Глава 10 Анализ рентабельности и деловой активности коммерческих организаций

Глава 10

Анализ рентабельности и деловой активности коммерческих организаций

10.1. Система показателей рентабельности

Абсолютные показатели прибыли не всегда дают четкое представление об уровне эффективности деятельности коммерческих организаций, так как одни и те же суммы прибыли могут быть получены в различных экономических условиях. Для измерения эффективности деятельности коммерческих организаций применяются показатели рентабельности.

Рентабельность – это уровень прибыльности или уровень доходности. Показатели рентабельности – это относительные показатели (коэффициенты), в которых сумма прибыли сопоставляется с каким-либо другим показателем, отражающим условия хозяйствования, например с суммой выручки (нетто) от продаж, с суммой собственного капитала и др.

По данным официальной бухгалтерской отчетности коммерческих организаций можно рассчитать многочисленные показатели рентабельности. Эти показатели отличаются как по числителю, так и по знаменателю дроби.

В числителе дроби при расчетах коэффициентов рентабельности могут быть использованы различные показатели прибыли: прибыль до налогообложения, чистая прибыль, прибыль от продаж.

В знаменателе дроби при расчетах коэффициентов рентабельности могут применяться следующие показатели: выручка (нетто) от продаж; полная себестоимость продаж;

• средняя стоимость активов (имущества) организации; средняя сумма собственного капитала организации; сумма уставного капитала; средняя стоимость основных фондов;

• средняя стоимость оборотных активов;

• средняя стоимость производственных фондов и др.

В системе показателей рентабельности можно выделить четыре основные группы:

1) показатели рентабельности активов, отражающие эффективность использования имущества коммерческой организации;

2) показатели рентабельности капитала, отражающие эффективность использования капитала;

3) показатели рентабельности продаж, отражающие эффективность производства и продаж продукции, работ, услуг;

4) показатели рентабельности затрат, отражающие эффективность затрат.

В составе каждой группы можно выделить конкретные показатели. Рентабельность активов:

1. Рентабельность всех активов (экономическая рентабельность).

? Рентабельность оборотных активов.

? Рентабельность внеоборотных активов.

? Рентабельность основных фондов.

? Рентабельность производственных фондов (основных фондов и материальных оборотных активов) и др.

2. Рентабельность капитала:

? Рентабельность всего примененного капитала (равна рентабельности всех активов, так как итоги актива и пассива баланса равны).

? Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность) и др.

3. Рентабельность продаж:

? Рентабельность всего объема продаж.

? Рентабельность отдельных сегментов деятельности организации.

? Рентабельность отдельных видов продукции и др.

4. Рентабельность затрат:

? Рентабельность всех затрат, т. е. итога затрат по экономическим элементам.

? Рентабельность отдельных элементов затрат, т. е. материальных затрат, затрат на оплату труда с отчислениями и т. д.

? Рентабельность затрат по обычным видам деятельности, т. е. в знаменателе коэффициента полная себестоимость продаж.

? Доходность расходов, т. е. величина доходов на один рубль расходов.

Примеры расчетов показателей рентабельности по данным бухгалтерской отчетности мебельной фабрики «Аквилон» за 2007–2008 гг. приведены в табл. 10.1.

Таблица 10.1. Анализ уровня и динамики рентабельности коммерческой организации по данным бухгалтерской отчетности

Пояснения к табл. 10.1.

К п. 7: стоимость активов коммерческой организации на конкретную балансовую дату можно принять равной итогу актива баланса. Средняя стоимость активов за период по правилам статистики должна рассчитываться по формуле средней хронологической. При отсутствии информации ее можно рассчитать менее точно по формуле простой средней арифметической из двух балансовых остатков. В таблице таким образом рассчитана стоимость имущества за отчетный период.

За предыдущий период имеем данные только на конец периода. Этот показатель мы условно приняли за среднюю стоимость имущества предыдущего периода, она равна 209 800 тыс. руб.

К п. ii: в нашем примере сумма собственного капитала рассчитана по упрощенному варианту. На начало периода она составляла 122 300 тыс. руб., на конец периода – 189 600 тыс. руб.

За предыдущий период в качестве средней величины принята сумма на конец предыдущего периода, равная 122 300 тыс. руб.