Глава VII Выход из кризиса – видимый свет в конце тоннеля

Глава VII Выход из кризиса – видимый свет в конце тоннеля

Пройдено ли дно, началось ли восстановление экономики, виден ли свет в конце тоннеля – это вопросы волнуют многих. Прежде всего, давайте договоримся о критериях. Как известно, «законодателем мод» в области кризисных ситуаций в мире является Национальное бюро экономических исследований в США (NBER). Оно проанализировало разные кризисы и сделало вывод, что устойчиво говорить о рецессии или восстановлении экономического роста после рецессии можно только по итогам двух кварталов. Такой вывод связан с тем, что довольно часто после падения производства в течение одного квартала или, напротив, после роста в период кризиса в течение одного квартала, происходит перелом тенденции. В первом случае падение прекращается и продолжается экономический рост, и только потом становится ясно, что это падение было связано с какими-то временными конъюнктурными факторами. Во втором случае то же самое можно сказать об экономическом росте: оказывается, что этот рост не был фундаментально обоснованным, а определялся временными факторами, которые прошли, и экономика опять опустилась на дно.

И мы в России видели, как после шокового наибольшего падения производства в январе, в феврале и марте был небольшой месячный прирост экономики, и, казалось бы, дно было пройдено. Но в апреле-мае экономика, судя по динамике валового внутреннего продукта, промышленности и инвестиций, вновь сократилась, причем, в существенно больших размерах, чем в январе, и, казалось бы, падение будет продолжаться. Но в июне и в июле падение, особенно по промышленности, вновь резко замедлилось, и многие подумали – «вот он, наконец-то, выход из кризиса». Однако в августе итоги всех разочаровали. В целом агрегатный показатель суммарного объема всех отраслей производства сократился даже больше, чем когда-либо. Промышленность в августе по сравнению с июлем снизилась еще на 3%. Более высоким оказалось падение инвестиций, реальных доходов населения, розничной торговли. Экономика как бы опять оказалась на новом, более просевшем дне.

В сентябре валовый продукт и промышленность снизилась к соответствующему уровню прошлого года заметно меньше, чем в августе: ВВП – 10,5 и 8,6, а промышленность – 12,6 и 9,5%. К тому же объемы ВВП и промышленности возросли в сентябре по отношению к августу (с учетом сезонных поправок) на 0,5–0,6%.

Эксперты обращают внимание, что этот небольшой рост экономики особенно в месячном выражении, связан с большим подъемом сельского хозяйства, получившим высокий урожай. Объем сельского хозяйства в сентябре 2009 г. вырос на 6,7% к прошлому году и на 36,5% – к августу. Даже при относительно небольшой доле сельского хозяйства в ВВП – это существенно сказалось на его приросте. Да и экспорт продукции главным образом из-за повышения мировых цен на нефть увеличился за месяц на 3,1%, а его удельный вес в ВВП – более 20%. Внутренний же спрос, играющий основную роль в реальном восстановлении экономики, не вырос, а, может быть, даже немного снизился.

Заметно не увеличились грузооборот, строительство и розничная торговля.

Когда мы с полной уверенностью можем сказать, что начался выход из кризиса? Только после двух кварталов положительного роста в сравнении с предшествующими показателями.

Пока же все показатели таковы: за год падение ВВП составило в I квартале 9,5%, во II квартале – 10,9%, в III квартале – 9,8% (только из-за благоприятных данных за сентябрь). По промышленности соответствующая динамика выглядит немного лучше: –14,3%, –11,0%, а по розничной торговле – хуже: –0,1%, –5,6%, –9,3%. Так что окончательные выводы по России делать, увы, рано, хотя и хочется.

Здесь надо учесть психологический фактор. Все ожидают, что вот-вот кризис кончится. И руководителям страны, промышленности, руководителям компаний не терпится первыми заметить признаки оживления и объявить: «Наконец-то у нас пройдено дно, наконец-то у нас началось восстановление, наконец-то у нас наступила стабилизация!»

