Глава 9. Максимизируем прибыль

Глава 9. Максимизируем прибыль

Некоторые проп-трейдеры довольны уже тем, что каждый месяц получают чеки на солидные суммы денег. Для меня этого недостаточно. Равно, как и для всех работающих в моей компании трейдеров. Всегда можно найти способ выжать из трейда чуть больше, используя базовые методы количественной оценки. Я называю это - «Заработать очки».

Посредством количественной оценки вы получаете возможность максимизировать показатель прибыль/убыток. Нередко можно услышать от профессионального игрока в гольф - «У меня хороший удар, но есть некоторые проблемы с результативностью». К счастью, я таких проблем не испытываю. Не обладая блестящим ударом, я вынужден тщательно следить за результативностью своих сделок. Точно также баскетбольные комментаторы разделяют тех, кто постоянно кидает по корзине соперника и тех, кто постоянно забрасывает мяч. Профессиональный трейдер может проводить прекрасные трейды в течение месяца, но, не добиваясь при этом максимально возможного результата.

Как лично у вас с результативностью?

Для того, чтобы научиться выжимать максимум возможного из всех трейдов. надо научиться определенным вещам. Вы можете сидеть рядом с трейдером, примерно равного с вами уровня подготовки, обладающим таким же уровнем профессионального мастерства, работать по одним и тем же акциям, короче, трудиться в совершенно равных условиях с человеком, чей показатель прибыль/убыток в конце месяца будет намного лучше вашего. Для помешанных на латинских изречениях скажу, что экономисты называют эту ситуацию - ceteris paribus (при прочих равных условиях). Итак, обсудим несколько вещей, которые помогут вам до предела увеличить размер месячного дохода. Порассуждаем о том, как половчее загнать мяч в лунку на поле трейдинга.

Установка пределов внутридневных убытков 

С начала самое главное: следует установить максимальный предел внутридневных потерь. В отдельные, чрезвычайно удачные дни вы вообще не будете терять деньги. Большинство трейдеров торгует 48-50 недель в год, 5 дней в неделю. Не полагаете ли вы, что сумеете закрывать в плюс, каждую торговую сессию? Как человек, занимающийся этим делом более десяти лет, скажу вам прямо - «Нет!».

Есть много общего между трейдерами и профессиональными спортсменами, ведь работа и тех и других оценивается в зависимости от достигнутых результатов. Как говорится, или выигрывай, или отправляйся домой. Помните рекламный ролик с участием великого Майкла Джордана, в котором он рассказывает, сколько раз на протяжении своей карьеры ему пришлось испытывать горечь неудач?

«За всю мою жизнь я промазал более девяти тысяч бросков. Были проиграны более трехсот игр, в которых я принимал участие. Двадцать шесть раз мне доверяли произвести бросок, который решал судьбу игры, и я промахивался. Всю жизнь мне постоянно приходилось иметь дело с неудачами, и поэтому я смог добиться успеха».

Точно так же, как на долю Майкла Джордана выпадали неудачные дни, вам придется время от времени закрывать торговые сессии с убытком. Как вы думаете, почему тренеры убирают своих игроков с площадки, если у них что-то не получается? Случается, что вне площадки они приносят меньше вреда, чем когда играют. Торгуя ниже своих возможностей, вы наносите ущерб команде трейдеров и бизнесу компании, предоставившей вам доступ к торговле. Поэтому требуется система, которая выдернет вас со скамейки запасных. Ответом является стоп-лосс ордер.

На первом этапе установите для себя дневное ограничение на убытки, в размере половины средней внутридневной чистой прибыли (с учетом выплачиваемых комиссионных). Скажем, если вы зарабатываете за день в среднем одну тысячу долларов, лимит дневных убытков должен составлять пятьсот долларов. По мере того, как будете набираться опыта, следует корректировать метод определения дневных лимитов на убыток, доведя его до половины прибыли, полученной в последний позитивный торговый день. Но даже наиболее опытным трейдерам не следует работать без установленного лимита дневных потерь.

Годы торговли на фондовом рынке сделали из меня стабильного трейдера. Однако осенью 2008-го года, мне пришлось очень и очень тяжко. Бесконечные развороты цены вконец замучили меня, и я потерял очень много денег. Если ваша торговая платформа, позволяет вам устанавливать внутридневные ограничения на убытки — искренне поблагодарите своего брокера. Мы в компании SMB Capital используем LightSpeed, по моему мнению, лучшую платформу для внутридневной торговли акциями. Мы перешли на нее, примерно, за год до того злосчастного для меня дня. В тот день, когда я хотел ввести в нее новые ордера, платформа отказалась принять их.

Белла: «У кого-нибудь проблемы с выставлением ордеров?»

Стив: «Только не у меня».

Джи-Мэн: «Никаких проблем, Белла».

Белла: «Что за ***! Я никак не могу ввести ордер».

Мордоворот: «Может быть, ты достиг своего лимита на убытки?»

Белла: «Я даже не знаю, какой он у меня».

Пришлось звонить в службу помощи LightSpeed. Да, конечно, я добрался до своего лимита, но не знал об этом. Пришлось год поработать на LightSpeed для того, чтобы полностью выбрать лимит потерь и узнать о существовании такового. Я же говорил, что я очень стабильный трейдер.

Белла: «Можете вы повысить мой лимит, пожалуйста?»

Служба помощи LightSpeed: «Без проблем, попросите вашего менеджера позвонить нам». Попросить менеджера позвонить... В такие моменты в голове возникает сразу несколько вариантов ответа. Что-то вроде - «Я слишком богат и знаменит, чтобы заниматься такой ерундой, сынок. А ну давай-ка, меняй лимит да побыстрее!», - никак не подходило к этой ситуации. Поэтому я пошел другим путем.

