человека в принципе заложены в психологии такие механизмы непослушания. Он подумал: «Нет, я знаю лучше, надо продавать «в короткую». И сразу ушел в убытки…

Инстинктивно или интуитивно ориентированный трейдер перед открытием и закрытием сделки не имеет объективных причин и вразумительного объяснения о вхождении в торговлю. Для него характерна ссылка на чувственные поводы к активности на рынке и некий предыдущий опыт, засевший в памяти. В первый раз этот новичок, как правило, начинает игру по интуиции после долгого выжидания подходящего момента. Эта осторожность либо случайное однократное везение и породили присказку о так называемом "счастливом дебюте". Получив первую прибыль, дилетант начинает думать, будто он сильнее профессионалов… Когда на бирже спад, находятся «заблудшие души», которые играют на повышение, а при дальнейшем падении удваивают, масштабируют ставку в проигрышной сделке. Это и есть вчерашние «счастливые дебютанты». К ним близки эмоционально перегруженные трейдеры. Они действуют под диктатом не рассудка, а эмоций – злости, страха, надежды или обиды… И становятся прекрасной клинико-экспериментальной иллюстрацией воздействия на интеллект энзима триптофангидроксилаза, вырабатываемого организмом в моменты эмоциональных атак и мгновенно угнетающего способности к рассудочному реагированию.

И наконец, трейдер интеллектуал. Он имеет логическое объяснение любому движению цены. Точнее сказать, думает, что имеет. Более склонен к рациональному подходу. Минус этого типа – чрезмерная разумность зачастую служит прикрытием страха перед неизвестностью рынка. Избегает реальных сделок, предпочитая оставаться теоретиком. Почитывая книжки по трейдингу и похаживая на семинары, такой начинающий трейдер тем не менее всячески дистанцируется от активных действий. И тут срабатывает тот самый глубоко засевший страх от первых потерь.

Увы, каждый из перечисленных выше начинающих одинаково опасен при работе с "живыми" деньгами, так как его решения никак не основаны на системном подходе. Вот почему большинство начинающих внутридневных трейдеров проигрывают рынку.

Основных причин, которые ведут их к убыткам: плохая система, отсутствие управления капиталом и плохие привычки, отягощенные эмоциями. Наиболее распространенная плохая привычка – это неспособность правильно реагировать на поведение рынка. И наиболее типичная форма подобных действий – продавать на подъеме и покупать на падении. Или ждать, что движение должно вернуться к вам, чтобы возместить убыток, либо дать лучшую точку для входа по тренду, который убегает.

Психология реагирования трейдера может проявить себя весьма неожиданно уже в начальный период нахождения в сделке. Это пять – десять минут для краткосрочной игры или открытие следующего торгового дня для среднесрочных позиций. Это именно тот момент, когда становится ясно – правильно или ошибочно была совершена сделка. В этот период можно определить, как реагирует трейдер при получении положительной или отрицательной обратной связи от рынка. Активная реакция показывает себя в подвижности мнения по поводу открытой позиции. И в этом случае трейдер склонен к поспешным, необдуманным действиям, к переворачиванию позиций из покупки в короткую продажу без всякого сигнала, чем может здорово себе навредить. Пассивная реакция проявляется в продолжительном бездействии при виде неудачной сделки, своеобразном замирании, синдроме «зайца в свете фар». Для явно пассивных индивидуумов обязательным в таком случае становится детальное составление планов открытия, закрытия и сопровождения позиции, иначе они из-за своей созерцательности будут пропускать критически важные для торговли моменты.

Если вы уже совершили хотя бы пару трейдов, вы знаете, что торговлю неизбежно сопровождает внутренний диалог. И скорее всего, речь тут идет о голосах жадности и страха. Так можно считать, если число хороших сделок, от которых вас отговорил голос страха, не меньше числа плохих сделок, в которые вас втянул голос жадности. Скажу, как психолог, вы можете войти в контакт с этими своими внутренними «я», услышать, в каком из них говорит страх, а в каком жадность. Но входить в контакт с ними нужно вовсе не с целью «а поговорить!». Отнюдь, вы должны научиться игнорировать их призывы при поступлении системного сигнала к трейду. Чтобы стать способным отключить эти голоса, вместо того, чтобы поддаваться им, попробуйте специальное упражнение. Когда будете совершать свои следующие десять сделок, запишите то, что вы переживаете на эмоциональном уровне. Какими словами внутреннего диалога сопровождаются эти ощущения? Не подчиняйтесь призывам голосов, но и не критикуйте, просто прислушайтесь, чтобы вы смогли идентифицировать их.

