Что является предвестником кризиса?

Что является предвестником кризиса?

Высокий уровень закредитованности населения

Кризис заключается в резком падении спроса. Изначально долги частного сектора невелики. Но все люди хотят купить телевизор, пылесос, потом машину, ну и, естественно, квартиру… Поэтому они активно берут кредиты в банках и тратят деньги на покупки. Долги растут.

С определенного момента их обслуживание становится проблематичным. Домохозяйства резко сокращают объемы заимствований. И спрос в результате резко падает. На приведенном ниже графике мы видим, что по состоянию на сегодняшний день долги частного сектора в США сопоставимы с ВВП страны. Ситуация опасная. Поэтому с рискованными инвестициями, в частности с акциями, следует подождать.

Если совокупный объем долгов частных домохозяйств начинает приближаться к объему ВВП, то период замедления спроса не за горами. В такие моменты инвесторам следует быть очень консервативными. Альтернативно можно смотреть за отношением долгов населения к доходам. Если в среднем долги граждан превышают их годовой доход, ситуация становится опасной.

Рост цен на недвижимость

Также надо следить за ценами на недвижимость. Если они растут намного быстрее зарплат, это очень опасная тенденция.

На графике ниже (см. на следующей странице) показано соотношение цен на недвижимость и среднего уровня доходов населения в США.

Мы видим, что вплоть до 2007 года цены на недвижимость росли гораздо быстрее уровня зарплат. В итоге количество новых покупателей уменьшалось. Цены повышались благодаря усилиям спекулянтов, которые искусственно поддерживали рынок. Но как только поток инвестиций приостановился, рынок рухнул. На диаграмме синяя линия – соотношение цен домов к доходам населения. Зеленая – средняя стоимость домов. Красная – средний доход на душу населения.

В Англии мы могли наблюдать примерно ту же ситуацию:

Индекс стоимости морских перевозок

Во время кризиса очень трудно понять, что в реальности происходит с экономикой. Выпуски новостей забиты диаметрально противоположными историями и мнениями. Кто-то считает, что наступает апокалипсис, а кто-то видит луч света в темном царстве.

В качестве индикатора текущих дел можно ориентироваться на Baltic Dry Index[25]. Он отслеживает стоимость морских грузовых перевозок. Если мировая торговля процветает, кораблей не хватает и цены устремляются вверх. Во время кризиса объем перевозок резко падает, корабли не фрахтуются и цены существенно снижаются.

На приведенной диаграмме мы видим, что стоимость морских перевозок нарастала вплоть до мая 2008 года (значение индекса 9500). Затем произошло стремительное падение почти до нулевых отметок (значение индекса 770).

На конец 2012 года индекс равен 1000. Это свидетельствует о том, что до процветания мировой экономики еще очень далеко.