Однако как «адвокат дьявола» я должен внести терминологическое ограничение. Что значит стабилизация? Мы в промышленности падали, например, в России, 15% (II квартал), теперь стали падать 11% (III квартал) в сравнении с соответствующим периодом прошлого года. Можно ли это называть стабилизацией? Когда прирост производства в сравнении с предыдущим уровнем составляет десятые доли процента или первые проценты, и все это происходит в зоне отрицательных темпов, какая же это стабилизация? Стабилизацией называется поддержание более или менее стабильного темпа, но в зоне все-таки положительных характеристик. Вот когда экономический рост будет как минимум 3–4%, и этот темп будет поддерживаться в течение определенного времени, можно, в конце концов, говорить о стабилизации. Но какая может быть стабилизация, если у вас производство упало, к примеру, на 10% в сравнении с прошлым годом, и восстановление идет мизерными темпами? Это, увы, не стабилизация, а в лучшем случае – стагнация или депрессия.

Если с этих научно обоснованных позиций подойти к фактическому положению дел в экономике стран мира, то выяснится, что в развитых странах мира и в странах с переходной экономикой пока нет двух кварталов, которые бы демонстрировали восстановление экономики. Скажем, в США IV квартал 2008 г. – ВВП снизился на 1,9%, в I квартале 3,3%, во II квартале 3,8%. В Великобритании соответствующие цифры –2,0, –5,0, –5,5. В Еврозоне –1,7,–4,9, –4,6. В Японии –4,3, –8,7, –6,5. III квартал, судя по оценочным данным, лучше, чем II, и только по Японии можно говорить о заметном восстановлении экономики. Но в Японии и спад был наибольшим и их лучший квартал хуже, чем самый плохой в США и Европе. Поэтому и здесь о восстановлении с достоверностью утверждать нельзя.

В целом по развитым странам из-за высокого удельного веса США II квартал снизился по отношению к соответствующему прошлому году в большем размере, чем I. Если даже взять Еврозону, то несколько меньше падение общественного производства во II квартале по сравнению с I пока мало о чем говорит, тем более что это очень значительное падение, большее, чем в целом по развитым странам, существенно более сильное, чем, например, в США. В Японии в IV квартале 2008 г. падение было 4,3% ВВП, в I квартале –8,7, а во II квартале -6,5. Вроде бы II квартал намного лучше первого, но размер падения столь значителен и к тому же является самым большим среди развитых стран, что говорить о восстановлении экономики, по крайней мере, и здесь преждевременно.

Берем страны с переходной экономикой, о России, которая занимает наибольший удельный вес в составе этих стран, уже говорилось.

Украина в IV квартале 2008 г. сократила ВВП на –8,0%, во II квартале – –20,3%, в III квартале – –17,8%. Только в виде издевательства здесь можно констатировать восстановление экономики. Более правильно говорить о ее разрушении, о ее крахе, о ее катастрофе, ибо это рекордное снижение среди почти всех стран мира. Беларусь впервые во II квартале показала снижение ВВП, в то время как в предыдущих кварталах оно было в зоне положительного прироста. Тоже рано бить в «литавры». Казахстан в меньшей мере был подвержен кризису и еще в IV квартале 2008 г. характеризовался положительными темпами экономического роста, I квартал 2009 г. – –2,2, II квартал – –2,3. О восстановлении рано еще говорить.

Иное дело развивающиеся страны. Их лидер – Китай – сокращал прирост валового внутреннего продукта: IV квартал 2008 г. – 6,8%, I квартал 2009 г. – 6,1, II квартал 2009 г. – 7,9, а III квартал – 9,0%.

Во II квартале 2009 г. прирост ВВП Китая поднялся до 7,9%, а в III квартале – до 9,0% – началось реальное ускорение производства, восстановление докризисных темпов, которое в 2007 г. составило 13,0%. Судя по ускоренному приросту промышленного производства, розничного товарооборота, других отраслей в III квартале 2009 г. темп роста Китая существенно возрастет, и он будет первой страной, для которой с полным основанием можно сказать о восстановлении экономики.

