Примечания

1 Ролик можно посмотреть по ссылке <LINK B003>.

2 Пример описания торговой системы, зарабатывающей на случайном графике, вы сможете найти здесь: <LINK B004>.

3 <LINK B005>.

4 На это обратил внимание Василий Олейник <LINK B006>.

5 <LINK B007>.

6 <LINK B008>.

7 Далее будет доказано, что кредитное плечо само по себе никак не увеличивает риска торговли, а лишь является инструментом, который расширяет возможности трейдера. Однако многие склонны вести себя неразумно, и всегда чем больший риск окажется доступен некой группе людей, тем больше в этой группе будет потерянных депозитов.

8 <LINK B009>.

9 Нарисована Александром Кургузкиным <LINK B010>.

10 Материалы и конспект доклада можно посмотреть здесь: <LINK B013>. А полную видеозапись доклада здесь: <LINK B014>.

11 Посмотреть видео из «ямы», которое я записал в этой поездке, можно тут: <LINK B016>.

12 Еще один пример со «Смартлаба»: человек под ником Killy рассказывает, как решил завязать с биржей и заняться продажей лимонадов – <LINK B017>.

13 Александр (трейдер Нубас) рассказывает о том, как трейдинг изменил его жизнь в худшую сторону и почему он решил устроиться на работу: <LINK B018>.

Трейдер Роман рассказал о том, как добился материального успеха, но счастья деньги ему не принесли: <LINK B019>.

Подробная история о трейдере BoNuS из Петербурга. Он взлетел и болезненно упал на самое дно на рынке Forex, попав в долговую яму: <LINK B020>. Яркое и эмоционально. Особенно хорошо для тех, кто думает, что у них все плохо.

Трейдер Игорь, три года в нуле: <LINK B021>.

iprofit: 10 лет жизни в топку. Крик души: <LINK B022> (очень много комментариев).

Mxticker: Длинный рассказ о человеке на рынке (начало истории по ссылкам в начале топика) <LINK B023>.

Трейдер Андрей, ушла жена: <LINK B024>.

Сиамский кот: инвестиции или спекуляции? <LINK B025>

dianalytic: Человек рассказал, как торговал семь лет, начав с Forex, и к чему пришел <LINK B026>.

karpov: Я проигрался, ухожу на завод, шесть лет коту под хвост <LINK B027>.

14 Истории с хорошим концом:

Серия передач «Герои Открытых Рынков», которая выходила на РБК-ТВ в 2011 г.: <LINK B028>. Не все из ее героев стабильно зарабатывают и по сей день, однако все они по крайней мере прошли через период подъема на бирже.

Почему я не уйду из алготрейдинга в веб стартапы: <LINK B029>.

Истории успешных трейдеров описаны в книгах Джека Швагера [31] [32] <LINK B030>, а также в книге Aplha Masters [35] <LINK B031>.

Cистема, которая принесла 100 % прибыли: <LINK B032>.

Трейдер Евгений рассказывает о том, чего он смог добиться через восемь лет после начала трейдинга. <LINK B033> Результат, вероятно, не слишком выдающийся, но один из немногих положительных.

Начинающий трейдер, который пока не заработал денег, говорит о том, что хорошего привнес в его жизнь трейдинг. Трейдинг <LINK B034>.

15 <LINK B041>.

16 <LINK B035>.

17 <LINK B036>.

18 Далее в этой книге вы узнаете, что «золотое правило» работает далеко не всегда.

19 <LINK B038>.

20 <LINK B040>.

21 <LINK B001>.

22 Надо признать, далеко не все зарабатывающие трейдеры много читают. Есть и такие, кто, будучи лучшим в своей области, не прочел ни одной книжки про биржу.

23 <LINK B042>, вторая попытка: <LINK B043>.

24 <LINK B044>.

25 <LINK B047>.

26 Моя система была трендовой, а в 2013 г. фьючерс РТС, который я торговал, стал контртрендовым инструментом. Речь об этих понятиях пойдет в параграфе 7.3.

27 Примеры маркетингового стимулирования:

Купил «BMW» на выигрыш в пирамиду «МММ»: <LINK B048>.

Успешный суперскальпер United Traders на «Audi A5»: <LINK B049>.

Xelius Group: хотите прокатиться на «Феррари»? <LINK B050>.

Бизнес-Молодость: мы купили «Роллс Ройс»: <LINK B051>.

Тимати Сайкс эпатирует общественность поездками на «Ламборджини» по Майами: <LINK B052>.

28 <LINK B053>.

29 <LINK B056>.

