Вершина бычьего рынка

Фондовый рынок не пытается нас облапошить. Рынок, как океан, по которому бегут волны. Вы должны наблюдать за волнами, чтобы понять, когда можно плавать, заниматься серфингом или ходить под парусом, а когда бежать подальше от берега. Чтобы освоить язык океана, нужны терпение и опыт. Рынок говорит с нами на своем языке. Изучение этого языка – задача технического анализа.

Что говорил фондовый рынок у своей исторической вершины в 2007 г.? Рассмотрим два недельных графика – один с индексом NH-NL, а другой – с моими любимыми четырьмя индикаторами (помните правило «пяти патронов в обойме», о котором мы говорили в первой части?).

Почему нужно начинать с недельного графика? Это очень важное правило. Рынок движется одновременно в разных масштабах времени. Он может идти вверх на месячном графике, вниз на недельном, вверх на дневном и вниз на внутридневном графике – и все это одновременно. Большинство людей обращают внимание на какой-то один масштаб, чаще всего на дневной, и упускают из виду глубину рыночных посланий.

Я пользуюсь системой тройного экрана, в которой сначала выбирается предпочтительный масштаб времени. Я люблю работать с дневными графиками, но система не позволяет перейти к этому масштабу до тех пор, пока не будет определен тренд на графике, масштаб которого на порядок больше. Поэтому я начинаю анализ на недельном графике, принимаю стратегическое решение: играть на повышение или на понижение. После этого я перехожу к дневному графику, где принимаю тактические решения о том, где покупать или продавать.

Недельный график индекса NH-NL показывает классическое медвежье расхождение на пике 2007 г. (рис. 9.3). В точке А индекс S&P идет вверх, и это подтверждается ростом индекса NH-NL. В точке B рынок падает как раз после статьи о «нехватке горничных в Шанхае». Падение B – сильный сигнал, поскольку индекс NH-NL опускается ниже нуля и «ломает хребет быку». Впоследствии американский фондовый рынок восстанавливается и поднимается до нового максимума, хотя и не такого высокого, как китайский рынок. Одновременно индекс NH-NL формирует значительно более низкий пик.

Рост цен, сопровождающийся более низким пиком индекса NH-NL, говорит о приближении проблем. Падение недельного индекса NH-NL с вершины C дает сигнал продажи и короткой продажи (на графике обозначено наклонной красной стрелкой). Лучшего сигнала не бывает!

Кстати, обратите внимание на то, что падение недельного индекса NH-NL до –4000 дает своевременный сигнал покупки. Даже на медвежьем рынке такие впадины, отмеченные зелеными пунктирными вертикальными стрелками, предвещают ралли как минимум на несколько недель.