Белла: «Разве я не менеджер?»

Служба помощи LightSpeed: «Мне неизвестно, сэр. Вы менеджер?»

Белла: «Знаете ли, я хотел бы так думать, но иногда мои трейдеры так ведут себя со мной, что поневоле начинаешь сомневаться».

Приятный молодой человек из службы поддержки изменил параметры моего внутридневного лимита на убытки (по-видимому, я все же менеджер). Теперь он был намного меньше половины моего последнего успешного дня. Благодаря перерыву, вызванному вмешательством LightSpeed, я уберегся от крупных потерь, которых было не миновать, если бы исполнились все мои заказы.

Стив имеет обыкновение превышать свой лимит внутридневных убытков. У нас есть система кодированных слов, вроде тех, что мы использовали, когда играли за баскетбольную команду колледжа. Я пользуюсь ею, чтобы проинформировать Стива о происходящем.

Поскольку мы ужасно креативны, мои кодовые слова звучат не иначе, как Мистер Спенсер. Услышав это обращение, Стив понимает, что зашел слишком далеко и пора закрывать все позиции. Так он каждый месяц спасает тысячи долларов. Даже самые лучшие трейдеры вроде Мистера Спепсера, должны иметь ограничения на убытки. К вам это тоже относится.

 Особенности торговли в разное время дня

Я подстраиваю свой трейдинг под определенные временные отрезки, выделяя при этом открытие, середину и закрытие сессии. Доктор Стинбарджер указывал доктору Импульсу на то, что каждый временной период заслуживает особого отношения. Чаще всего самыми большими объемами я торгую в то время рабочего дня, которое статистически является для меня самым прибыльным. Неплохая мысль, не правда ли? Лучше всего мне удается начало торговой сессии, именно на утренние часы приходится большая часть моих крупных заработков. Это подтверждает статистика моей торговли. При открытии сессии я чаще вхожу в рынок и при первой же возможности увеличиваю объемы. Период открытия длится около часа. Статистика моей торговли в середине сессии является наиболее улучающей. Поэтому ближе к полудню я снижаю обороты, реже открываюсь и тщательно слежу за тем, чтобы стоп ордера были, как можно более плотными. Я решаюсь на вход в рынок лишь в случаях, когда соотношение риск/вознаграждение по трейду выглядит особенно заманчиво. Ближе к закрытию сессии движение цены принимает более направленный характер, и предпочтение отдается акциям, по которым четко прослеживается тенденция к росту или, наоборот, к понижению. После полудня торгуемые объемы постепенно увеличиваются, но даже перед самым закрытием они не достигают утренних значений.

Опасности середины сессии

Как уже было сказано, середина торговой сессии - с 11:00 до 15:00 - является наиболее неблагоприятным и наименее прибыльным для меня периодом времени. В чем причина? Рынок становится медленнее, снижаются и объемы, и уровень ликвидности. Относительно небольшой ордер может привести к серьезному движению, предсказать которое бывает невозможно. Не поддающиеся расчету движения, например, после выхода неожиданных новостей, затрудняют вычисление коэффициент риск/вознаграждение. Хороший трейдер отмечает наиболее удачное для себя время дня и соответствующим образом корректирует график активной торговли.

Благоприятные возможности открытия позиций с прекрасным соотношением риск/вознаграждение случаются и в середине дня, однако в этот период времени я в основном занят поиском акций, которыми буду торговать перед закрытием, когда увеличатся объемы. Ниже приводится список действий, которые следует предпринять в середине сессии, если этот отрезок рабочего дня наиболее неудачен для торговли:

• Увеличить степень концентрации и внимания;

• Снизить до минимума торгуемые объемы;

• Терпеливо дожидаться удачных уровней входа;

• Быстро фиксировать прибыль;

• Не удваивать убыточные позиции (этого, кстати, нельзя делать никогда);

• Довести стоп-лосс ордера до минимального значения;

• Это наиболее опасное время дня. Небольшой ордер по большинству акций может спровоцировать движение;

• Быть дисциплинированным;

• Иногда хороший трейдинг означает отказ от трейдинга;

• На первый взгляд соблазнительно выглядящие формации не обладают подходящим соотношением риск/вознаграждение;

• Самое важное - собрать побольше информации перед закрытием. Наблюдайте за тем, как торгуются акции.

Займитесь обдумыванием торговых идей. Посетите сайт www.briefing.com и уточните время выхода экономических показателей и отчетов по компаниям. Попытайтесь позаимствовать идеи у других трейдеров. Определите уровни поддержки и сопротивления, выставьте по ним сигналы тревоги.

Молодые и неопытные трейдеры имеют склонность к излишней активности в середине дня, что мы и наблюдаем в нашем торговом зале.

По этой причине мы вынуждены были разработать специальные правила, регулирующие временной аспект активности трейдеров. В основном, в середине дня мы задействуем наши лучшие торговые модели и собираем информацию, которая пригодится нам при торговле в конце сессии.

Чересчур активная торговля в середине дня, не позволит вам максимизировать показатель прибыль/убыток. В сущности, частые входы в рынок в районе полудня - лучший способ вернуть рынку все, что забрали у него при открытии. Показатели торговли за месяц не будут отражать ваш истинный потенциал трейдера. Чаще всего и наибольшим количеством лотов входить в рынок следует в статистически наиболее удачные для вас отрезки торговой сессии. А деньги, сохраненные в течение неудачных периодов, по праву считаются заработанными - они остаются с вами.

Стабильность

Всем известно, кому именно в той или иной компании удалось сорвать большой куш. Имена этих людей у всех на слуху. О них знают даже трейдеры-новички. Молодые и неопытные трейдеры склонны переоценивать такие вещи. «Я хочу быть таким, как такой-то и такая-то, кто работает в такой-то компании и забирает с рынка семизначные суммы денег». Затем новички приступают к разработке теории превращения в этого делателя семизначных сумм. О да, с теоретической частью у них все нормально.

