14.6 Самосбывающиеся пророчества

Моя реакция на падение акций демонстрирует ещё один интересный эффект, повышающий волатильность рынков: если трейдер (или его торговая система) оценивает вероятность падения рынка, например, в 60 %, либо, другими словами, он продаёт ценные бумаги, основываясь на том, что в 60 % похожих ситуаций сделка приносила прибыль, он тем самым помогает своему «пророчеству» сбыться — ведь, продавая акции, он чуть-чуть двигает рынок вниз, и чем больше его капитал, тем сильнее двигается рынок.

Но в этот момент может сработать сигнал на продажу у другой похожей системы или у трейдера с похожим набором торговых правил.

ЭТО ПРИВОДИТ К ТОМУ, ЧТО ПОДОБНОЕ ГРУППОВОЕ МЫШЛЕНИЕ ДВИГАЕТ РЫНОК ГОРАЗДО СИЛЬНЕЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛ КАЖДЫЙ ИЗ УЧАСТНИКОВ В ОТДЕЛЬНОСТИ.

То есть действие (или даже мнение, или намерение) какого-то трейдера или аналитика влияет на мнения других участников рынка и может спровоцировать чрезвычайно бурную реакцию.

Сейчас на рынках очень много роботизированных систем торговли. Машины не думают о том, что они делают, а просто исполняют программу. Их становится всё больше, они всё изощрённей, да вот беда — никто не знает, как они все влияют друг на друга. Из-за этого порою возникают совершенно необъяснимые, но очень быстрые и сильные движения котировок, которые могут зашибить любого охотника на чёрных лебедей. Даже абсолютно трезвого.