Глава 8 Фундаментальный анализ

Глава 8 Фундаментальный анализ

Биржевой аналитик и брокер сталкиваются у лифта.

Брокер (ехидно):

– Ну хоть сейчас ты скажешь – вверх или вниз?

Ответ аналитика:

– Нужна четкая определенность, на каком этаже мы находимся сейчас. В любом случае мы не поднимемся выше крыши и не опустимся ниже подвала. Хотя не исключена возможность того, что лифт застрянет или направление движения изменится в связи с экстренной необходимостью.

Итак, несколько ранее мы определили, что фундаментальный анализ – это:

• анализ макроэкономики (мир, страна, отрасль);

• анализ микроэкономики (конкретный эмитент, предприятие).

Фундаментальный анализ – анализ причин, факторов – отвечает нам на вопросы.

• Что является фундаментом – основой цен?

• Как учтены эти основы в ценах?

Говоря языком фундаментальных аналитиков, проанализировав всю совокупность факторов, условий и причин, мы должны сделать следующие выводы:

• в части макроэкономики: каково экономическое состояние мира, страны, отрасли и что следует ожидать в дальнейшем;

• в части микроэкономики: какова справедливая цена акции, недооценена или переоценена акция по сравнению с этой справедливой ценой.

Фундаментальный аналитик дает следующие рекомендации по акциям:

• покупать;

• держать;

• продавать.

Дополнительно:

• между покупать и держать – накапливать;

• между держать и продавать – сокращать.

Во многих книгах говорится о том, что фундаментальный анализ используется для долгосрочных инвестиций. Нельзя с этим согласиться полностью, так как и для краткосрочной торговли можно использовать отдельные элементы фундаментального анализа, например экономическую статистику из США, выводы рейтинговых агентств, данные отчетности компаний и пр.

Как практически провести фундаментальный анализ?