«Мне нужно научиться терпеть боль» — думает молодой трейдер. Между прочим, один из наших трейдеров - Плеймейкер - разделяет это мнение. Джей-Тому и остальных старших трейдеров такого рода чушь сводит с ума. Правда в том, что большинство результативных сделок с самого начала идут в вашем направлении. Неопытные трейдеры имеют привычку цепляться за акции, цена которых изменяется в неблагоприятную для них сторону, считая при этом - совершенно безосновательно, - что это способствует их профессиональному росту. Здравый смысл подсказывает нам: отказ выходить из таких позиций, увеличивает вероятность потери еще более крупных сумм.

 Первые шаги

Летом 2009-го года к нам в гости пришел Марк Сперлинг из компании T3 Capital. Его еще считают одним из величайших внутридневных трейдеров нашего времени. Все хотят походить на Марка главным образом потому, что мало кто еще в нашей тесной трейдерской общине может похвастаться такими суммами годового дохода. Беседуя с молодыми трейдерами, Марк посоветовал им набраться терпения, ибо для достижения величия требуется немало времени. Процесс этот длительный, и через него приходится проходить всем трейдерам. Через ступеньки здесь не перепрыгнешь. Для Марка первый этап карьеры сложился удачно. Все торговые сессии закрывались с прибылью. Особое внимание он обращал на то, чтобы каждый день понемногу выходить за пределы зоны комфорта, совершенствуя тем самым свое профессиональное мастерство. Он прогрессировал медленными, но верными шагами продвигаясь вперед, и при этом стабильно зарабатывал деньги. (Выход из зоны комфорта поначалу достаточно болезненен, однако, в долгосрочном плане приносит огромную пользу). Новые трейдеры ошибочно полагают что, потеряв 5 тысяч долларов, они узнают, как надо сделать эти самые 5 тысяч. Грубая ошибка Для того, чтобы научиться уносить с рынка пять тысяч, надо сначала овладеть искусством стабильно уносить пятьсот долларов. После этого, уже можно замахиваться долларов на восемьсот. Слив пяти тысяч за сессию, научит вас лишь сливу пяти тысяч, да еще безответственной работе. Как говорил Билл Мюррей в фильме - «А как же Боб?» (What about Bob?), - «Ребенок шагает, ребенок шагает, ребенок шагает».

Не перестаю удивляться никогда в жизни не зарабатывавшим больше 10 тысяч в месяц молодым трейдерам, которые не понимают, что прибыль и 700 долларов в 17 из 20 рабочих дней месяца - прекрасный результат Умножаем 17 на 700 и получаем 11900 долларов. При условии, что внутридневной лимит потерь для молодого трейдера составляет обычно 500 долларов, три негативных дня сократят сумму месячного заработка до 10400$. Совсем неплохо для начинающего трейдера. Немало трейдеров способны на такое. Но реальные результаты их оказываются значительно более скромными, так как они сконцентрированы на получении иллюзорных 10 тысяч долларов в день. Возможность для этого предоставляется крайне редко, принимая во внимание недостаточно развитые у них навыки торговли. Эта пятизначная цель контрпродуктивна. Надо стараться взять столько, сколько сможете, а не пытаться показать, сколько вы можете потерять, и притворяться тем, кем на самом деле не являетесь.

С моего места в зале я часто наблюдаю одну и ту же картину. Молодой и небесталанный трейдер пару дней в неделю закрывает с прибылью. Хороший знак того, что из парня может выйти толк. Но затем наступает день который начинается для него неудачно, продолжается еще неудачнее и завершается провалом. Если вы научитесь один день в неделю превращать из очень негативного в нейтральный, то сумма вашего месячного заработка существенно возрастет.

Джи-Мэн, например, за месяц закрывает с прибылью 17 из 20 торговых сессий. То же самое касается и меня. Приступая к работе с реальными деньгами, вы должны ориентироваться на этот показатель. Задайте себе вопрос: сколько вы можете заработать на данном этапе карьеры для того, чтобы закрывать с прибылью 17 из 20 дней? Во что бы то ни стало, добейтесь этого, и тогда следующий месяц вы начнете со значительно лучшим показателем баланса. Не забывайте - ребенок учится ходьбе постепенно. Шаг за шагом.

Правильные объемы

Существует общераспространенный миф, согласно которому для того, чтобы заработать много денег, надо торговать большими объемами. При очень хорошем соотношении риск/прибыль вы можете по полной загрузиться акциями, но с большими объемами еще надо уметь управляться. Можно заработать немало денег, торгуя небольшими объемами, особенно в случае с Акциями в Игре.

Открываясь и закрываясь по Акциям в Игре, можно делать приличные деньги. В то же время, вход в рынок по активной акции большим объемом может вылиться для вас в потерю серьёзной суммы денег. Развивайте ваши навыки трейдинга, увеличивайте баланс торгового счета и постепенно увеличивайте объемы.

Трейдеры спрашивают:

Изменяет ли увеличение степени риска подход к трейдингу?