3 °Cтереотип человека, чрезмерно глубоко погруженного в умственную деятельность, исследования вместо разумного разделения времени на работу и прочие аспекты общественной и частной жизни.

31 Важно осознавать, что сумма вероятностей прибыльной и убыточной сделки равна 100 %, то есть LP+PP = 1.

32 Вы должны понимать, что мы берем идеальный случай, упрощаем ситуацию для того, чтобы сделать полезные наблюдения. Например, не существует торговой системы, которая давала бы все время вероятность выигрыша 70 %, мы лишь гипотетически это предполагаем. Наши упрощения подобны тем, которые физики допускают при решении задач, пренебрегая, допустим, силой трения.

33 Значения спреда взяты для примера. Есть форекс-компании, которые дают меньший спред, а есть компании, которые расширяют этот спред в случае, если рынок сильно лихорадит. Моя задача – продемонстрировать читателю, насколько важное значение могут иметь издержки для долгосрочного результата.

34 Данные рассуждения приводят нас и к обратному выводу. Если вы торгуете маркет-мейкерскую стратегию, то есть «создаете» этот самый спред (не уплачиваете его, а забираете себе), то чем меньше дневная волатильность инструмента и чем больше цены двигаются по случайному закону, тем меньший риск берет на себя маркет-мейкер и тем больше прибыли будет приносить такая стратегия.

35 Спустя полгода после описанного случая я встретил этого трейдера, и он уже торговал что-то другое, уклончиво отвечая на мои вопросы о том, как там поживает его суперстратегия, которая якобы давала 90 % прибыльных сделок на S&P500.

36 <LINK B060>.

37 Методики оценки прошлых результатов трейдера аналогичны методам оценки торговых систем и описаны в 10-й главе этой книги.

38 Эта проблематика подробно рассмотрена нами в параграфе 10.3.

39 <LINK B201>.

40 На момент написания этой книги самым лучшим инструментом по этим критериям является фьючерс на доллар/рубль, который торгуется на Срочном рынке Московской биржи.

41 Московская биржа ежемесячно публикует список брокеров, показавших максимальные обороты на Срочном рынке: <LINK B202>.

42 В классическом определении коэффициенты альфа и бета имеют точную формулировку: доход инвестора = альфа + бета ? среднерыночный доход. Нас же интересует чистая логика альфы и беты.

43 В этом смысле трейдинг невероятно похож на игру в покер, только в отличие от покера игроков на бирже огромное множество, и вы никогда не знаете, кто именно против вас играет. Важно также понимать, что в трейдинге чем больше ваша позиция, тем меньше игроков сидит «за вашим столом», тем выше их профессионализм и тем сложнее у них забрать деньги.

44 Здесь уместна еще одна аналогия с покером: профессионалам всегда будет более интересно играть в компании подвыпивших богачей, нежели в компании бедных студентов.

45 Методы оценки результатов с целью отсеять случайность мы подробно рассмотрим в параграфе 10.3.

46 <LINK B069>.

47 Важно понимать, что внутри шума на часовом траймфрейме могут возникать микротренды, которые будут устойчивы и различимы на минутном или пятиминутном таймфрейме.

48 На трейдерском сленге выражение «контрить движение» означает вставать в позицию против движения.

49 Полезные ссылки: Видео: Александр Горчаков «Трендовые и контртрендовые системы»: <LINK B071>.

Ловим тренд за толстый хвост, а также ловушка на ловца трендов: <LINK B072>.

Статистические модели трендов. Смещение среднего: <LINK B073>.

Статистические модели трендов. Авторегрессивность: <LINK B074>.

50 Надо иметь в виду, что данная книга написана в 1991 г., когда рынки были исключительно трендовыми.

51 В русском языке нет устойчивого термина, обозначающего этот класс торговли, однако его можно отнести к методам безрискового арбитража. Relative Value переводится на русский язык как «относительная стоимость».

52 На практике данный класс стратегий очень сильно упирается в комиссионные расходы. Наиболее эффективно их могут торговать те игроки, которые имеют прямые льготы от биржи.

53 Полезные ссылки:

Трейдер Олег в интервью Георгию Вербицкому рассказал, что торгует валюты и нефть контртрендовым методом, накапливая и разгружая позицию месяцами: <LINK B075>.

Статистическое исследование трендовости и контртрендовости различных рынков: <LINK B076>.

Алгоритмы маркетмейкера: <LINK B077>.

Основы статистического арбитража: <LINK B085>.

Парный арбитраж. 1 % на депо ежедневно вполне реально: <LINK B086>.

Тестирование алгоритма маркетмейкинга: <B087>.

