61. Эквиваленты денежных средств

61. Эквиваленты денежных средств

Эквиваленты денежных средств – ликвидные рыночные ценные бумаги, которые при необходимости в кратчайшие сроки можно трансформировать в денежные средства.

Финансовые менеджеры должны решать, какая часть оборотных активов необходима в качестве «живых денег» на расчетном счете предприятия, а какая должна быть временно размещена в ценных бумагах. Следствием принятия таких решений является формирование на балансе предприятия краткосрочных финансовых вложений.

Всякая финансовая операция, по сути своей, является комбинацией двух действий: а) инвестирование (вложение средств в расчете на получение в будущем достаточного денежного потока); б) заимствование (привлечение средств для вложения в проект, от которого ожидается прибыль, за счет которой планируется расчет с кредитором). Оценкой эффективности операции служит процентная ставка.

В основе формирования портфеля ценных бумаг лежит ряд формализованных критериев, базирующихся на понятии временной ценности денег и методах оценки распределенных во времени денежных потоков.

Понятие временной ценности : участвующие в финансовых операциях денежные ресурсы обладают временной ценностью. Суть понятия такова: денежная единица, в данный момент находящаяся в распоряжении инвестора, предпочтительнее той же единицы, ожидаемой к получению в будущем. Основой этого постулата является тот факт, что деньги должны постоянно генерировать доход.

Осуществляя вложение денег в ценные бумаги, инвестор рассчитывает на то, что его инвестиция окупится поступлениями в будущем (в виде дивидендов или процентов).

Методы оценки распределенных во времени денежных потоков основаны на том факте, что в силу временной ценности денег отдельные элементы денежного потока оказываются несопоставимыми между собой: невозможно просто суммировать элементы денежного потока, поэтому необходимо применение специальных операций – наращения и дисконтирования.