Молодой трейдер прислал мне письмо:

«Майк, ответьте мне, пожалуйста, на вопрос. Учитывая тот факт, что вы являетесь стабильным трейдером, что произойдет в случае, если объем трейда, скажем, по акции AAPL увеличить с 2000 акций, сразу до 7500? Сможете ли вы так же уверенно следовать вами же установленным правилам, когда степень риска возрастет в 3,5 раза?... В каких обстоятельствах и на каком пределе последовательный стиль вашей торговли изменится, вследствие необычно высоких параметров риска? Нил»

Решая вопрос объема совершаемого трейда, в первую очередь высчитываю уровень, по которому придется выходить из рынки с убытком. Помните, перед открытием позиции трейдеры в первую очередь должны задаваться вопросом о том, какая именно сумма денег находится в риске. Мне часто удается избавиться от 1000 акций с минимальными потерями. В то же время, мне редко удается закрыть позицию, по которой куплено или продано 5000 акций AAPL, по одной и той же цене. В таких случаях трейд получается совершенно иной. Повторяю, при совершении трейда сумма, которой мы рискуем, должна быть в пять раз меньше потенциальной прибыли. Если при добавлении объемов исчезает возможность закрыть позицию по цене, дающей мне соотношение риск/прибыль 1:5, я почти всегда отказываюсь от покупки или продажи дополнительных акций. Кроме того, при благоприятном движении цены гораздо легче закрыть позицию в 1000 акций, нежели в 5000. Я вынужден учитывать тот факт, что намного сложнее зафиксировать прибыль по 5 тысячам акций, нежели по одной тысяче.

Франчайз: нахождение своего объема

Эта беседа состоялась между мной и Франчайзом осенью 2009-го года:

Белла: «Что случилось сегодня?»

Франчайз: «Я работаю над удвоением моего объема. Не могу понять, как это сделать по некоторым моделям».

Белла: «Мне это нравится. Удвоить объемы по всем торговым формациям у тебя не получится. В данном случае тебе надо действовать избирательно. Проблема в том, что при выходе из такой позиции по некоторым моделям не удастся сохранишь прежнее соотношение риск/вознаграждение».

В 2008-ом году у нас был стажер, который задал одному из трейдеров вопрос, почему мы не входим по всем нашим трейдам сразу 100 тысячами акций. Алан Фарлей хорошо выразился по этому поводу «Опытные трейдеры контролируют риски, а неопытные гоняются за прибылью». Стажер надолго у нас не задержался.

Факт торговли большим объемом акций, сам по себе, не доказывает вашу способность управляться с крупными лотами. Единственное, к чему приведет такая попытка - вы докажете свою неспособность управляться с дополнительными объемами. Увеличивать объемы следует постепенно и по выборочным трейдам. Особо следует подчеркнуть постепенный характер перехода к большим объемам. Нельзя одним махом перепрыгнуть с торговли 1 тысячей акций, на торговлю 5 тысячами. Повторю еще раз: негоже притворяться трейдером, которым на самом деле вы не являетесь. Стивы Коэны всего мира в первый день своей работы на рынках, не могли двигать их своими объемами.

Мне доподлинно известно, что многие мои читатели имеют дурную привычку входить в рынок неоправданно большими объемами и при этом терять деньги. Мой электронный почтовый ящик забит письмами, в которых рассказывается множество историй о подобных ошибках. Вы обескуражены и удручены своими результатами, сильно подпорченными напрочь лишенными благоразумия торговыми решениями. Выбор правильного объема акций - искусство, которому можно обучиться, тем самым серьезно улучшив месячные показатели торговли.

При увеличении объемов наитруднейшим препятствием оказывается психологический аспект. Джонелл Страф из университета Западной Вирджинии в опубликованной статье, в журнале Наука: Психология (Journal of Psychological Science), дает описание ошибки утраченной стоимости (sunk-cost fallacy) - состояние психики, при котором вероятность принятия ошибочного решения возрастает вместе с объемами инвестирования. Увидев, что позиция приносит доход, можно впасть в соблазн ее преждевременного закрытия. Франчайз поведал мне, что ему до сих пор приходится бороться с этим недостатком. Всем трейдерам приходится преодолевать этот барьер, когда они начинают увеличивать объемы. Крайне полезными здесь могут оказаться упражнения на визуализацию. Пяти минут в день достаточно для того, чтобы вызвать в сознании подробную картину подобных действий, осознать ущербность их логики и поразмышлять над причинами страха. За несколько месяцев, вы полностью преодолеете барьер, служащий помехой торговле. Ари Киев сравнивает эту ситуацию со спуском на лыжах - момент, когда вы на мгновение утрачиваете равновесие, при этом, в общем и целом, продолжая сохранять контроль над происходящим.

Почему сравнения могут быть пагубными

Сравнение себя с другим трейдером не отвечает вашим интересам. Почти все успешные трейдеры конкурентоспособны, желание стать лучшим в торговом зале не противоречит человеческой натуре. Но чего я не понимаю, так это стремление некоторых постоянно сравнивать себя с другими трейдерами вместо того, чтобы сосредоточиться на процессе работы.

Действительно, успех на Уолл-стрит, да и в бизнесе вообще, оценивается вашими конкурентными преимуществами. Но когда компании (или отдельные люди) пытаются быть тем, чем на самом деле не являются, результаты могут быть катастрофическими. Для примера достаточно взять компании Lehman Brothers и Merrill Lynch, пытавшихся трансформировать свой бизнес и превратиться в подобие Goldman Sacks. Что из этого вышло - ни для кого не секрет.

Во-первых, с чего вы взяли, будто находитесь в той же весовой категории, что и трейдер, с которым себя сравниваете? То, что вы с ним сидите в одном торговом зале, совершенно не означает равенство трейдингового потенциала. Глупо считать, что если два человека прошли один и тот же курс обучения и торгуют в схожем стиле, то и результаты должны быть одинаковы. Хорошенько поймите, а поняв - не забывайте: трейдеры, сидящие напротив вас, рядом с вами и через несколько рядов от вас, - это не вы. Они могут пропустить трейды, которые вам удадутся на славу. Возможно, они не умеют столь же хорошо, как вы, читать ленту. Может быть, их выбивает из сделок, в которых вы остаетесь до тех пор, пока в этом есть необходимость. Торгуя по своему счету, вы владеете собственным небольшим бизнесом. Насколько здорово вы управляетесь с ним, зависит исключительно от вас самих, а не от сравнительных результатов деятельности.

