Франкфуртская биржа

Как и другие биржи, Франкфуртская развилась из ярмарки. В середине IX века король Людвиг предоставил Франкфурту предпочтительное право проводить ежегодные осенние ярмарки. С XIV века там стали проводиться и ежегодные весенние ярмарки, – город стал важнейшим центром торговых и денежных операций.

Уже в начале XVI века Франкфурт становится весьма процветающим. Мартин Лютер называет город «серебряной и золотой скважиной» Германской империи.

В том же XVI веке во Франкфурт бежали голландские и французские торговцы, подвергшиеся преследованию из-за их протестантской веры. С их помощью еще сильнее развилась торговля и начал развиваться банковский сектор.

Из-за того, что ни в Европе, ни внутри самой Германской империи не существовало единой валюты – в каждой провинции были свои деньги, осуществление взаиморасчетов было делом крайне трудным. Монеты, конечно, имели определенную ценность, так как были сделаны из драгоценных металлов, но свободный обмен денег привел к тому, что монеты стали обесцениваться: мало кто мог точно сказать, какова реальная стоимость валюты той или иной местности. Продешевить не хотел никто, и коммерсанты постоянно поднимали цены на свои товары только для того, чтобы не потерять потенциального дохода. Эту нездоровую ситуацию мог бы исправить какой-нибудь регулятор. В 1585 году франкфуртские купцы договорились об использовании фиксированных курсов обмена различных денежных единиц, причем эти курсы периодически пересматривались и обновлялись. Считается, что это явилось прообразом современной Франкфуртской биржи. Сначала торги валютой проходили на открытом воздухе возле здания городской администрации, а в конце XVII века участники торгов переехали в здание Гроссер Браунфельс, самое просторное и популярное среди коммерсантов сооружение Франкфурта тех времен. И, хотя первый официальный лист курсов валют появился в 1625 году, лишь в 1682 г. были приняты первые правила обмена валют, что и привело к созданию организованной структуры.

В 1707 году на очередном собрании руководство биржи официально признало торговых агентов – представителей купцов. В 1808 году была организована Торговая палата.

Вплоть до конца XVIII века на бирже торговали исключительно монетами и векселями. А в 1779 году впервые в истории банк Bethmann разместил здесь облигации по доступной цене, чтобы их смог купить любой желающий, – до этого ценные бумаги компаний стоили очень дорого. Его примеру последовали и другие предприниматели, заинтересованные в привлечении частного капитала. Теперь возможность приобрести ценные бумаги компаний, а вместе с этим и право на получение фиксированного дохода после погашения облигационного займа появились у большого количества людей. Так Франкфуртская биржа стала походить на фондовые площадки в современном понимании этого слова. Облигационные займы стали довольно популярны. Они не утратили своей популярности и во второй половине XIX века с расцветом акционерных обществ. Тенденции на Франкфуртской бирже остались прежними – акций на местном фондовом рынке было явное меньшинство. Это устраивало не всех участников рынка, поэтому стали появляться альтернативные фондовые биржи, делающие упор на акции. Такое положение дел привело к тому, что конкурирующая Берлинская фондовая биржа обошла Франкфуртскую по объемам привлекаемого капитала. Франкфуртская биржа вернула себе лидирующее положение среди торговых площадок Германии только спустя 11 лет, после окончания Второй мировой войны.