91. Управление портфелем ценных бумаг

91. Управление портфелем ценных бумаг

Портфель может включать бумаги одного или нескольких типов.

Принципы формирования портфеля: безопасность, доходность, ликвидность вложений, рост доходности вложений.

Управление фондовым портфелем подразумевает его формирование, анализ его состава и структуры, регулирование его содержания.

Требования к портфелю ценных бумаг: выбор оптимального портфеля, установление наиболее выгодного сочетания риска и доходности портфеля, оценка ликвидности портфеля, определение первоначального состава портфеля, выбор стратегии управления.

Выделяют типы инвесторов:

1)  агрессивный (акций – 70 %, облигаций – 20 %, краткосрочных бумаг – 10 %);

2)  консервативный (акций – 20 %, облигаций – 50 %, краткосрочных бумаг – 30 %);

3)  умеренный (акций – 45 %, облигаций – 35 %, краткосрочных бумаг – 20 %).

В процессе инвестиционной деятельности цели инвестора меняются, и он пересматривает решения по продаже определенных видов ценностей: ценная бумага продается, если она не принесла инвестору тот доход, на который он рассчитывал; появились более доходные сферы вложения денежных средств.

Выделяют два способа управления портфелем:

1)  самостоятельный: держатель портфеля создает специальное структурное подразделение, за которым закрепляется управление портфелем;

2)  трастовый, или доверительный: в качестве доверителя выступают коммерческие банки, трастовые компании. Между владельцем и данной компанией заключается контракт.

Портфельный риск заключается в вероятности потерь по отдельным типам ценных бумаг, а также по всей категории ссуд.

Выделяют портфельные риски: финансовые, риски ликвидности, системные и несистемные.