Следующим шагом может стать попытка заменить беседу страха и жадности таким инструментом рациональной психотерапии, как сократовский диалог. Этот метод представляет собой своеобразное "перевоспитание", убеждение посредством диалектики, с помощью которого развивается и укрепляется интеллект человека, приходит способность правильно смотреть на вещи, умиротворять тревожащие эмоции. Сократовский диалог может также представлять собой вид интеллектуальной борьбы, в ходе которой корректируются противоречивые и бездоказательные суждения. Психотерапевт при традиционном применении этого метода с помощью логической аргументации постепенно, шаг за шагом, подводит человека к необходимому и запланированному выводу. Наш запланированный вывод таков – дисциплина в трейдинге, поглощающая эмоции, приведет нас к инвестиционному процветанию. Попробуйте стать психотерапевтом для ваших внутренних «я», проявляющих невротические симптомы страха и жадности. Во время беседы задавайте вопросы таким образом, чтобы ответы могли звучать лишь в положительной модальности. Что и подведет к принятию суждения, которое в начале беседы не принималось.

Например, сначала задайте вопрос в знакомом вам негативном направлении: что, произойдет если я потеряю деньги на этой сделке? Тут же появится типичная для новичков реакция: мне будет больно, мой счет потерпит еще один убыток, и я еще меньше буду верить в свою способность добиться успеха в трейдинге вообще. Теперь переформулируем вопрос в соответствии с методом Сократа, зная о том, что нашей целью является переход к бестрепетному системному терйдингу. Теперь он будет звучать в позитивной модальности: возможно ли, чтобы результат моей сделки в соответствии с торговой стратегией был отрицательным? Ваш новый ответ: да, возможно, так как потери от некоторых неудачных трейдов являются платой за риск, за возможности повышенной доходности, и вообще деловыми издержками в этом виде бизнеса. Теперь никаких эмоций. Следующий сократовский вопрос: способна ли моя стратегия генерировать и прибыльные сделки? Ответ: конечно, как показывает историческое тестирование, позитивные трейды всегда перекрывают убытки и оставляют на счете прибыль. Необходимо сосредоточиться на позитивных вероятностях. Спросите себя: готов ли я делать то, что предписывает стратегия? И ответьте положительно, ибо иного ответа здравый смысл дать не может. Это будет удерживать вас начинать торговлю до сигнала. Это будет заставлять действовать при получении сигнала.

Сократовский диалог, как метод, позаимствованный мной из эмоционально-стрессовой психотерапии может иметь стойкий эффект в немалой степени благодаря тому, что человек полагает, что он сам пришел к новым для себя суждениям и выводам, и они соответствуют его системе личностных установок. Как всякий экспериментатор, я не раз проверял свои гипотезы на себе. Это работает!

Торговая система – ваш «брачный контракт с фондовым рынком»

Разумеется, мы любим биржевую торговлю. Как известно, самое желательное занятие в жизни то, которому мы готовы предаваться бескорыстно. Я сам торговал очень долго без какой-либо взаимности со стороны рынка. То ли из тяги к романтике, то ли чтобы все же доказать, что не являюсь еще одной иллюстрацией известной американской пословицы: «Должно быть, Бог очень любит бедных, а иначе для чего он сотворил их так много». Покупал и продавал, что называется, свои собственные деньги. Пока в моих взаимоотношениях с безразличным партнером не закрепилось нечто. Я перестал быть зависимым от чувств, перестал страстно «жениться» на своих трейдах и горячо «разводиться» с ними. При этом я заключил разновидность бестрепетного «брачного контракта», в котором взял на себя обязанность быть верным торговой системе. Вторая сторона, как вы понимаете, «подпись» не поставила, но взаимность, удивительным образом, возникла.

Как было сказано на страницах этой книги, мои личные результаты торговли мною не скрываются. Я нарочно зарегистрировался на конкурсе Лучший частный инвестор биржи РТС 2011 под ником mako (что и означает Макаров Олег) и к моменту написания этих строк за полтора месяца торговли на конкурсе продемонстрировал доходность 45%. Трейды не занимают у меня более получаса в дневное время и выполняются в соответствии с теми самыми стратегиями, которые я и преподаю на своих мастер-классах. К чему я пришел после длительного «путешествия дилетанта», так это понимание, что без торговой системы на рынке ты – ничто.

Незыблемая догма состоит в том, что ваш «брачный договор», ваша торговая система в перспективе должна доказать способность стабильно и однотипно зарабатывать деньги. Ничто, как известно, так не укрепляет взаимоотношения, как регулярность.

