11.3. Финансовое состояние и способы оценки уровня его устойчивости

11.3. Финансовое состояние и способы оценки уровня его устойчивости

В современной экономической литературе содержатся самые разнообразные определения понятия «финансовое состояние» и связанных с ним таких важнейших понятий, как «финансовая устойчивость», «финансовая независимость», «платежеспособность», «ликвидность».

Изучение определений финансового состояния, данных рядом известных специалистов в области экономического анализа [15, с. 240; 18, с. 94; 20, с. 618; 23, с. 179], позволяет сделать вывод о том, что они не противоречат друг другу, а отличаются в основном лишь разной степенью обобщения и (или) детализации, что, однако, затрудняет четкое их понимание и восприятие.

По нашему представлению, под финансовым состоянием следует понимать обеспеченность организации финансовыми ресурсами[13], рациональность их размещения и эффективность их использования.

В определениях финансовой устойчивости, финансовой независимости, платежеспособности и ликвидности также нет единства в формулировках, и в ряде случаев наблюдается отождествление таких понятий, как финансовая устойчивость и финансовая независимость, платежеспособность и ликвидность[14]. Кроме того, для их характеристики предлагаются системы показателей, различающиеся между собой как по составу, так и по технике расчета показателей.

Наряду с рекомендациями специалистов в настоящее время действуют и должны (могут) применяться для соответствующих целей официальные методики анализа финансового состояния[15]. Наиболее значимыми здесь являются следующие.

1. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий при Госимуществе России от 12.08.1994 г. № 31-р.

2. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций), утвержденные Приказом Минэкономики РФ от 01.10.1997 г. № 118.

Краткий анализ содержания этого документа в части оценки финансового состояния произведен в параграфах 11.4 и 11.7 данного пособия.

3. Порядок отчетности руководителей федеральных государственных унитарных предприятий и представителей Российской Федерации в органах управления открытых акционерных обществ, утвержденный Постановлением Правительства РФ от 04.10.1999 г. № 1116. В указанном постановлении предусмотрено наряду с другими обязательное присутствие в отчетности таких показателей финансового состояния, как коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, деловой активности, а также наличие дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе просроченной, и сведений об уровне расчетов покупателей (заказчиков) в неденежной форме.

4. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству (далее – ФСФО) Приказом от 23.01.2001 г. № 16.

В этом приказе отмечается, что целью разработки Методических указаний является обеспечение единого методического подхода при проведении сотрудниками ФСФО анализа финансового состояния организаций при выполнении экспертизы и составлении заключений по соответствующим вопросам, проведении мониторинга финансового состояния организаций, а также осуществлении иных функций ФСФО.

Предлагаемая методика содержит оригинальный, весьма обширный перечень показателей финансового состояния, порядок расчета и назначения каждого из них. Однако практическое ее использование в процессе оценки устойчивости финансового состояния может быть затруднено в силу возможной разнонаправленной динамики рекомендуемых показателей, а также наличия в их составе характеристик, не имеющих непосредственного отношения к финансовому состоянию.

5. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367. Данные Правила в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ определяют принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его проведении. Арбитражный управляющий оценивает финансовое состояние должника на дату проведения анализа, его финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность, положение на товарных и иных рынках. Документы, в которых отражаются результаты анализа финансового состояния должника, арбитражный управляющий представляет собранию (комитету) кредиторов, в арбитражный суд, в производстве которого находится дело о несостоятельности (банкротстве) должника, в порядке, установленном указанным выше законом, а также саморегулируемой организации арбитражных управляющих, членом которой он является, при проведении проверки его деятельности.

Финансовый анализ проводится арбитражным управляющим в следующих целях:

а) для подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;

б) для определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;

в) для подготовки плана внешнего управления;

г) для подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству;

д) для подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.

В Правилах установлены:

• система коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость должника;

• требования к анализу хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках;

• требования к анализу активов и пассивов должника;

• требования к анализу возможности безубыточной деятельности должника.

6. Указания о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности, утвержденные Приказом Минфина РФ от 22.07.2003 г. № 67н. В п. 19 Указаний рекомендовано раскрыть в пояснительной записке следующую информацию о финансовом состоянии[16]: «При оценке финансового положения на долгосрочную перспективу приводится характеристика структуры источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов и пр. Дается характеристика динамики инвестиций за предыдущие годы и на перспективу с определением эффективности этих инвестиций.

Кроме того, может быть приведена оценка деловой активности организации, критериями которой являются широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт; репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации, и иная информация; степень выполнения плановых показателей, обеспечения заданных темпов их роста (снижения), уровень эффективности использования ресурсов организации».

Из всего сказанного выше следует, что для характеристики степени устойчивости финансового состояния необходима система показателей, отражающих наличие, уровень обеспеченности организации финансовыми ресурсами, степень рациональности их размещения и уровень эффективности их использования.

В состав этой системы могут включаться следующие основные показатели:

1. Для характеристики финансовой независимости:

? коэффициент общей финансовой независимости;

? коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов;

? коэффициент финансовой независимости в части запасов;

? собственный капитал в обороте.

2. Для характеристики платежеспособности и ликвидности:

? коэффициент абсолютной платежеспособности (ликвидности);

? коэффициент срочной ликвидности;

? коэффициент текущей ликвидности;

? стоимость чистых активов.

3. Для характеристик эффективности использования оборотных активов:

? оборачиваемость оборотных активов;

? оборачиваемость запасов организации.

Здесь приведена лишь «минимальная» система показателей.

Следует учесть, что система показателей устойчивости финансового состояния включает в себя и показатели – факторы, воздействующие на финансовую независимость, платежеспособность и ликвидность организации. К ним относятся, в частности, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), дебиторская и кредиторская задолженность, в том числе кредиты и займы, и эффективность привлечения их в оборот организации и др. Заметим, что эффективность использования оборотных активов является, по существу, также фактором, воздействующим на финансовую устойчивость организации.