Глава 5 Процесс принятия решений

Глава 5 Процесс принятия решений

«Простите, вы не подскажете, в каком направлении мне идти отсюда?» – «Это сильно зависит от того, куда вы хотите попасть», – ответил кот.

Эвристика нам представляется способом, с помощью которого человеческое сознание может воспользоваться структурой информации в окружающем мире для нахождения разумных решений.

Подход торгующих по тренду к процессу принятия торговых решений заметно отличается от подхода большинства трейдеров. Как вы уже могли догадаться, они его упрощают. Например, каждый день трейдеры для принятия решения пытаются оценить непрекращающийся поток запутанной, противоречивой и излишней рыночной информации. На глубокие размышления, позволяющие полностью понять последствия своих решений, времени мало или совсем нет. Хотя они понимают, что верные решения должны быть взвешенными и опираться на фактические данные, их пугает перспектива проводить анализ, который, по их мнению, необходим для принятия правильных решений. В условиях сжатых сроков и других требований времени они в конце концов опускают руки и не принимают никакого решения или позволяют кому-либо решать за них.

Терренс Один, специалист в сфере поведенческой теории финансов, приводит в качестве примера рулетку. Он подчеркивает, что даже если до того, как вступить в игру, вы узнали результаты предыдущих 10 тыс. игр, изучили материал, из которого изготовлена рулетка, и выяснили множество другой полезной информации, вы все же не знаете самого главного – на какое поле упадет шарик в следующей игре. Эд Сейкота развивает мысль Одина [166] :

«Хотя фундаментальный анализ помогает вам понять механизм функционирования рынка, он не отвечает на вопросы: когда, сколько? К тому же к моменту проявления фундаментального фактора соответствующая тенденция может уже сойти на нет. Как раз в период последнего подъема на рынке живого скота среди фундаментальных факторов присутствовали китайские закупки, коровье бешенство и диета Аткинса» [167] .

Торгующие по тренду контролируют то, что, как они знают, поддается контролю. Они знают, что могут выбрать тот или иной уровень риска. Они также знают, что могут измерить волатильность. Они понимают, какие транзакционные издержки влечет за собой трейдинг. Но остается еще много такого, чего, как они сами понимают, они не знают. Так как же они поступают в условиях неопределенности? Они «принимают подачу». Способность к принятию решений является ключевой составляющей их трейдерской философии. Их методы принятия решений могут показаться очевидными, но для понимания механизма их торговли необходимо прежде всего понимать философию, лежащую в основе процесса принятия ими решений.

Если для описания их стиля использовать аналогию с футболом, вопрос стоит следующим образом: «Вы хотите или не хотите принять подачу? Мяч летит к вам через поле. Решайте, принять ли вам пас. Решить это необходимо заранее. И когда поданный мяч рядом с вами – если это ваш мяч, бейте по нему. Почему вам нельзя искать больше информации, прежде чем принять пас? Потому, что в условиях неопределенности окружающего мира, если вы будете дожидаться дополнительных сведений до тех пор, пока картина не станет более ясна (или до тех пор, пока мяч не пересечет поле), вы упустите подачу».

Бритва Оккама

Попытка решить нелегкий вопрос о принятии разумных решений в сложных условиях окружающей нас действительности едва ли нова. Еще в XIV в., во времена Средневековья, когда жизнь была столь же строга и замысловата, как и строившиеся тогда соборы, философы пытались разрешить задачу принятия простых решений в сжатые сроки. В любой науке, когда появление новой информации требует создания новой теории, предлагается, изучается и отвергается множество гипотез. И все же, когда все ложные гипотезы исключены, может остаться несколько, порой ведущих к одному и тому же результату, но опирающихся на различные предпосылки. Для того чтобы сделать выбор между похожими теориями, ученые иногда используют так называемую «бритву Оккама».

«Бритва Оккама» – это принцип, предложенный в XIV в. монахом-францисканцем и логиком Уильямом Оккамским. Согласно данному принципу, ничто не должно быть более подробным, чем это необходимо. В оригинальном латинском варианте принцип «бритвы Оккама» звучит следующим образом: «Не следует множить сущности без необходимости». Этот принцип лежит в основе всех научных теорий и моделей. Обычно он интерпретируется так: из двух или более похожих теорий предпочтительнее простейшая, а для объяснения неизвестного ранее явления должны по возможности использоваться уже известные понятия [168] . Принцип «бритвы Оккама» не гарантирует, что простейшее решение окажется правильным, но его истинная польза в том, что он позволяет сосредоточиться на самом главном для вас.