2.1.3. Отчет о движении капитала

2.1.3. Отчет о движении капитала

В III разделе бухгалтерского баланса «Капитал и резервы» и в форме № 3 «Отчет о движении капитала» отражается информация о размерах собственных источников формирования оборотных средств.

Собственный капитал предприятия складывается из вложений собственников организации и из накопленной прибыли. В бухгалтерском балансе собственный капитал разбит на следующие составляющие:

1) уставный капитал;

2) собственные акции, выкупленные у акционеров;

3) добавочный капитал;

4) резервный капитал;

5) нераспределенная прибыль.

Данная классификация является следствием правовых ограничений предприятия на использование и распределение собственного капитала различных категорий. Для лиц, изучающих отчетность компании, указанные показатели являются одним из решающих факторов при принятии различных решений.

Так, создание резервов может предусматриваться учредительными документами предприятия либо в силу прямого указания на то закона. В одном случае резервы предназначены для дополнительной защиты интересов кредиторов на случай возможных убытков. В других случаях резервы создаются, когда законодательством предусматривается освобождение от налогов или их снижение при создании резервов. Наличие резервов также может повлиять на управленческие и иные решения при анализе отчетности предприятия.

Переводы в такие резервы – это использование нераспределенной прибыли, а не расходы.

От того насколько верно проведена квалификация важнейших элементов финансовой отчетности (доходов и расходов) зависит достоверность сформированных на этой основе финансовых результатов предприятия.

В соответствии с МСФО доходы – увеличение экономических выгод в течение отчетного периода в виде притока или увеличения активов или уменьшения обязательств, выражающееся в увеличении капитала, который не связан с вкладами участников акционерного капитала. Доход составляют выручка, полученная в результате основной (уставной) деятельности организации, и доходы, полученные в результате другой, не основной, деятельности.

Оборотными средствами считается совокупность денежных средств, которые были авансированы с целью образования оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих планомерный и непрерывный процесс производства и реализации продукции.

С целью более эффективного использования оборотных средств определяются различные нормативы, на основе которых прогнозируются потребности предприятия. Для оценки же использования оборотных средств, применяются различные показатели, такие как оборачиваемость оборотных средств, скорость оборота и т. д..

Оборотный капитал образуется денежными средствами, высоколиквидными ценными бумагами, дебиторской задолженностью, материально-производственными запасами, готовой продукцией, незавершенным производством, материалами, комплектующими изделиями и расходами будущих периодов. То есть оборотным капиталом можно назвать такую часть производительного капитала (затраты на сырье, материалы, рабочую силу), стоимость которой полностью переносится на вновь созданный продукт и возвращается после его реализации исключительно в денежной форме.

Оборотный капитал оценивается на основе критерия ликвидности, т. е. способности средств предприятия обращаться в денежную наличность. Это важный показатель деятельности компании, характеризующий стабильность ее финансового положения.

Оборотный капитал – часть капитала компании, которая задействована в ее повседневной коммерческой деятельности. Он состоит из текущих активов (current assets) за исключением из них текущих обязательств (в основном кредиторская задолженность). При обычном производственно-торговом цикле – поставка товара, продажа товарного запаса, оплата товара, использование поступивших денежных средств для оплаты поставщиков – оборотный капитал характеризует чистые активы, задействованные в обороте, так называемые оборотные активы (working assets). Еще один способ описания оборотного капитала, который основан на описании циркулирования в бизнесе потоков товарно-материальных запасов, дебиторских задолженностей и наличных денег, по мере того как сырье превращается в готовый продукт, тот, в свою очередь, продается покупателям, становящимся дебиторами. Затем стоимость продукта конвертируется в наличность, дебиторы расплачиваются, и полученные средства используются производителем на закупку новых партий сырья и т. д.

Отношение текущих оборотных активов (current assets) к текущим обязательствам (current liabilities) предприятия используется при анализе балансов (balance sheets) и служит для прогнозирования возможности того, что компания в состоянии регулярно выплачивать свои долги. Нет универсального показателя такого отношения, однако становится понятным, что если текущие обязательства превысят текущие активы, это вызывает некоторые сомнения. В зависимости от отрасли деятельности, в которой функционирует предприятие, предельно допустимое значение этого отношения может быть различным. Помимо этого, анализируя балансы за последние несколько отчетных периодов, гораздо больше почерпнуть из факта некой положительной динамики, чем из абсолютных цифр. Иногда это называют «быстрым коэффициентом». Он позволяет точнее рассчитать ликвидность, чем коэффициент оборотного капитала, т. к. исключает ценные бумаги из текущих оборотных активов, поскольку считается, что ценные бумаги не настолько ликвидны для выплаты краткосрочных долгов, а должники, которые продали часть продукции, более удобный источник, потому что им остается собрать всего лишь часть оставшихся денег.

Собственный оборотный капитал – важнейший источник формирования оборотного капитала. Это обеспечивает имущественную и хозяйственную самостоятельность, которая столь необходима для осуществления рентабельной предпринимательской деятельности. Его величина отражает степень финансовой устойчивости предприятия, его положение на финансовом рынке. Помимо собственных источников формирование оборотного капитала происходит и за счет привлеченного капитала.