Ваш подход должен выражаться следующим образом:

Стив: «Ты превращаешься в нашего лучшего трейдера».

Яппо-хиппи: «Неужели?»

Стив: «А сам ты не замечаешь этого?»

Яппо-хиппи: «Не хочется выглядеть эгоистом но, честно говоря, я не обращаю внимания на то, как торгуют другие».

Как-то раз Стив сказал мне - «Пока мы не создали компанию SMB Capital, я не имел никакого представления о том, как торгуют другие трейдеры. Мне было все равно, что они делают. С какой стати мне надо знать, что с ними происходит? Мне не было до них никакого дела».

Если самый опытный трейдер компании делает за сессию 2 тысячи долларов, это не значит, что у него был прекрасный день. Прекрасным днем для трейдера считается тот, в который он хорошо торговал и не допускал ошибок; тот, в который ему удалось воспользоваться предоставленными рынком возможностями. Кому, какое дело до того, что получилось или не получилось у остальных трейдеров? Какое для вас это имеет значение? Единственное, что вас должно беспокоить, это то, чтобы какой-нибудь трейдер-сорвиголова не просадил весь капитал фирмы, после чего, вы уже не сможете торговать. Что касается остального - сосредоточьтесь на себе и на своих действиях. Неслучайно у великих трейдеров так мало друзей. На вершине всегда дует холодный ветер одиночества.

 Не теряйте живость ума

Предположим, у вас сложилось некое мнение об акции, а ее цена двигается в противоположном направлении. Можно ли в такой ситуации зарабатывать деньги? Безусловно. Но для этого требуется определенная живость ума. Со мной и со Стивом такие вещи случаются минимум раз в неделю. Перед открытием рынка собирается вся необходимая информация. Имея более чем десятилетний опыт торговли, мы остро чувствуем состояние рынка. Скажем, у нас сложилось негативное мнение касательно акции FDX. Мы полагаем, что ее надо продавать, а цена целый день карабкается вверх. Все равно мы постараемся выдавить гроши из этой акции. Вот почему мы называем наше дело трейдингом, а не инвестированием. Я называю это живостью ума. Другие предпочитают отзываться об этом, как о предпочтении делания денег перед правотой. Начать стабильно уносить деньги с рынка можно только после того, как преодолеете этот ментальный барьер.

Трейдеры - люди умные и волевые. Им бывает нелегко признаться в своей неправоте. Очень трудно быстро перескочить на другую сторону трейда. Мне часто приходят на ум слова легендарного Джесси Ливермора - «На фондовом рынке есть лишь одна партия. Не партия быков и не партия медведей, а партия тех, кто прав». Конечно, сказать легче, чем сделать, тем не менее, постарайтесь убедиться в том, что вы — на правильной стороне трейда.

 Торговля в обе стороны

Акция RMBS была активной Акцией в Игре одну пятничную сессию июня 2009-го года. В этот погожий летний день, мы сорвали несколько кушей при ее подъеме к важному уровню сопротивления на 17.80$. В прошлом после пробития этого технического уровня, акция RMBS перешла в режим свободного падения (см. Рис. 9.1). В пятницу и в понедельник уровень 17.80$ была для нас точкой отсчета. В полной мере воспользовавшись наработанными навыками трейдинга, мы сумели заработать деньги и на покупках, и на продажах. Обсудим ситуацию.

Рисунок 9.1. График движения цены по акции RMBS с января по июнь 2009 года

Внутридневной трейдинг не ограничивается поиском технических уровней и открытием позиций. Если бы все было так просто, сейчас вы не читали бы эту книгу. Навыки профессиональной торговли позволяют трейдеру определить, какие уровни устоят, а какие окажутся продавленными или пробитыми. Соединение умения считывать информацию с ленты с пониманием принципов технического анализа и краткосрочного (внутридневного) фундаментального анализа позволяет нам разобраться в том, будет ли удержан тот или иной уровень сопротивления. Например, в ту пятницу, взвесив все за и против, мы пришли к выводу, что уровень 17.80$ не будет взят, поскольку:

• При приближении к уровню 17.80$ продажи по ценам продавца становились все более интенсивными;

• На этом уровне сформировалась двойная вершина;

• Долгосрочный график показывал важный уровень сопротивления;

• Покупатели неохотно входили в рынок выше уровня 17.75$;

• На рынке отсутствовали важные новости, на волне которых, можно было ожидать пробития серьезного уровня с первой же попытки.

Я закрыл свою внутридневную длинную позицию. Стив открыл короткую позицию и поймал на откате 50 центов.

В понедельник из показаний ленты мы сделали вывод о силе акции RMBS. Откат от уровня 17.80$ оказался мелким, стало ясно, что акция вновь попытается овладеть этим важным уровнем. При приближении к нему, покупки становились все более агрессивными. После того, как был удержан бид на уровне 17.80$, мы открылись вверх (см. Рис. 9.2). Когда бид стал устойчивым, на уровне 17.85$, мы купили еще. Та же история повторилась и на уровне 17.90$. Акция подорожала на целый пункт. Хороший куш!

Рисунок 9.2. График движения цены по акции RMBS с 12.06.2009 по 15.06.2009

Принимая решения, мы не полагались исключительно на графики. Сыграла свою роль лента, по которой отслеживался поток заказов, были также проанализированы все имеющие отношение к этой бумаге новости. Благодаря всестороннему рассмотрению ситуации, стала возможным работа в двух направлениях - в продолжение двух торговых сессий мы сделали деньги, как на покупках, так и на продажах акции RMBS. Когда я пишу о необходимости учиться считыванию информации с ленты, мои слова следует понимать буквально. Рассуждения о развитии навыков торговли далеко не праздны, без этого успешная работа невозможна. Суть трейдинга не в угадывании направления движения цены и не в разглядывании графиков, а в овладении мастерством, позволяющим торговать Акциями в Игре в обе стороны. Пример тому - работа по акции RMSB на протяжении двух торговых сессий.

