Риск гиперинфляции

Риск гиперинфляции

Если цены растут быстрее 2 % в месяц – это уже не инфляция, а классическая гиперинфляция. О ней мы сейчас и поговорим.

В 1923 г. в Германии деньги настолько утратили свою покупательную способность, что их использовали для растопки.

Следующий пример является ключевым для понимания текущего кризиса в Европе. У немцев на подсознательном уровне существует страх повторения событий 1923 года. Они панически боятся печатать деньги. А вот американцы, наоборот, приходят в ужас от перспективы повторения Великой депрессии 1929 года – и поэтому при малейшем намеке на кризис изо всех сил печатают деньги.

• Классика жанра – это ситуация, сложившаяся в Германии после Первой мировой войны.

Тогда страны Антанты[14] наложили на Германию колоссальные штрафы. Ее экономика слабела под гнетом неподъемных выплат. Все, что немецкий народ зарабатывал, необходимо было отправлять за рубеж, своим победителям.

Правительство было вынуждено печатать деньги в неимоверных количествах, чтобы хоть как-то финансировать собственное существование.

В результате объем денежной массы – и, соответственно, цены на все товары в Германии – за период с 1913 по 1923 год вырос в 20 000 раз!

А с июня по ноябрь 1923 года цены увеличились в 800 000 раз! Здесь приведен график роста цен и количества денег, находившихся в обращении на внутреннем рынке Германии[15]. Причем в данном графике для наглядности использована логарифмическая шкала[16].

В 1923 году воображение всех жителей Европы потрясла немецкая купюра номиналом 100 трлн марок!

Дата выпуска купюры – 26 октября 1923 года. Немецкое слово Billion обозначает 1 000 000 000 000, то есть 1 триллион в русской системе исчисления.

Все, кто вкладывал деньги в германские банки, остались ни с чем. Они получали свои 10–15 % годовых, а в это время потребительские цены увеличивались в тысячи раз.

Во времена гиперинфляции население теряет все свои сбережения. В такие моменты надо очень аккуратно подходить к вопросу вложения денег под фиксированный процент.

• В 1992 году цены в России выросли в 26 раз.

Сочетание потерянных сбережений, экономического спада, задержек с выплатами зарплат, резко увеличившегося неравенства в доходах и неравномерного распределения заработков между регионами привело к стремительному падению реальных доходов значительной части населения страны и, как следствие, к ее обнищанию. Доля бедных и очень бедных домашних хозяйств в период между 1992 и 1995 годами увеличилась с 33,6 до 45,9 %.

Как заработать на гиперинфляции?

• Факты взяты из книги Давида Хоффмана «Олигарх». В ней приведена история с Борисом Березовским (известным русским миллиардером). В начале 90-х годов он создал компанию «Логоваз» по продаже автомобилей «Жигули». Закупали автомобили на АвтоВАЗе.

По условиям контракта при покупке «Логоваз» платил АвтоВАЗу лишь 10 % стоимости автомобилей. Оставшиеся 90 % оплачивались через два с половиной года. Закупочная цена автомобилей в начале 1993 года составляла 1,9 млн рублей (примерно 3300 долларов). Продавали автомобили уже по 4600 долларов. Однако основная прибыль получалась из-за сильной инфляции.

К 1995 году, моменту полной оплаты, курс рубля был ниже изначального в 8 раз. В итоге Березовскому было достаточно заплатить всего 360 долларов, чтобы покрыть свои долги. Таким образом, только с первой партии в 35 тысяч автомобилей «Логоваз» заработал более ста миллионов долларов. В результате этой операции государственный АвтоВАЗ оказался на грани банкротства, а Березовский стал первым русским олигархом.

Теперь, когда мы знаем, что такое инфляция и почему наши доходы должны расти темпами, превышающими ее, самое время вернуться к вопросу о размере банковских ставок. Мы покажем, почему депозиты обычно не самый удачный вид инвестиций.