Для меня, краткосрочного трейдера, критическое условие состоит в том, что моя система должна давать сигнал на сделку в течение восьми своих временных периодов (скажем от шести до двенадцати). И четыре из семи сигналов должны быть прибыльными. Разумеется, если мы находимся в активном – то есть ликвидном и волатильном рынке. А только в таких условиях теханализ и торговля, основанная на нем, имеют смысл. Если, скажем, в течение двенадцати пятиминуток не появляется сигнала к трейду, я понимаю, что это вялый безыдейный рынок, который, начни в нем торговать, будет лишь отнимать деньги и нервы. Начинающие трейдеры проигрывают, как правило, в двух случаях: при неправильном определении направления движения и на медленном вялом рыке, открывая одну за другой убыточные сделки. Дело в том, что медленный рынок кажется им более безопасным, вместе с тем их тревожная внутренняя природа крайне недовольна, если трейд не начинает приносить прибыль моментально. Соответственно, они закрывают позицию, которая не успела показать прибыль. Затем торгуют вновь. Здесь просматривается «детская болезнь» трейдера – ни за что не покидать рынок в боязни пропустить раздачу подарков.

В связи с этим, еще один концептуальный смысл торговой системы состоит в том, что, она во-первых, генерирует сигнал о преодолении рынком этого самого хаотичного вялого состояния и готовности продолжить предыдущий импульс. И второе, в случае особо агрессивных стратегий, система позволяет торговать в коррекциях к основному тренду, если он «зарвался» и, похоже, наступил на грабли панической перепроданности или истеричной перекупленности. Не факт, что мы увидим драматичный разворот… Но почему надо отказывать себе в удовольствии прокатиться на горке в глубокую коррекцию с локальной вершинки тренда или поучаствовать в ралли по сжатию запоздалых шортов? Как тут не припомнить остроумное и образное замечание Уоррена Баффета. «Когда вы покупаете акцию, – делился он своими реминисценциями, -это очень скоро начинает походить на то, что вы купили долю в бизнесе некоего субъекта, имя которого господин Рынок. И у этого вашего партнера есть удивительная черта: он каждый день прибегает к вам и хочет то выкупить у вас вашу долю обратно, то продать вам еще большую. Нужно помнить, что этот господин не совсем уравновешенный субъект. И лучше не вслушиваться в каждое его заявление. Однако иногда вы замечаете, что этот эмоционально неуравновешенный господин продает свои доли в бизнесе, действительно, по бросовым депрессивным ценам. (Сбербанк по 15 рублей за акцию зимой 2009 года). И тогда надо покупать. А иногда у него случается маниакальный эпизод, и он предлагает сумасшедшие деньги за вашу долю – вот тогда надо продавать ему»… Баффет делает это на основании фундаментального анализа и колоссального чутья. Для нас же, технических трейдеров, существуют графики, индикаторы и наша способность их интерпретировать. Этого маниакально-депрессивного субъекта мы должны постоянно держать под контролем. Выкупать у него долю в бизнесе, когда цена депрессивна, и продавать обратно, когда им владеет эйфория. И вся эта история болезни записана в графиках.

Конечно, нередки случаи, когда вы берете сделку и через минуту чувствуете, что будто схватились за оголенный провод под напряжением. Бросьте его немедленно! Зафиксируйте убыток. И не плачьте, не жалейте себя. Ваша прибыльная сделка на расстоянии вытянутой руки от вас. В восьми случаях из десяти следующий сигнал на вход будет архиприбыльным, покроет ваш небольшой убыток и принесет прибыль, достаточную, чтобы вернуть вашу веру в благосклонность судьбы.

Ну и, разумеется, одних прибыльных сигналов на вход мало, чтобы система, действительно, стабильно генерировала прибыль. Нужно своевременно снимать готовое мясо с углей. А не то оно само станет углями. Сколько я слышал историй на своих мастер-классах о том, что трейдер «пересидел» в прибыльной позиции. И вынужден был фиксировать убытки. Такие ситуации я именую синдромом случайного успеха. Малоопытному спекулянту повезло угадать вход в сделку. Однако системность в его поведении напрочь отсутствовала. Он не смог увидеть настигшую тренд слабость, пропустил разворот и угодил со своей прибылью в глубокую коррекцию.

Торговля без системы является прямой дорогой к стабильным, я бы даже сказал, системным убыткам, надеюсь, это уже очевидно. Вместе с тем, не будем строить иллюзий – дисциплинированный системный подход также не является панацеей от убытков. И в такие моменты эмоциональное воздействие не должно ставить вам подножку, как трейдеру. Переход рынка из тренда в диапазон – наиболее вероятная причина таких убытков. Непонятно, когда точно менять подход в системе с трендового на диапазонный характер, а когда снова возвращаться к трендследящим стратегиям. И здесь возникает ловушка произвола личности. Трейдер совершает сделки по интуиции, в расчете поймать локальную вершину или дно. И порой угадывает! Наиболее общим объяснением этого факта является феномен случайного самоусиления. Мы отнюдь не всегда вознаграждаемся прибылью за правильные сделки, так же как не всякий раз наказываемся убытком, нарушая правила. А ведь насколько проще было бы учиться торговать, если каждый раз, когда трейдер следует или не следует методу, он бы, как собачка Павлова, получал «электрошок» убытка или «мясное рагу» прибыли, тем самым вырабатывая условный рефлекс.