Изначально собственный оборотный капитал формируется в момент создания предприятия и образования в связи с этим уставного капитала. На данной стадии формирование капитала происходит за счет инвестиционных вложений собственников компании, а впоследствии в условиях рынка уставный капитал увеличивается за счет дополнительных эмиссий ценных бумаг (акций, облигаций) и размещения их на финансовом рынке. При осуществлении стабильной финансово-хозяйственной деятельности собственный оборотный капитал пополняется уже за счет получаемой прибыли, поступлений из резервного капитала и фонда накопления.

Собственный оборотный капитал – источник образования оборотных средств, количество которых определяется согласно различным нормативам. На покрытие прироста нормируемых оборотных средств, в первую очередь, направляется часть прибыли. В настоящее время предприятия имеют право использовать полученную прибыль по своему усмотрению, само собой из этой суммы исключаются налоги и иные вычеты в соответствии с законодательством. А значит, на прирост собственного оборотного капитала возможно направление части чистой прибыли, т. е. прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Конкретный размер прибыли, направляемой на эти цели, определяется в процессе финансового планирования и зависит от ряда факторов, таких как планируемый размер прироста норматива, объем прибыли, полученной предприятием в отчетном периоде, от решений управленческого коллектива и собственников компании, от первоочередных задач и т. д.

В ряде случаев наряду с собственными средствами привлекаются и сторонние. Они также постоянно находятся в обороте предприятия и используются в качестве источника для формирования собственного оборотного капитала.

К таким привлеченным средствам относятся:

• минимальная переходящая задолженность по оплате труда работников предприятия;

• резерв предстоящих расходов и платежей;

• минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами;

• минимальная задолженность покупателям по залогам за оборотную тару;

• средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты за продукцию (услуги);

• переходящие остатки фонда потребления и др.

Подобные привлеченные средства участвуют в формировании собственного оборотного капитала только на величину прироста, т. е. в разнице между их величиной на конец и начало года.

Финансовое состояние предприятия определяется благодаря системе показателей, которые рассчитываются по данным бухгалтерского баланса и его приложений. Следует заметить, что широко применяемая методика определения коэффициента текущей ликвидности, которая обозначена в ряде официальных документов, чрезмерно упрощена: сумма оборотных активов предприятия (итог второго раздела бухгалтерского баланса) сравнивается с суммой краткосрочной кредиторской задолженности, которая определяется по данным пятого раздела баланса. Говоря формально, если сумма оборотных активов предприятия вдвое превышает сумму краткосрочных обязательств, то предприятие считается платежеспособным, т. е. оно имеет возможности для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Исходя из этого показатель текущей ликвидности характеризует платежеспособность предприятия только «в первом приближении», т. е. он не является результатом анализа, а становится его исходной точкой..

В оборотные активы предприятия в основном (на 90 и более процентов) входят запасы, затраты и дебиторская задолженность. Источниками погашения кредиторской задолженности трудно назвать запасы сырья, материалов, топлива и покупных полуфабрикатов, т. к. они необходимы для собственного производства, и безболезненно реализовать можно только их излишки. Однако такие излишки, как правило, считаются неликвидами, реализуемые по ценам значительно ниже цен их приобретения.

Источником средств могут стать остатки готовой продукции на складе, но их количество обычно невелико, т. к. предприятия сегодня не запасают продукцию в надежде на возможные будущие сделки, а работают на реальных заказчиков по договорам.

Затраты в незавершенном производстве тоже сложно назвать источником погашения кредиторской задолженности. Возможно, дебиторская задолженность может и должна служить для погашения кредиторской задолженности, но при краткосрочной задолженности в расчет принимается только дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев после отчетной даты. Но даже эту часть дебиторской задолженности невозможно принять в расчет полностью, так как нет никакой гарантии, что она будет погашена в срок. Наиболее же вероятно то, что часть ее не будет погашена в срок, а часть вообще сомнительна или безнадежна, и на случай ее списания в убытки создан резерв по сомнительным долгам. Исходя из этого, к реальным источникам погашения кредиторской задолженности возможно отнести лишь 30–40 % дебиторской задолженности.

Реальная ликвидность отдельных элементов оборотных активов по статьям баланса не учитывается при расчете коэффициента текущей ликвидности по общепринятой методике путем деления суммы оборотных активов по балансу на сумму краткосрочной кредиторской задолженности. Частично эта ситуация влияет на то, что в ряде официальных документов минимальный или нормативный уровень коэффициента текущей ликвидности принят равным двум (2,0), т. е. реальная ликвидность оборотных активов принимается равной 0,5 (50 %). Таким образом, когда сумма оборотных активов по балансу составляет, например, 10 млн. руб., считается, что этой суммы достаточно для погашения задолженности в размере 5 млн. руб. Однако в действительности может случиться, что из указанной суммы в 10 млн. руб. можно реально использовать на погашение задолженности не более 2–3 млн. руб., т. е. при «хорошем» показателе текущей ликвидности предприятие будет испытывать финансовые трудности.

По тем или иным показателям финансовый потенциал предприятия оценить невозможно, т. к. для достоверной и содержательной оценки необходимо изучить целую систему показателей. Только в этом случае снижается риск ошибок, но полностью исключить их все равно невозможно. Это вызвано тем, что показатели характеризуют только количественную сторону фактов хозяйственной деятельности, а их качественные характеристики необходимо изучать тоже.