Темпы прироста ВВП в Индии упали с 9,3% в 2008 г. до 8,6% – в I квартале 2008 г. и 5,8% – в IV квартале 2008 г. и I квартале 2009 г. Со II квартала 2009 г. начался небольшой прирост (II квартал 6,1), но этот прирост, как видно, неустойчив, и об этом свидетельствуют показатели промышленного производства, которые, например, с июньского прироста в 7,8% снизились до прироста 6,8% в июле.

Неопределенная картина и в Бразилии: в IV квартале 2008 г. рост ВВП на 1,3%, I квартал 2009 г. – –1,8, II квартал – –1,2. Так что нужно ждать итоги III квартала, а лучше и IV квартала.

Но будущее всех стран ясно со 100-процентной уверенностью – раньше или позже, но кризис, безусловно, будет заканчиваться, дно, конечно, останется позади. И с позиций будущего тут невозможно ошибиться: ведь кризисы приходят и уходят. Поэтому те, кто предрекает восстановление экономики, прохождение дна, оживление и развитие, с позиций будущего никогда не ошибутся. Другое дело, если мы говорим о сегодняшнем дне.

В целом в мировой экономике, за исключением из крупных стран мира Китая, реального восстановления экономики по итогам двухквартального развития пока нет, но в ближайшее время, конечно, будет.

Но кроме общего наиболее важного показателя – валового внутреннего продукта, который соединяет в себе, агрегирует большую часть экономических показателей, теперь можно перейти к более дифференцированному, более детальному анализу частных экономических показателей. Среди этих показателей выделяются так называемые опережающие макроэкономические показатели, являющиеся предшественниками экономического подъема. Таких опережающих показателей довольно много, и часть из них демонстрирует положительную динамику и говорит о том, что худшее по протеканию кризиса, по-видимому, позади.

Как известно, глобальный кризис, поразивший весь мир, является финансово-экономическим и социальным кризисом. Его истоки лежат в финансовой сфере. Поэтому в первую очередь обратимся к рассмотрению финансовой составляющей глобального кризиса.

В начале октября 2009 г. Всемирный экономический форум обнародовал доклад «О мировом финансовом развитии». Этот форум рассчитывает по 55 странам мира индекс финансового развития. В данном случае этот индекс сравнивается с соответствующими показателями его год назад – за октябрь 2008 г. У всех крупнейших стран мира этот индекс сократился, особенно сильно в Великобритании и США. Напротив, развивающиеся страны мира демонстрируют положительные тенденции в динамике финансовой стабильности.

Индекс финансового развития исчисляется по совокупности факторов, которые способствуют эффективности финансовых рынков и рынка капитала. В баллах оцениваются – институциональная среда, бизнес-среда, финансовая стабильность, финансовые банковские услуги, небанковские финансовые услуги, финансовые рынки, доступ к финансам. Каждый из этих семи подиндексов состоит из 10–30 показателей, которые оцениваются, исходя из результатов опроса руководителей соответствующих компаний с привлечением данных финансовой отчетности.

Естественно, что на первых местах по агрегатному индексу всех этих показателей оказались Великобритания, США, Канада, Швейцария, Япония, Сингапур. Эти и ряд других стран входят в первую десятку. Китай на 26-м месте, Бразилия на 34-м, Россия, увы, на 40-м из 55 стран. Но нас интересует динамика этого индекса, который пока стоит на довольно низком уровне в сравнении с прошлым. Конечно, есть положительные подвижки: улучшилась ликвидность в банковской сфере, заметно выросли фондовые рынки разных стран, некоторые из них – в развитых странах, в частности в США, достигли даже докризисного уровня. В наибольшей мере, более чем в 2,5 раза, поднялся рынок России, который, кстати, и больше всех упал – в 5 раз в отличие от падения в 2,5 раза индексов ведущих стран мира. Пока он достиг только 60% от докризисного уровня. В большинстве стран оживилась ипотека, увеличиваются заказы на приобретение жилья. Немного активизировалось жилищное строительство.