Но, как противник, пытающийся заставить нас поступать неправильно, и тем самым получить над нами преимущество, краткосрочный рынок время от времени посылает нам дезинформацию. Этой дезинформации является то, что цена спонтанно меняет свое поведение, так что даже опытный трейдер должен быть бдительным и готовым гибко приспособить свои подходы к этим переменам. Обычный же человек с обыденным мышлением, решивший, что теперь он внутридневной биржевой трейдер только потому, что вчера открыл брокерский счет, не способен унести с рынка ничего.

Будем честными с собой до конца – мы лишь в определенной степени действительно обладаем индивидуальным независимым сознанием и поведением. Все, что мы представляем собой, как личность, на самом деле, во многом является продуктом общества, в котором мы выросли и продолжаем жить. Вне структур окружающего мира и его коллективного сознания, требующего от нас дисциплины, руководства общими целями и задачами, откладывания на второй план личностных предпочтений, мы нередко инфантильны, наполнены противоречивыми эмоциями и слабы. Вместе с тем, частный трейдинг является занятием такого рода, где человек предоставлен сам себе, у него нет начальников, надзирающих за соблюдением правил, дисциплины. Проще говоря, беда частного домашнего трейдера в том, что над ним не стоит риск-менеджер. Человек, предоставленный самому себе перед торговым терминалом, это деспот своих поступков – сколь печален бы ни был их результат. Рядом нет коллектива, который скрывал бы либо корректировал его инфантилизм. И в результате свою биржевую деятельность частный трейдер наполняет всем своим человеческим содержанием. А значит, увы, проигрывает, пока ошибочно воспринимает рынок как дружественный коллектив по совместному созданию торговой прибыли для большинства его членов. Возможно, это и верно. Но только для его профессиональных либо почти профессиональных участников. Для дилетанта он полон ловушек и обманов.

Настоящая торговая история любого инвестора начинается с убытка. Относитесь к первым убытком легко – это всего лишь плата за ученичество. А вот попытка немедленно и с агрессивной серьезностью вернуть эти деньги бесперспективна. Тем не менее, немалое число начинающих не в состоянии смириться с потерями: они, если вообще продолжают торговать, либо выпрашивают свои деньги обратно (мелкие бессистемные сделки), либо пытаются отобрать силой (высокорисковая игра «ва-банк»). Попытка отыграться – это путь в никуда. Рынок не вернет ваши деньги, пока вы не станете «Другим человеком». Пусть это и звучит с оттенком экзистенциализма, но практика показывает, что только «Другой» стабильно зарабатывает на бирже. Так что главное испытание и вызов рынка – способность к метаморфозе. Но кто он, этот редкостный тип, стабильно обыгрывающий рынок? Попробуем обозначить признаки необходимой метаморфозы:

– от сентиментальной привязанности к купленным акциям – к безжалостному системному выходу из сделки, как прибыльной, так и убыточной;

– от боязни поражения под девизом «рынок опять меня обманет!» – к гибкой способности совершать маневр;

– от застревания в эмоциях боли: «Рынок опять обманул меня – сколько можно!» – к готовности совершить новую сделку по требованию стратегии;

– от потребности немедленного реванша после проигрыша – к способности терпеливо выжидать пересечения подходящих обстоятельств (торговых сигналов).

Метаморфоза такого рода трудна еще и потому, что важно мобилизовать помимо интеллекта еще и свою психологическую энергию, дабы не попасть в эмоциональные ловушки. Один из лучших способов такой мобилизации – просто признать весь негатив, который неизбежно встретится на пути: возможность убытков, ошибок, непредсказуемости рынка, парадоксальности, хаотичности его движений. Для трейдеров – новичков ранний случайный успех может подменять собой необходимость учебы и многомесячного опыта. Изображая из себя профессионала, самоуверенный новичок будет истощать свою ограниченную психологическую энергию в моменты потерь, ошибок, неудач, неожиданных агрессивных движений рынка против сделки. И этот пассивный подход лишь усилит стрессы. Необходимо принять факт своих ограничений и несовершенств. Частное лицо, решив вложить некие средства на фондовый рынок, еще не тождественно инвестору – необходимо понять это как можно раньше.

Взросление инвестора отражается и в зрелом понимании вероятностей. Так как бороться за высокую доходность ему придется в условиях риска и труднопредсказуемых перспектив. Можно сколько угодно теоретизировать о риске, его удельном весе в данный момент или в будущем, но пока у нас нет практической технологии, мы безоружны перед рыночной стихией. А стратегия и означает приложение технологии к теории вероятностей. Технология рыночного инвестирования – это то, что превращает нас из частного лица, что-то мельком узнавшего о биржевых рынках, хотя бы в полупрофессионала.

