Глава 7 Маржинальный анализ

Глава 7

Маржинальный анализ

7.1. Основные положения маржинального анализа

Маржинальный анализ базируется на группировке затрат на переменные, т. е. изменяющиеся по мере увеличения или уменьшения объема производства, и постоянные, не зависящие от объема производства и не влияющие на выделение маржинального дохода.

Следует иметь в виду, что понятия «постоянные» и «переменные» относятся к суммарным затратам, а не к затратам на единицу продукции. Применительно к единице продукции наблюдается обратная картина: при изменении объема производства «постоянные затраты» изменяются, а «переменные» остаются без изменений.

Структура отчетов о доходах при такой группировке представляет собой следующее:

1. Объем продаж.

2. Переменные затраты.

3. Маржинальный доход[4] (п. 1–2).

4. Постоянные затраты.

5. Операционная прибыль (прибыль от продаж) (п. 3–4).

Таким образом, в отчете содержатся два финансовых показателя: маржинальный доход и прибыль.

Маржинальный доход представляет собой сумму денежных средств, необходимых для покрытия постоянных затрат и образования прибыли, и равняется разности между объемом продаж и переменными затратами на производство и реализацию продукции. Для решения ряда задач можно также рассматривать маржинальный доход как сумму постоянных затрат и прибыли.

Выделение в отчете о доходах такого финансового показателя, как маржинальный доход, позволяет выяснить, является ли выпускаемая продукция рентабельной. Наряду с этим, поскольку постоянные затраты представлены отдельной строкой, четко видно их влияние на формирование операционной прибыли (прибыли от продаж). Покажем аналитические возможности такого представления информации о затратах и доходах, которое называют также маржинальным подходом, на условном примере.

Допустим, рассматривается информация о результатах работы предприятия за какой-либо период, согласно которой объем продаж составил 20 млн ден. ед., а полная себестоимость продаж – 25 млн ден. ед. В этом случае делается вывод о том, что продукция убыточна и ее производство невыгодно.

При использовании маржинального подхода аналитики будут иметь дело со следующими цифрами:

1. Объем продаж – 20 млн ден. ед.

2. Переменные затраты – 12 млн ден. ед.

3. Маржинальный доход – 8 млн ден. ед.

4. Постоянные затраты – 13 млн ден. ед.

5. Операционная прибыль – (5) млн ден. ед.

Приведенные цифры показывают, что предприятие получает доход от производства и реализации продукции в сумме 8 млн ден. ед., т. е. продукция рентабельна, однако постоянные затраты, т. е. затраты, связанные с функционированием предприятия, несоразмерно велики, что и приводит к убытку. Очевидно, что для устранения убыточности необходимо либо увеличивать маржинальный доход, либо снижать постоянные затраты, либо пытаться одновременно решать обе эти задачи. В свою очередь, например, маржинальный доход можно увеличить за счет повышения цен, снижения переменных затрат, увеличения физического объема продаж и т. д. Таким образом, возможности для анализа и принятия последующих решений принципиально возрастают.

С известной долей условности можно выделить следующие этапы (направления) маржинального анализа:

• анализ безубыточности продаж;

• анализ соотношения «затраты – объем продаж – прибыль»;

• анализ на основе деления затрат на релевантные и нерелевантные.