 Как мне сделать деньги сегодня

Итак, 13 октября 2008-го года на утренней летучке Стив назвал MS своей акцией дня (этот раздел главы представляет собой адаптированный вариант статьи от 13 октября 2008-го года, размещенной в моем блоге ни сайте www.smbtraining.com/blog). Он сказал, что после отката в самом начале сессии ожидает от акции подъема в течение всего дня. Вот это я называю хорошей работой! В предыдущую пятницу Стив призвал трейдеров следить за поведением акции MS, заметив, что у цены есть все шансы опуститься до уровня 18$. Заработав деньги на продажах акции MS в пятницу, сегодня он уже покупал бумагу. То же самое проделал и наш главный трейдер Джи-Мэн.

Я не устаю повторять нашим трейдерам о необходимости проявлять гибкость в суждениях и оценках. Мы поучаем их, отслеживать все внутридневные тенденции. В компании SMB Capital стажеров обучают техникам извлечения прибыли, как на росте, так и на падении акций Когда я учился торговле, мы не смотрели канал CNBC. В нашем распоряжении не было ни графиков, ни новостной ленты. Нас учили определять направление движения цены, наблюдая за поведением цены. Самые успешные трейдеры нашего зала могли проинформировать вас о количестве ударов питчеров-правшей, отбитых Дереком Джетером на искусственном газоне, но в ответ на вопрос о том, как скажется квартальный доход компании eBay на цене ее акций, они, скорее всего, недоуменно вытаращили бы глаза.

Времена с тех пор сильно изменились. Графики, новости в режиме реального времени и создаваемый каналом CNBC звуковой фон, стали стандартным набором почти во всех трейдинговых фирмах. Но, на самом деле, если мне отключат графики и вырубят CNBC, я все равно сумею заработать массу денег, торгуя на рынке. Я - трейдер. У акции удачный день, и цена по ней идет наверх - я срываю куш по длинным позициям. Акция испытывает трудности, валится вниз как подкошенная - зарабатываю на коротких продажах. Мне все равно, куда она будет идти. Короткая позиция по акции MS в пятницу, открытая на уровне 18$, была закрыта по цене 17.50$. Покупка в понедельник на уровне 18.71$, была закрыта продажей по цене 19.21$. Для меня оба эти трейда в принципе одинаковы. Молодым трейдерам, желающим улучшить свои результаты, первым делом надо избавиться от глупой претензии на знание того, куда собирается идти цена акции. По крайней мере, три года должно пройти, чтобы у вас на основании новостных сообщений развилось бы интуитивное чувство направления цены. Наблюдайте за акцией и торгуйте ею. Когда она сильна - открывайтесь вверх, а когда слаба - продавайте. Ваша работа заключается в исполнении Одного хорошего трейда. Ваша работа не заключается в прогнозировании. Канал CNBC не платит вам денег за составление прогнозов развития событий на фондовом рынке. Входя в торговый зал, оставьте за порогом все ваши несгибаемые принципы и мнения. Наш торговый зал предназначен для трейдеров. Он для тех, кто умеет делать деньги независимо от того, поднимается ли рынок, или спускается. Он для тех трейдеров, которые каждое утро задаются вопросом: как мне сделать деньги сегодня?

 Это называется трейдингом

Летом 2009-го года каждый день перед закрытием торгов, наш стажер Кристен (Krysten) просила Стива послать к нам на Twitter сообщение с торговой идеей. На Twitter постоянно заходят самые интересные трейдеры из числа членов сообщества StockTwits. Этот раздел главы представляет собой адаптированный вариант статьи от 19 июня 2009-го года, размещенной в моем блоге на сайте www.smbtraining.com/blog. 19 июня Стив сказал ей, что собирается открыть короткую позицию по акции AAPL под уровнем 138$, с жестким стоп ордером выше уровня 138.15$. В тот день акция уже успела протестировать уровень 138$. Не сумев пробиться вверх, акция резко опустилась. Стив рисковал пятнадцатью центами ради одного доллара.

Минут через 15 после открытия Стивом короткой позиции по акции AAPL, началась обработка бида на уровне 138.10$. Он закрыл короткую позицию и перевернулся - открыв длинную. Мой партнер неохотно раздает стажерам торговые идеи для публикации на Twitter, хорошо понимая, что туда заходят в основном непрофессиональные трейдеры, которые неспособны воспользоваться выявленными нами точками отсчета. Ведущий специалист по импульсному техническому анализу по всей трейдинговой блогосфере Брайан Шеннон высказывает те же опасения относительно своих подражателей. Профессиональные трейдеры вроде Брайана и Стива должны быть достаточно проворными и гибкими для того, чтобы делать деньги безотносительно направления движения рынка в целом или отдельно взятой акции. Поэтому, когда цена акции AAPL забирается выше уровня стоп ордера на уровне 138.10$, и все говорит в пользу дальнейшего подъема, Стив решается на открытие длинной позиции. В числе повлиявших на решение Стива факторов - пробитие внутридневного нисходящего тренда и формирование нового внутридневного максимума ценой во второй половине торговой сессии.