Удивительно, но каждая история перехода из круга дилетантов в стан стабильно прибыльных инвесторов, это как бы в миниатюре весь процесс глобального овладения человеком технологии управления риском. Теория вероятностей была открыта в силу потребности людей, понять, каковы шансы в азартных играх. И случилось это только в 17 веке. Хотя, уже древние греки, например, Сократ и Аристотель, рассуждали о том, что есть истина, а что есть только вероятность. Им уже были известны различия между этими категориями. Огромный прогресс Античности состоял в том, что античная мысль смогла избавиться от засилья жреческого сословия и жреческого взгляда на мир – когда все представляется запрограммированным волей высших сил. Вместе с тем, античная математика занималась лишь фиксированием результатов. Мера исчисления у древних греков была весьма несовершенной, неспособной по-настоящему развить абстрактное мышление, а значит и понимание теории риска. И только в Ренессансе состоялось знакомство западного мира с арабской системой исчисления – аналитичной и гибкой. Вскоре человек Ренессанса смог применить технологию к рассуждениям о вероятностях. До Ренессанса, до Паскаля и Бернулли, люди только размышляли о вероятностях. Античность так и не смогла шагнуть дальше подобных размышлений, поскольку недооценивала, в силу слабости социального устройства, преобразующую силу технологии. И даже Архимед, восклицавший: «Дайте мне опору, и я переверну мир!» – на самом деле не слишком интересовался реальным приложением его открытий к практическим задачам. Никакой технологии из античных изобретений не возникало: античные строители и фермеры использовали все те же технологические достижения, которые до них использовались и в древнем Египте, и в Месопотамии. Поэтому в отношении риска и теории вероятностей греки остались лишь мыслителями. Не деятелями, не технологами, не маркетологами риска, а лишь мыслителями. Нам известен лишь один уникальный пример, абсолютно выбивающийся из общей картины. Это пример Фалеса Милетского. Философа, который при помощи своих наблюдений за погодой и климатическими изменениями, смог однажды предсказать исключительно благодатное лето для урожая олив. Заблаговременно, ввиду такого прогноза, он арендовал все маслодавильни в округе, чтобы затем осенью их монопольно использовать, подняв цену на это производство. И заработал тем самым капитал! Тем дороже этот единственный дошедший до нас пример применения технологии. Видимо, Фалес Милетский был не только основателем своей Милетской философской школы, но и кем-то вроде Леонардо Да Винчи своего времени – фигурой Ренессанса для Античности. Так же, как Леонардо был фигурой высоких технологий для своего времени.

И все же, только человек Ренессанса смог применить различные технологии к достижениям чистой мысли и, таким образом, изменить, ускорить ход истории.

Тот же подход просится и к осмыслению инвестиционного взросления и эволюции биржевого новичка. Я полагаю, что профессионалами в этой области становятся лишь те, кто смог продемонстрировать своими решениями прообраз человека пост Ренессанса, с уже сформированной способностью воспринять, осмыслить и применить технологию к своему пониманию теории вероятностей и рисков. Те же, кто представляет собой, неискушенную и, увы, проигрывающую на рынках публику – это люди пока еще, так сказать, доренессансного менталитета, люди античности. Те, кто в большей степени склонен, рассуждать, горевать об убытках, надеяться на благоприятный поворот судьбы, верить в удачу. То есть, всецело воплощать в своей жизни сценографию античной трагедии, где все подчинено игре высших сил.

Но ничто не предопределено фатально! Себя в своем начале инвестиционного путешествия, я никак не могу отнести даже и к Античности. На финансовом рынке я сам, психолог и журналист по дипломам, вел себя даже не как древний грек, а, наверное, как неандерталец. Но за два года даже я смог эволюционировать к состоянию трейдера современности, вооруженного технологией. Эта книга, надеюсь, поможет вам сократить неизбежный путь эволюции.

Страх как компонент трейдинга

Самая сильная из известных человеку эмоций, разумеется, страх. Что же порождает биржевые страхи? Мы не можем предсказать поведение рынка, а значит, всецело контролировать свои деньги, вложенные в его инструменты. Помимо неизвестности, когда нет понимания, как безопасно выйти из затруднительного положения, мы загодя боимся того, что травмировало нас ранее. Поскольку страх так эмоционален, необходимо окружить себя правильными фактами, чтобы прогнать его. И главный среди них, это факт постановки нашего стоп-ордера, который не даст рисковать слишком сильно и потерять много. Кроме того, мы должны точно знать, что наша система торговли не должна генерировать более трех подряд убыточных сделок в активное время торгов. Победители планируют, что делать, если их сделки не получаются. Новички не имеют плана на случай нападения хаоса – они застревают в объятиях страха и надежд, что все как-нибудь образуется само собой. Этот своеобразный эффект «запирания» в трейдинге порождается отчасти и позитивной верой в будущее. Верой, так свойственной обыденному сознанию. Она же заставляет трейдера идти на неуместный риск. Когда позитивная вера не оправдывается, наступает «запирание», как отказ поверить в горькую правду. «Запертый» трейдер не выходит из выигрышных, но уже теряющих прибыль, или проигрышных трейдов. Он слишком заторможен своей верой, чтобы действовать. Либо наоборот – «запертость» не позволяет ему открыть новую позицию по сигналу стратегии. Такое состояние порождается фрустрацией в результате обмана позитивных ожиданий в прошлом. Беда и в том, что пропуская правильное действие, человек затем, видя свою оплошность, запускает аутоагрессию, то есть жестокую критику на грани неприязни, направленную внутрь личности.