Оживился рынок финансирования и покупки автомобилей в развитых и развивающихся странах мира. Не будем говорить о Китае, где за три квартала 2009 г. было продано рекордное – 10 млн – число автомобилей и он вышел на 1-е место в мире. В Германии и Франции восстановился докризисный уровень продаж автомобилей, во многом благодаря стимулирующим мерам правительств этих стран. Однако в большинстве стран Европы, особенно Восточной, рынок продаж автомобилей еще далек от докризисного.

К сожалению, по России не видно сколь-нибудь заметного оживления ни рынка жилья, ни рынка приобретения автомобилей. По-видимому, такое оживление нас ждет в лучшем случае осенью и наверняка, естественно, в 2010 г.

Ключевое значение в оживлении экономики имеет динамика платежеспособного спроса на товары и услуги и, прежде всего, спроса со стороны населения. Лучше всего это видно по динамике розничных продаж, о чем говорят помесячные данные этой динамики. По странам они довольно противоречивы. В США, например, в наибольшей мере розничные продажи снизились в марте–июне – на 9–10% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, а в августе снижение было почти вдвое меньше – на 5,3%, но все же это очень большое снижение спроса, которое пока не открывает путь к быстрому восстановлению экономики. В Еврозоне картина в какой-то мере противоположная – спрос снижается, и в августе он был практически наименьший – –2,6% в сравнении с прошлым периодом, в то время как в апреле – 1,4%, а в июле – –0,9%. И в Великобритании спрос очень сильно колеблется по месяцам, но прибывает в положительной зоне прироста. В апреле он составил 3,4% в июле – 2,9, а в августе – только 2,2%. В Японии в августе он снизился на 1,8%.

Хуже дело обстоит в странах с переходной экономикой – из месяца в месяц розничные продажи падают все больше.

В Украине, например, с –16,9% в апреле они упали до –20,5% в августе – наибольшее падение к прошлому году.

В Казахстане в целом по, казалось бы, относительно благоприятным показателям по динамике производства (показатели ВВП за II квартал 2009 г. – –2,3, а промышленности – +2,3), розничные продажи в августе сократились на 17,8% – рекордное падение в сравнении, например, с –10% в апреле.

И в России в августе розничные продажи упали на 9,8% в сравнении с 4,5% в апреле, а в сентябре еще больше – на 9,9%. Это тоже рекордное падение. А если сокращается спрос на 70–75% всей товарной массы из состава валового внутреннего продукта, а именно такова доля потребительских расходов населения, то каков будет рост производства, который стимулируется, прежде всего, спросом населения?

Конечно, в огромной экономической системе всегда можно отыскать те или иные благоприятные показатели. Скажем, в России кроме рекордного подъема фондового рынка, к сожалению, носящего в подавляющей своей части спекулятивный характер, прежде всего, со стороны иностранного капитала, можно сказать об относительно успешном развитии, к примеру, нашего сельского хозяйства. После рекордного урожая прошлого года и в 2009 г. был получен прекрасный, существенно превосходящий среднегодовой уровень урожай зерновых – 103 млн тонн, из которых более 20 млн тонн можно отправить на экспорт. Наблюдается подъем в производстве мяса, молочной продукции, в производстве ряда технических культур. В целом, несмотря на рекордный урожай прошлого года объем сельского хозяйства в 2009 г. возрастет. Это огромное достижение. Но если вспомнить, что более 40% всего продовольствия для снабжения населения в Россию завозится из-за рубежа, становится ясно, что этот позитив является только первым шагом в решении жизненно важных для России проблем продовольственной безопасности. И эту проблему придется решать еще целый ряд лет.

