Мировая инфляция

Мировая инфляция

Какая будет инфляция в ближайшие десять лет? Этот вопрос на сегодня является самым непонятным для мирового экономического сообщества.

Пока инвесторы ориентируются по «компасу», правительство пользуется специальным «календарем».

Пока мы находимся в зоне «Весна» – в стадии роста мировых накоплений и роста госдолга.

Как последние 20 лет росло отношение накопленных депозитов в мире к мировому ВВП, показано на следующей диаграмме.

Мы видим, что в течение последних двух десятилетий денежные накопления выросли с 60 % от ВВП до 100 %. Рано или поздно тенденция роста накоплений изменится на противоположную.

В этот момент резко вырастет потребительский спрос. Если ничего не предпринять, то наступит «Осень». Будет сильная инфляция. «Что посеяли, то и пожнем». Напечатали денег – получили резкий рост цен.

Если все сделать вовремя – аккуратно изъять «лишние» деньги из экономики в момент увеличения спроса, то мы попадем в зону счастья – «Лето». Будет падать госдолг на фоне незначительной инфляции и достойного уровня прибыли у компаний. «Прошла весна, настало лето, спасибо партии за это!»

Но если начать закручивать гайки слишком рано, резко сократив госдефицит, не дождавшись увеличения потребительских расходов, то начнется «Зима» – будет падать не только снег, но и прибыли компаний. Мы получим депрессию.

В целом перед правительствами стоит непростая задача. «В России прекрасное сельское хозяйство – но есть четыре очень серьезные проблемы. Это весна, лето, осень и зима».

Для изъятия денег из экономики у государства есть два основных инструмента: увеличение налогов и сокращение госрасходов.

Налоги увеличивать опасно – можно потерять конкурентоспособность.

• В наше время идет война двух миров. С одной стороны, это транснациональные корпорации, такие как Microsoft, Procter & Gamble, General Electric или IBM, а с другой – правительства.

Государство представляет интересы социально необеспеченных слоев общества, которые составляют большинство избирателей. Естественно желание правительства обложить высокими налогами корпорации и их высокооплачиваемых сотрудников, а деньги раздать беднякам. Но если корпорации сталкиваются с высокими налогами, то тут же находят пристанище в других, более податливых странах.

А это очень неприятно, так как сегодня, в отличие от того, что было 50 лет назад, вся научная мысль сосредоточена в крупных корпорациях. Государственные научные институты мало занимаются серьезными исследованиями. Поэтому если в стране нет международных компаний, то нет и научных разработок. Достаточно посмотреть на современную Россию. Мы жалуемся, что наука у нас умерла. А сколько международных компаний в нашей стране проводят научные исследования? Ноль. Отсюда и результат.

Получается, страна должна либо взимать низкие налоги, наращивая госдолг, либо иметь высокие налоги, при этом игнорируя научные исследования. Но последнее чревато поражением в очередной войне. А поскольку разорение всегда лучше проигранной войны, правительства обычно оставляют низкие налоги. При этом деньги на поддержание жизненного уровня простых граждан одалживают на рынке. И получается, что сначала государства дают крупным корпорациям заработать, а затем сами же занимают деньги у их владельцев. Такой вот порочный круг.

Сокращение госрасходов тоже болезненная процедура, всегда вызывающая бурю протеста.

Но выбирать между увеличением налогов и сокращением расходов все же придется. Ведь потушить потенциальный рост спроса стандартными мерами, за счет подъема банковских ставок, сегодня невозможно. Причина – слишком большие долги правительств сегодня. Рост процентных ставок приведет к увеличению стоимости их обслуживания, что вряд ли допустимо.

Что же правительствам делать, чтобы изъять деньги из экономики, но так, чтобы при этом никто не пострадал? Мне нравится всемирный налог. Как только потребители тратят больше, чем зарабатывают, он автоматически увеличивается. Тратят меньше – снижается. Как его ввести? А он фактически уже есть. Цена на нефть. Производителям можно отдавать по 100 долларов за баррель – они будут счастливы. Все, что сверху, будет общемировым налогом. Манипулируя им, можно держать систему в равновесии достаточно долгое время. Раз уж есть мировая прибыль и мировая инфляция, то и мировой налог напрашивается сам собой.

А пока каждое государство борется с потенциальной инфляцией своими уникальными методами, ситуация остается непредсказуемой.

Тем не менее мы считаем, что в ближайшие несколько лет сильного роста цен в мире не будет. От него спасут резервы – большая безработица, иммиграция, накопленные складские запасы, неполная загрузка оборудования. Кроме того, как обычно, цены будут снижаться в силу технического прогресса.

На какие группы товаров повлияют резервы и новые технологии при увеличении спроса, показано в таблице ниже.