Поэтому-то и надо стараться как можно раньше, пройдя обучение, начать делать правильные шаги в торговле. Чтобы стрессы не накопились до критической массы. И не важно в отдельно взятом случае пойдет рынок по вашему сценарию или нет. Главное – вы берете сигналы своей системы и потому внутренне остаетесь безмятежны. Вы даже можете повторять про себя, подобно главному герою романа «Опасные связи», дуэлянту и светскому сердцееду, прекрасно сыгранному в экранизации Джоном Малковичем: «Its beyond my control!» Иными словами: «Это сильнее меня».

Так что только системность подхода защитит нас от самих себя. Потому-то правила спекуляции, записанные в торговых шаблонах, существуют не только для сообщения наилучших возможностей для входа и выхода, но, что еще более важно, для защиты нас от наших же внутренних «демонов». С ними борются все, кто торгует, поверьте. Даже биржевики, пришедшие на рынок не одно десятилетие назад. Вместе с тем, примета преуспевающего трейдера – его способность неуклонно накапливать капитал системными сделками. Это означает, что его «демоны» сидят на коротком поводке. Чтобы приблизиться к такому эффективному управлению собой, полезно, в частности, каждодневно регистрировать и оценивать свою торговую деятельность – вести дневник с графиками сделок, реестр с их подробным описанием. И это не техническая работа, как думают многие. Это работа над собой, укрепляющая самооценку. А на нее вы, как трейдер, поначалу потратите столько же сил, сколько и на анализ самой биржи.

Эмоции в трейдинге

Для большинства людей естественно отвечать эмоциями на действия и события, в которых они чувствуют давление и стресс. Биржевая торговля внутри дня может быть очень стрессогенным занятием. И это притягательно само по себе. В известном массовом интервью почти с 600 американскими частными трейдерами на просьбу перечислить три главные причины, по которым они торговали, ни один из них не указал на первом месте – «делать деньги». Они перечисляли такие факторы, как острые ощущения, вызов, волнение…

Искатели сильных эмоций, адреналина, забывают все в погоне за возбуждением. Отсюда следует, что спекулянт-новичок, настигнутым «адреналиновым проклятием», будет торговать при малейшей возможности. Основная проблема, с которой сталкиваются такие гиперактивные новички – «переторговля». Она возникает, когда трейдеры скорее стремятся повысить свой уровень адреналина, чем получить прибыль. Они добиваются своего, торгуя чаще, чем следует, и задействуя больший риск, чем это имеет смысл.

Еще Достоевский, один из самых известных и заядлых игроков, говорил, что для него самое острое ощущение в жизни – выигрывать деньги. Второе самое острое ощущение – терять их. Но на бирже мы теряем деньги не потому что «ваша дама бита». Как это ни парадоксально, но мало что доставляет больше удовольствия, чем избавление от боли и мучений нахождения в убыточной сделке. Это создает ментальный внутренний конфликт. Осознание убытков приносит «возбуждение» или чувство экзальтации, при этом нашей эмоциональности нет дела до того, что мы платим за эти переживания потерями на брокерском счете. «Адреналиновое проклятие» будет гнать нас в торговлю за острыми ощущениями и извлекать их оттуда, не взирая на цену.

Ценовые фигуры, основанные на эмоциях

Многие рыночные фигуры основаны на эмоциях. Как правило, это молниеносно начинающиеся развороты. Подчас рынок совершает крупный рывок вверх или вниз, и это резкое движение побуждает массовое открытие позиций. Очень часто такие рывки означают при своем неожиданном развороте либо ложный выход из диапазона, либо кульминацию тренда в состоянии перекупленности. То, что казалось логичным – покупать на подъеме, моментально становится катастрофой. Такие фигуры имеют общий элемент, связывающий их вместе они представляют экстремальные рыночные эмоции, и очень часто надежно генерируют сделки для ценовых движений в противоположном направлении.

Мы должны перепрограммировать себя, чтобы избежать покупки после крупного, эмоционально привлекательного движения рынка вверх.

Следующий подход, использующий эмоциональное реагирование рыночной публики состоит в принципе отрицания.