После открытия длинной позиции, акция AAPL за несколько минут вскарабкалась с 138.16$ до 138.50$, где в продолжение последних двух недель находилась крайне важная точка. Здесь Стив закрыл покупку и открылся вниз но, увидев, что цена продавца не может удержаться под уровнем 138.50$, немедленно вышел из рынка. Когда началось новое движение вверх, он купил еще раз. На этот раз рывок был столь мощным, а объемы такими большими, что я решил продержать 2000 акций до закрытия сессии. Все говорило в пользу наличия серьезного покупателя, который не успокоится, пока цена не перепишет утренний максимум на уровне 139.13$. После закрытия биржи акция добралась до цены 139.75$, а Стив все еще удерживал длинную позицию в 1000 акций. Хороший куш!

Результат Стива интересен тем, что он, вероятно, пропустил бы это движение, если бы не продал на уровне 138$. Открыв короткую позицию и наблюдая за поведением цены, Стив пришел к выводу о вероятности подъема, поэтому и открылся вверх после того, как сработал его стоп ордер. Потеря 15 центов по 1600 акциям привела к заработку около полутора долларов по 2000 акциям. Неплохой обмен, не правда ли? Я бы каждый день его совершал.

Главное в трейдинге - не верные предсказания будущих движении и расчет на то, что ваше мнение о той или иной акции окажется верным. Работа на рынке требует гибкости и живости ума, которая позволяет воспринимать посылаемые рынком сигналы и вносить соответствующие коррективы в действия. Хороший пример тому - покупка акций AAPL над уровнем 138.10$.

 Амен Корнер

Самые лучшие удары турнира The Masters Tournament (один из четырех главных чемпионатов в профессиональном гольфе) случаются на Амен Корнере (название 11, 12 и 13 лунок в гольф-клубе August). Этот раздел главы представляет собой адаптированный вариант статьи от 9 апреля 2009-го года, размещенной в блоге Майка на www.smbtaining.com/blog. 9 апреля 2009-го года нашим Амен Корнером стал уровень на 18.25$ по акции WFC. При внутридневной тенденции к понижению, под этим уровнем проглядывалась легкая короткая позиция, а при внутридневной тенденции к повышению, над ним следовало покупать. Рассмотрим ситуацию подробнее.

Будучи внутридневными трейдерами, мы должны обладать живостью ума. Судьба компании Wells Fargo, как таковой, меня абсолютно не волнует. Когда цена акции понижается, я изыскиваю возможность короткой продажи. Так, при падении акции WFC я продал ее на уровне 19$. После того, как она переписала дневной минимум после консолидации в районе уровня 18.50$, я продал еще. Когда на уровне 18.25$ был продан большой объем акций, я открыт дополнительные короткие позиции. Но затем модель поведения акции WFC изменилась: случилось это у уровня 17.50$. Здесь были быстро сняты все офферы, чего не происходило в продолжение всего движения вниз. Цена застопорилась и районе цены 17.60$ и отказалась переписывать дневной минимум. Мне стало ясно, что пришло время закрывать короткие позиции. Так я и поступил.

После подъема акции WFC к уровню 18$ я опять продал. Правда, цена хорошо держалась выше этого уровня, поэтому пришлось, не мешкая избавляться от проданных акций. Пришло время покупать - я открыл длинную позицию, сначала небольшую, но после пробития очень сильного уровня сопротивления на 18.25$ -добавился. До самого окончания сессии я покупал все откаты, делая на них быстрые деньги, при этом основная длинная позиция оставалась открытой.

В тот день я проявил определенную гибкость мышления. При слабой акции WFC я продавал. Когда акция окрепла, стал ее покупать. Тем, кто интересуется техническим анализом, обязательно следует прочитать книгу Брайана Шеннона. В ней подробно и очень ясно рассказывается об исключительной важности следования сложившейся на рынке тенденции. Моя успешная работа по акции WFC в полной мере соответствовала принципам, которых придерживается Брайан. Хотя я ни в коем случае не собираюсь отрицать, что блестящим результатом во многом обязан моей спортивной рубашке Masters Polo, которая в тот день была на мне.

Итак, молодому развивающемуся трейдеру надо учиться живости ума. Перейдем теперь еще к одному навыку, овладеть которым можно, только в частной трейдинговой компании.

 Проявлять упорство

Когда стабильно зарабатывающих трейдеров выбивает из рынка они находят способ вернуться и продолжать борьбу. Слабые трейдеры ограничиваются нытьем и жалобами на несправедливость рынка. Они не устают смаковать подробности того, как их выбило из позиции. Однажды, например, у меня состоялась беседа с нашим молодым трейдером, которого выбило из акции OSK (См. Рис. 9.3).

Молодой трейдер: «Посмотрите, что случилось с акцией OSK, Белла. Над уровнем 18.80$ я открыл длинную позицию, цена сначала поднялась до 19$, а потом резко свалилась к 18.67$, где меня вышибло по стопу. Что за проклятый день!»

Белла: «А вы не вошли снова в рынок после того, как цена вернулась к уровню 19$?»

Молодой трейдер: «Нет, убыток по стоп ордеру полностью меня убил».

Рисунок 9.3. График движения цены по акции OSK 02.07.2009

Что же, парня, как говорится, сделали. Но ведь это не конец света. Такое случается со всеми. Ни рынок, ни я не станем никого жалеть лишь потому, что его выбило из позиции. Дурацкие сентименты. Такой подход к работе недопустим. Хороший трейдер, выходит по биду и смиряется с убытком. Но затем он вновь покупает акции OSK, когда цена проходит уровень 19$. А потом трейдер-победитель покупает все откаты к уровню 19$. Стабильно зарабатывающий трейдер принимает необходимость фиксирования убытка, но потом снова готов работать с акцией для движения стоимостью 1-2 пункта. В цифрах это выражается 2 тысячами долларов прибыли, против 250 долларов убытка. Ничего лучше этого, ожидать от акции нельзя. То, что для плохого трейдера оказалось ударом, стабильный трейдер превращает в возможность.

Некоторым трейдерам для того, чтобы поймать движение, требуется несколько неудачных сделок. Такая вот игра под названием трейдинг, в которую все мы играем.