54 Надеюсь, вы уже ранее или в процессе чтения данной книги поняли, что на случайном рынке ваш результат от трейдинга может быть только случайным, а значит, вы не сможете последовательно генерировать прибыль во времени.

55 Полезные ссылки:

Уровень поддержки: <LINK B078>.

Статья про уровни. Часть 1: <LINK B079>.

Статья про уровни. Часть 2:<LINK B080>.

Пример робота для Metatrader, который работает на пробой уровня: <LINK B081>.

Торговая система на основании горизонтальных уровней: <LINK B082>.

56 Полезные ссылки:

Торговля ложных пробоев плотности стакана: <LINK B093>.

Видео про формацию ложный пробой: <LINK B094>.

57 Видеозапись доклада: <LINK B067>.

58 Подробное статическое исследование на тему новогоднего ралли вы сможете найти здесь: <LINK B089>. Лучшие и худшие месяцы для рынка в году: <LINK B090>.

Усредненная статистика помесячной динамики индекса ММВБ также говорит о наличии некоторых сезонных закономерностей на российском рынке акций: <LINK B091>.

Система новогоднее ралли: <LINK B199>.

Система НДПИ: <LINK B200>.

59 Подробнее про имбэлэнсы написано тут: <LINK B092>.

60 После того как система Торпа была раскрыта, казино изменили правила игры: в частности, теперь колода карт тусуется раньше, чем она становится «горячей», то есть когда она может успеть дать неслучайный результат. Тем самым казино устранили технологическую неэффективность.

61 <LINK B163>.

62 Риск маркетмейкера в данном случае состоит в резком изменении волатильности.

63 <LINK B096>.

64 Я не буду рассказывать о проблематике дивидендных неэффективностей, а порекомендую вам следующие ссылки:

Конспект выступления Ларисы Морозовой «Как жить на дивиденды?» на конференции трейдеров «Смартлаба»: <LINK B097>.

Видео выступления Ларисы Морозовой: <LINK B098>.

65 Конкретные торговые системы вы сможете найти в постоянном разделе «Школа трейдинга» на Смартлабе, раздел «Торговые системы и стратегии»: <LINK B204>.

66 Пример случайных закономерностей, которые может подхватить простой подход «сверху вниз», находится тут: <LINK B100>.

67 Данная проблематика будет подробно рассматриваться нами в 10-й главе «Оценка результатов». Условно говоря, если вы идете сверху вниз, то вам потребуется совершить не менее 1000 сделок на истории, чтобы убедиться в устойчивости найденной в процессе датамайнинга, рыночной аномалии. Если же вы хорошо понимаете логику ошибки, вы можете иметь всего несколько наблюдений за ней в истории и уже получить работающую систему.

68 Некоторые трейдеры называют паттерны «сетапами».

69 <LINK B102>.

70 Короткую выжимку из книги вы можете найти здесь: <LINK B103>.

71 Нюансы «перебора» также описаны в параграфе 10.5 «Оптимизация торговой системы».

72 <LINK B104>.

73 Полезные ссылки:

Анализ времени возникновения импульсов на фьючерсе РТС «на глаз»: <LINK B105>.

Поиск самого трендового времени дня на фьючерсе РТС в R <LINK B106>.

Поиск времени дня с самыми большими объемами в R <LINK B107>.

То же самое, но на Easy Language <LINK B108>.

Исследование «серийности» дней роста и снижения в Excel <LINK B109>.

Описание всех методов машинного обучения <LINK B110>.

Самообучающиеся алгоритмы, сравнение методов Random Forest и Nearest Neighbor: <LINK B111>.

Построение индикатора MACD средствами Excel: <LINK B112>.

Дискуссия на тему «Как искать закономерности на рынке?» <LINK B113>.

74 Ознакомиться с алгоритмом Герчика можно по ссылке: <LINK B114>.

75 План торговли Резвякова, описанный одним из его учеников, вы можете найти здесь: <LINK B115>.

76 В реальной торговле далеко не всегда получается точно узнать, когда неэффективность перестает действовать. В любом случае вы можете сформулировать свои критерии неэффективности и по итогам многократного наблюдения за ней на исторических данных найти рабочие параметры ее эффективного использования.

77 См. также: 8 способов выйти из сделки <LINK B116>.

78 Полезные ссылки:

Торговый план без точных условий входа: <LINK B117>.

Дмитрий Власов: алгоритм создания и тестирования торговой системы: <LINK B118>.

Необычный визуальный торговый план от Ильи Нуруллина и анализ сделок: <LINK B119>.