Нередко это проявляется при торговле по новостям. Если рынок после плохих новостей повышается, он как бы говорит, что ему нет дела до плохих новостей, и он будет расти дальше.

И тут утонченной стратегией торговли становится выкуп плохих новостей на растущем рынке.

Наибольшее преимущество в трейдинге можно получить в тот момент, когда поведение рынка противоречит мнению, которое доминировало еще пятнадцать минут назад. Скажем, что «все очень плохо, а будет еще хуже».Это должно быть включено в нашу торговую систему – рыночный обман. И поскольку рыночный обман – повседневная неизбежность, мы должны отказаться относится к нему так эмоционально, как мы привыкли реагировать на обманы в обычной жизни. Слишком очевидные книжные ценовые модели: «голова и плечи», треугольники, флажки часто становятся неудавшимися. То есть демонстрируют еще одну разновидность рыночного обмана. И вместе с тем открытие позиций по неудавшимся моделям намного более безопасно, поскольку спрос уже рассеян в сторону ложного движения, а значит и сулит значительную прибыль в противоположном направлении.

Однако, крайне важно быть психологически готовым торговать по неудачной модели. Новички теряются, когда цена начинает вести себя неожиданным образом, застывают. Нет ничего страшного в том что вы сначала открыли сделку по модели, которая стала неудачной. За годы взаимоотношений с рынком я вывел для себя вот такой руководящий принцип – дайте рынку вас обмануть. Но очень быстро встаньте на сторону обманщика.

Мозг и две стратегии мышления

Вы будете удивлены, но феномен полушарной асимметрии головного мозга критично влияет на результаты трейдинга. Вопрос в характере доминирования, свойственного именно вам. Как известно, полной прерогативой правого полушария считается, помимо эмоционального опыта, образного творчества, также и опознание сложных образов. Способность к одновременному синтетическому "схватыванию" самой различной информации ("симультанная обработка"). Тогда как за левым полушарием закрепляется последовательный переход от одного элемента информации к другому, что способствует ее систематическому анализу. Установлено, что вероятностный прогноз – это функция левого полушария (умение использовать прошлый опыт для адекватного прогнозирования). Опять же, именно левое полушарие из всего обилия реальных и потенциальных связей в сложных системах и отношениях выбирает немногие внутренне непротиворечивые, не исключающие друг друга, и на основе этих немногих связей создает однозначно понимаемый контекст. Доминирующая роль левого полушария состоит в речепродукции и понимании речи. И вот вам трейдерский и вместе с тем научно обоснованный совет – для стимулирования левополушарных подходов в инвестировании необходимо проговаривать вслух свои торговые решения уже хотя бы потому, что так поступают дети. Сама природа толкает их разговаривать с собой, осваивая некую новую сложную деятельность: завязывание шнурков или использование вилки за обеденным столом. Психологи называют такую речь эгоцентрической. Думаю, для трейдеров новичков она не в меньшей степени желательна. Вы встанете на еще более высокий уровень самоконтроля, если возьмете за правило ведение дневника трейдера с подробным анализом своих действий.

Ловушки правополушарного мышления

Неофит в биржевой стихии и многоопытный трейдер будут по-разному оценивать те графические биржевые полотна, которые не содержат очевидных и легко формализуемых признаков тренда. Начинающий спекулянт на графике с размытыми картинами найдет слишком много материала для своей незрелой правополушарной фантазии. Тогда как опытный трейдер, вполне возможно, воздержится от каких- либо прогнозов, пока рынок не предъявит более явственно свои намерения. То есть, к примеру, недвусмысленно пробьет некий важный ценовой уровень и устремится в брешь, либо развернется и уйдет в противоположном направлении.

Отличия профессионалов и новичков в области бессознательного

Научные эксперименты показывают, что в ситуации, когда испытуемые сталкиваются с новой информацией, которая не укладывается в имеющийся у них опыт, они оценивают эту информацию особым образом, что совместимо со сложной математикой. И принимают решения в таких ситуациях на основе неявного анализа и синтеза. Трейдинг несомненно относится к тем сферам деятельности, которые связаны с принятием интеллектуальных решений в обстановке слабопрогнозных перспектив. У интеллектуально натренированных личностей имеется способность в ситуациях затруднения отложить свои предшествующие ожидания и быстро создать новую базу для принятия решения. Поэтому биржевые профессионалы не только способны принимать молниеносные, подсознательные решения, но и могут также быстро пересмотреть эти решения, по мере того, как появляются новые данные. Быстрота и гибкость являются признаками профессионализма.