 Может потребоваться время, чтобы акция начала давать прибыль

Внутридневному трейдеру важно оказаться на правильной стороне трейда и поймать движение прямо перед тем, как оно разовьется. Конечно, сказать легче, чем сделать, но есть причины, объясняющие истинность сказанного.

Четкое понимание приводящих акцию в движение факторов, позволяет выбрать подходящий момент для покупки/продажи, а если ваша акция будет вести себя не так, как ожидалось, можно будет сразу же закрыть позицию. Джесси Ливермор советует - «Важно не столько купить по возможно более низкой цене, а купить в нужный момент времени».

По существу, я как внутридневной трейдер целый день занимаюсь покупкой очень дешевых возможностей. Заметив акцию, по которой четко прослеживается тенденция, я нахожу хорошую цену для входа. После этого я часто могу видеть как некий катализатор, провоцирует мою акцию не просто на подъем, а на подъем сейчас. В подобных случаях следует загружаться. Можно сказать, что я покупаю бумагу в расчете на немедленное взрывное движение. Если расчет не оправдался, я немедленно разгружаю позицию, выходя по нулям или фиксируя крошечную прибыль по недавно купленным акциям. Произойди крупное движение, моей прибылью была бы крупная сумма денег. В отсутствие такового приходится удовлетворяться скромной прибылью или мириться с потерей комиссионных.

Игроки в гольф часто говорят о контроле над мячом, направлением его полета и расстоянием, на которое его посылают. Будучи трейдером, я желаю контролировать свои трейды. Я хочу покупать дополнительные объемы - не забывая при этом о защите, - по идущим вверх акциям, когда опознаю нечто, что может послужить катализатором движения. Обнаружение таких катализаторов служит увеличению потенциальной прибыли, ограничивает мои риски и снижает степень стресса. Контролируете ли вы свои трейды? Отрицательный ответ означает, что ваш заработок далек от возможного.

В случае с длинными позициями лучшим сигналом скорого «взрыва» служит устойчивый бид, по идущей вверх акции. Когда по цене покупателя наносится быстрый удар, причем значительным объемом, а она удерживается - мы называем это устойчивым бидом. При недостаточной силе акции цена предложения соскользнула бы ниже, и покупатель смог бы купить дешевле. Заприметив устойчивый бид по дорожающей акции, мы добавляем к уже существующей позиции новые объемы и ждем взрывного движения вверх. В большинстве случаев, такой бид предвещает выставление крупного заказа по рыночной цене. На рынке скопилось некоторое количество коротких позиций, которые оказались в ловушке и нуждаются в закрытии. Мы ожидаем, что после того, как продавцы выйдут из рынка, в дело на нем вступят покупатели.

Существуют и другие катализаторы движения, распознать которые бывает не так просто, как увидеть устойчивый бид. Многое зависит от того, по какому временному диапазону мы работаем. В любом случае нам необходимо четкое понимание причин, заставляющих нашу акцию идти вверх или вниз. Такое понимание делает возможным своевременное добавление объемов при минимальном риске. Выявление катализаторов один из аспектов, помогающих нам контролировать риски.

Рисунок 9.4. График движения цены по акции V 08.07.2009

Еще одним хорошим примером катализатора является гигантский проторгованный объем. На графике движения цены по акции V за 8 июля 2009-го года хорошо видно, как мгновенно обвалилась цена после того, как на уровне 58.93$ было выставлено 4 миллиона акций (см. Рис. 9.4). Заметив такие огромные цифры объемов, я слежу за тем, в какую сторону изменяются тики. В случае с акцией V я немедленно продал еще в дополнение к уже имевшимся коротким позициям, которые продержал до следующего уровня поддержки на 58$. Прекрасный трейд! Катализатор помог мне добавиться по уже приносящей прибыль позиции.

 Разработка сценариев что если..., то

Я рассматриваю все возможные варианты развития событий по каждому трейду. Например, сценарии если..., то для входов от уровней поддержки и сопротивления, или для импульсных сделок. Но этим дело не ограничивается. Сценарии если..., то разрабатываются по каждой из сделок и для всех их подмножеств. Существует, по меньшей мере, 10 вариантов открытия позиций от уровней поддержки и сопротивления. То же самое относится и к импульсным трейдам. Еще до входа в рынок надо заранее решить, как действовать по той или иной модели, в случае определенного развития событий. Когда я обнаруживаю на рынке возможность совершения импульсного трейда, у меня уже разработано подробное руководство к действию.

В качестве примера подойдет эпизод с торговлей акцией MOS. Уровень поддержки находился на 48$. Я открылся вверх. Если бид на 48$ не удержался бы, позиция была бы закрыта. Так и случилось. Я вышел из рынка, собираясь вновь купить при условии появления устойчивого бида ниже уровня 48$. Это случилось на уровне 47.95$, и я опять открыл длинную позицию (см. Рис. 9.5). Мне удалось сорвать по ней неплохой куш, так как акция полетела вверх. Здесь важно то, что у меня имелись заранее составленные планы действий на все случаи развития событий. Все мои действия были не спонтанными, речь шла не об импровизации, а о сценариях - если... , то, которые разрабатывались еще до входа в рынок, на холодную голову. Совсем несложно, не правда ли?

Рисунок 9.5. График движения цены по акции MOS 16.07.2009

Беда многих молодых трейдеров в том, что они стараются определиться с принятием решений в разгар трейда. Когда находишься в рынке, не стоит надеяться на здравый расчет. Активные акции двигаются слишком быстро, не оставляя внутридневным трейдерам времени на раздумья. У нас нет ни малейшей возможности поразмышлять над оптимальным порядком действий. Все сценарии принятия решений должны создаваться заранее.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.