Илья Нуруллин составляет план торговли акциями: <LINK B120>.

Пример простой пробойной торговой системы от Дмитрия Солодина: <LINK B121>.

Максим Милованов: торговая система, построенная на горизонтальных уровнях: <LINK B122>.

Какой должна быть торговая система: <LINK B123>.

Пример разворотной торговой системы на MQL4 <LINK B124>.

Простая форекс-стратегия, основанная на настроении рынка: <LINK B125>.

Идея фильтра по числу убыточных сделок системы: <LINK B126>.

79 Их называют трейдинг дески (от англ. trading desk).

80 О том, как рассчитать уровень стоп-лосса за пределами случайной зоны, написано здесь: <LINK B128>.

81 На самом деле вы можете оценить положительное матожидание лишь на основании истории сделок, а реальное матожидание, как правило, всегда оказывается хуже.

82 Для того чтобы запустить пересчет случайных чисел в Excel, можно установить курсор в пустую ячейку и нажимать кнопку Delete. При каждом новом нажатии будет генерироваться новая случайная кривая.

83 Investopedia, <LINK B181>.

84 Необходимо понимать, что на практике мы можем открывать позицию с меньшим риском в долларах или рублях до определенного предела, который обусловлен стоимостью одного пункта на один контракт. По этой причине в данном примере мы прибегаем к допущению, что позицию можно открывать, дробя контракт до бесконечности.

85 <LINK B182>.

86 Оптимальное F для нашей системы равно 20 %. Мы просто возьмем пять значений меньше этого числа и пять значений больше этого числа с шагом 2 % и посмотрим, как это повлияет на результат.

87 Полезные ссылки:

Понимание формулы Келли <LINK B187> + комментарии.

Моделирование ММ: что лучше, абсолютный риск или процентный? <LINK B185>.

88 Вместо того чтобы безвозмездно кредитовать брокера и биржу этими деньгами, вы можете положить их в банк и получать по ним проценты.

89 Имеется в виду, что вы постоянно торгуете с плечом выше K.

90 Например, вы можете потерять счет, чисто случайно перепутав количество контрактов в приказе и открыв позицию в 10 раз больше той, которую хотели открыть.

91 Предполагается, что на трендовом рынке вы торгуете трендовую стратегию, на контртрендовом – контртрендовую.

92 <LINK B136>.

93 <LINK B137>.

94 <LINK B142>.

95 <LINK B143>.

96 <LINK B144>.

97 <LINK B145>.

98 <LINK B146>.

99 <LINK B147>.

100 <LINK B161>.

101 Впрочем, некоторые практикующие алготрейдеры советуют тестировать систему без учета издержек, а последние вычитать из средней сделки, как мы это делаем в формуле 2.

102 Полная информация обо всех заявках в стакане, на каждом тике изменения цены.

103 Полезные ссылки:

Полный список программ для тестирования систем: <LINK B164>.

Тестирование системы в Метастоке: <LINK B165>.

104 Данная проблема подробно описана в книге Н. Талеба «Одураченные случайностью» [26].

105 <LINK B162>.

107 Это очень общее правило. В реальности встречаются вполне работающие системы, которые могут иметь и 5, и 6 свободных параметров. Куда важнее убедиться в том, что полученный результат не переподогнан под историю.

108 Полезные ссылки:

Про тестирование и оптимизацию торговых систем: <LINK B166>.

Пример тестирования системы на фьючерсе Сбербанка: <LINK B167>.

Тестирование системы в Excel: <LINK B168> <LINK B169> <LINK B170>.

Тест системы на случайность: <LINK B171>.

Дисперсия результатов системы: <LINK B172>.

112 Может быть рассчитана для того, чтобы правильно поставить стоп-лосс в безубыток.

113 Полезные ссылки:

Видео с лекции Александра Резвякова про журнал сделок: <LINK B173>.

Отличный пример работы над ошибками: <LINK B174>.

Анализ ошибок после потери счета: <LINK B175>.

Трейдер разбирает свои ошибки по фьючерсу РТС: <LINK B176>.

Трейдер выписал основные свои ошибки, которые он допускает на бирже: <LINK B177>.

Про самую дорогую ошибку в трейдинге: <LINK B178>.

Мои ошибки на фьючерсе РТС и рецепты борьбы с типичными ошибками: <LINK B179>.

114 Если вы торгуете часто, например скальпируете, вы можете вести автоматизированный журнал сделок.

120 Еще раз напомню, что все инструкции подразумевают, что мы имеем в виду «ручной трейдинг», поскольку алготрейдеры в любом случае двигаются по пути Механизма.