Во многом решены и проблемы ликвидности российских банков. На их зарубежных счетах скопилось более ста миллиардов долларов. Вроде бы очень много, но для банковской системы большой страны, где валовой продукт даже в кризисный год превышает 1,3 трлн долларов, увы, это не та сумма, которая достаточна для кредитования огромного народного хозяйства, испытывающего острейший дефицит в денежных средствах, в том числе на обновление основных фондов, где нужны сотни миллиардов долларов на развитие инфраструктуры, прежде всего дорог, где также нужны сотни миллиардов долларов на жилищное и социальное строительство, которое катастрофически отстало, даже по сравнению с докризисным временем 80–90-х гг. прошлого века.

Эта сумма отложенной ликвидности банков, возможно, значительно поможет банкам предотвратить серьезные негативные последствия предстоящей второй волны финансового кризиса, связанные с несвоевременным возвратом долгов российскими предприятиями и организациями и возвратом долгов банков зарубежным инвесторам и своему государству. Но если смотреть в корень проблемы по банковской системе, то, увы, масса кредитных средств практически не растет, а значит, народное хозяйство и его реальный сектор недофинансируются и не могут нормально развиваться, восстанавливаться после кризиса из-за нехватки даже оборотных средств, не говоря о хроническом дефиците инвестиционных ресурсов для будущего развития.

Могут ли здесь существенно помочь финансовые средства государственного бюджета страны? К сожалению, нет, потому что объемы доходной и расходной части бюджета на 2010 г., даже в номинальном, рублевом выражении примерно такие же, как были в 2009 и в 2008 гг. Если рассматривать весь консолидированный бюджет страны вместе с государственными внебюджетными средствами, здесь – существенный прирост финансовых ресурсов, выделяемых на пенсии в связи с их значительным повышением и выставленным требованием, чтобы размер пенсии не был бы ниже прожиточного минимума для пенсионеров. Безусловно, это большое дело, можно даже сказать уникальная решаемая задача в период кризиса для нашей страны. Но размер пенсии по отношению к средней заработной плате остается весьма низким. Поэтому, даже после огромного, небывалого повышения средней пенсии наши пенсионеры по отношению к уровню жизни остального населения остаются самым малообеспеченным слоем населения, в то время как во всех других рыночных странах они являются одним из самых высоко обеспеченных слоев населения. Так что даже эту, казалось бы, одну из самых благоприятно складывающихся проблем нам еще решать и решать.

Уровни доходов и расходов бюджета лишь в номинале равны показателям 2009 и 2008 гг. При этом индекс инфляции в 2008 г. составил 13,3%, а в 2009 г., по-видимому, составит 9%, а значит, реальное значение показателей государственного бюджета будет где-то на 20% ниже, чем в 2008 г. Да, в номинале мы хотим оставить выделение средств на науку, образование, здравоохранение на уровне предшествующих лет. И это, если нам удастся, будет хорошее достижение в условиях кризиса, но надо понимать, что в реальном выражении это все же значительно меньше. Мы увеличим расходы на инновационную сферу в номинальном выражении, но в реальном выражении, увы, эти расходы несколько сократятся.

Неприятно делать такие замечания государственному бюджету, где буквально по крохам были собраны многочисленные доходы, где пришлось экономить по многим статьям, которые до этого никогда не сокращались. Но горькая правда – всегда полезнее приукрашенной действительности. И причина всего этого в глубине и тяжести проходящего кризиса.

Для мобилизации доходов бюджета правительство пошло, в отличие от всех других стран, на повышение налогов в виде увеличивающегося социального налога, который теперь называется внесением обязательных страховых взносов в социальные фонды, – их размер существенно повышается с 26 до 34% ко всему фонду заработной платы. Правительство также хочет продолжить повышение государственных тарифов на газ, электричество, квартплату, тарифы на железнодорожный транспорт и т. д. Правда, возможно в несколько меньших размерах, чем в предшествующие годы. Это тоже исключение из всяких правил, традиций того, что делается в период кризиса: все действуют с точностью до наоборот – снижают государственные поборы, а тем более – цены, а не повышают в сложный кризисный период.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.