Это означает, что наше подсознание может стать проводником к биржевому успеху. Опытным трейдером начинающий становится после того, как изучит тысячи примеров внутридневного поведения цены и индикаторов. Проведет тысячи сделок на основе такого анализа. И тогда его подсознание становится способным выделить однотипные модели из рыночного шума. Это – неявное научение. По мере того, как поступает новая информация с рынка, подсознание объединяет ее со старым знанием сложным образом. К примеру, одна или две пятиминутные свечи, несоответствующие общему анализу рыночной картины, не обязательно вызовут решение закрыть сделку. Однако, по мере того как настораживающая информация станет накапливаться, оценка опытным трейдером вероятности того, что сделка принесет прибыль, может быть пересмотрена. Сделка в сознании трейдера начинает чувствовать себя не так, как ему хотелось бы. Это внутренне чувство очень важно, поскольку является результатом подсознательного математического анализа, объединившего новые данные с имеющимся опытом, дабы спрогнозировать следующее направленное движение. Подсознание способно к выполнению сложной интеграции новых и старых данных, что позволяет совершать сделки в напряженных условиях, в цейтноте, не дающем времени для осознанной, явной обработки данных.

Однако в ситуациях молниеносной волатильности, когда позиция резко становится убыточной, мозг трейдера может испытать своего рода шок. И в такой ситуации для сознания характерно нарушение вероятностного прогноза – неумение использовать прошлый опыт для адекватного прогнозирования. Как это может происходить на уровне психофизиологии, продемонстрировал эксперимент, где было показано, что временное выключение правого полушария мозга с помощью небольшого направленного электрошока приводит к доминированию формальной логики при полном отрыве от реальности. Левое полушарие в таких условиях способно в своих построениях оторваться от реальности и заботиться только об отсутствии формальных внутренних противоречий. Трейдер, застрявший в позиции, резко ставшей убыточной, будет убеждать себя, что это не он ошибся, а рынок. И находить тому подтверждения. А также ждать, не смотря на угрожающий размер убытка, того момента, когда рынок «осознает ошибку», «исправится» и пойдет, наконец, в сторону его сделки… Увы, слабо подготовленные люди с ригидным мышлением не объединяют новую информацию со старым опытом. Они остаются прикованными к своим старым ожиданиям. Это делает их слишком медлительными, чтобы реагировать на новые данные. Такие трейдеры пополняют ряды проигрывающих субъектов рынка.

Биржевой гипноз

Не знаю, получится ли у меня со страниц этой книги ввести в обиход новое понятие, но попытаться все же стоит. Полагаю, трейдеры, проводящие многие часы перед торговым терминалом, исподволь меняют уровень своей внушаемости или, если угодно, способности сопротивляться некоему внушению. И не вполне осознавая это, испытывают на себе влияние такого феномена, как биржевой гипноз.

Внушаемость, как отмечал физиолог Иван Павлов, основана на легком переходе в заторможенное состояние коры головного мозга. При этом «основной механизм внушаемости есть разорванность нормальной, более или менее объединенной работы всей коры». Именно из-за этой «разорванности» внушаемое и не подвергается контролю остальных частей коры. Таким образом, можно считать, что основным физиологическим условием внушаемости является снижение тонуса коры больших полушарий и легко возникающая при этом функциональная расчлененность корковой деятельности. Внешне же внушаемость выражается в большем или меньшем подчинении высшей нервной деятельности одного человека словесным воздействиям другого человека либо невербальным воздействиям некоего явления, феномена, динамичного объекта. Разве вы не ощущали себя впавшими в легкий транс во время продолжительного наблюдения за волнами на море, текущим ручьем, горящим пламенем, движениями на графиках котировок… Ведь такое воздействие осуществляется не на основе доводов разума или логической мотивации, а путем совершенно безотчетного подчинения. Сам человек в таких случаях не отдает себе ясного отчета в этой подчиняемости, продолжая считать свой образ действий результатом собственной инициативы.

Внушение от какого-либо объекта воздействует на нас через так называемую парадоксальную фазу. Парадоксальная фаза реализуется, когда сильные раздражения реального мира уступают место слабым раздражениям, идущим от слов гипнотизера. Но гипнотизером для краткосрочного биржевого игрока может выступать сам рынок – движение цен биржевых инструментов. Человек оказывается погруженным в транс в случае длительного наблюдения за графиками. И при этом у многих людей, склонных к впадению в транс, гипнабельных по природе, незаметно для них самих наступает парадоксальная фаза. И тогда под ее воздействием рыночные движения становятся более значимыми, нежели торговые правила, стратегии, принципы управления капиталом, ограничения по поводу торговли в неподходящее время вялого либо, напротив, чрезмерно активного рынка. Все эти правила нарушаются под воздействием рыночных движений, которые 70% времени могут быть хаотичными. И тут, на основании моей гипотезы о существовании специфического биржевого «гипноза графиком», я настойчиво рекомендую начинающим категорически воздержаться от продолжительного наблюдение за графиками с готовностью торговать. Сделка должна планироваться по стратегии, исполняться и впоследствии сопровождаться в ручном режиме очень недолгое время – дабы не наступила парадоксальная фаза.