9.4 Система принятия решений и трейдинг

Вернемся к вопросу о парадоксальной простоте трейдинга. Между совершением сделок и стабильным заработком на бирже лежит пропасть – такая же, как между тем, чтобы выкопать яму, или тем, чтобы построить мост через Керченский пролив. Система 1 нажимает на кнопки, желая урвать куш здесь и сейчас. Система 2 решает большую стратегическую задачу планомерного достижения успеха. Чтобы трейдер торговал хорошо, все его действия должны быть логически обоснованы. Система 1 должна полностью быть подчинена Системой 2.

С помощью данной таблички я еще раз пытаюсь доказать вам:

• Система 1 скорее всего не сделает вас преуспевающим на бирже.

• Чтобы Система 2 начала работать, очень важно сознавать цель, к которой вы стремитесь.

• Чтобы системы принятия решений не конфликтовали, необходимо разделять принятие решений и их исполнение.

Система 1 будет говорить вам: «отыгрывайся», «ты должен закрыть день в плюс», «не закрывай убыток, сейчас отскочит», «сегодня нам прет, продолжай торговать».

Система 2 говорит: «AP x PP – AL x LP», «одна сделка не имеет значения», «соблюдение всех правил в долгосрочной перспективе гораздо важнее результата одной сделки или одного дня» и так далее.

Система 1 подталкивает нас к осуществлению сиюминутных желаний. Система 2 планирует и помогает добиться нам высоких целей. Рассмотрите еще одну иллюстрацию, которая помогает понять противоречия между желаниями и целями:

В текущем моменте для человека всегда важнее удовлетворить свои сиюминутные желания, в то время как для достижения целей необходимо откладывать их и заниматься вещами, которые могут быть трудными и не такими приятными. Но именно выполнение трудных, подчас нелегких действий на большом временном промежутке обретает реальную значимость для всей нашей жизни.

Если вы будете следовать только лишь за своими желаниями – сомневаюсь, что вы сможете проделать на бирже путь более далекий, чем большинство обывателей. Прежде мы говорили, что механизм начинает работать с постановки цели. Но здесь я хочу еще раз подчеркнуть чрезвычайную важность постановки цели в трейдинге, которая также помогает запустить в эффективную работу Систему 2 нашего мозга, которая благодаря цели помогает нам контролировать свои краткосрочные импульсы.

Приведу первый пример. Если вы сформулировали цель в трейдинге как достижение долгосрочной стабильности, то ежедневное соблюдение правил становится куда более важным с точки зрения этой цели, нежели ваше желание войти в данную конкретную сделку прямо сейчас с нарушением правил. Ваше желание заключить сделку вне правил – это как рюмка водки для алкоголика. Значимость именно этой рюмки водки или именно этой сигареты для курильщика в данный момент куда больше, чем значение едва ощутимого долгосрочного влияния этой рюмки или этой сигареты на общее здоровье.

Проблема в том, что в теории это все звучит логично, вы можете соглашаться, но если вас прямо сейчас ударить ладонью по щеке, вы покраснеете от злости и мгновенно полезете в драку давать сдачи обидчику. То же самое с вами будет делать рынок. Рынок будет дергать вами за ниточки ваших глубинных инстинктов и желаний, и вам будет нелегко справляться с эмоциями, подчинив их какой-то строгой логике. Наличие ясной цели и твердого плана помогут вам хотя бы в том, что вы точно будете знать, какое именно ваше действие на рынке было правильным, а какое – ошибочным. Это даст вам отправную точку для того, чтобы вы могли совладать со своими инстинктами.

Чтобы окончательно расставить все на свои места, разделим все ваши сделки на

1. Импульсивные.

2. Системные.

Даже если у вас не так давно появился жесткий торговый план, со временем, анализируя ваш журнал сделок, вы обнаружите, что очень большая доля ваших сделок совершается спонтанно и бессистемно.

Почему? Давайте условно рассмотрим схему работы вашего мозга во время торговли. На условной схеме работы вашего мозга показано, что информация с графика биржевых цен через глаза попадает прежде всего в Систему 1 вашего мозга. Система 1 связана кратчайшими путями с вашими ногами и руками – это объясняется тем, что для выживания нашего вида нам было необходимо быстро реагировать на визуальную угрозу опасности.

Рис. 74

Путь 1 гораздо быстрее, чем путь 2, который соединяет наше мышление и сознание с нашими действиями. Когда на дороге возникает опасность, водитель, не успевая подумать, резко поворачивает руль и уходит от препятствия – работает именно Система 1.

То же самое происходит и на рынке. Если вы торгуете краткосрочно, то ваша эмоциональная рефлекторная Система 1 иногда будет торговать вне правил торговой системы, повинуясь записанным в вашем мозговом хранилище поведенческим шаблонам. Допустим, вы видите на графике какую-то модель, которая пробуждает у вас рефлекс, и вы, не успев подумать, уже отдаете приказ на совершение сделки. И только после того как позиция оказалась на балансе счета, ваша Система 2 включается в работу и вы начинаете обдумывать: чем же эта позиция так хороша?

Если вы потратили годы, торгуя «в минус», вы записали в шаблон убыточную торговую систему глубоко в недры Системы 1 вашего мозга. Именно по этой причине переучить трейдеров-неудачников намного сложнее, чем научить людей торговать с «чистым» сознанием.

Так, трейдер-лузер, который в прошлом сливал счета, сколько бы ни учился правильному трейдингу, сколько бы книг ни читал, сколько бы курсов ни посещал, рано или поздно «сорвется», повинуясь неконтролируемому подсознательному импульсу «из прошлого», и сольет счет.

Далее я приведу еще несколько иллюстраций, которые дополнят описанный выше механизм «бей-беги» работы мозга.

Пример № 1. У человека в процессе эволюции выработался механизм реакции на опасности. Этот механизм позволил нашему виду дожить до этих дней.

Допустим, ваш далекий предок встретил в лесу саблезубого тигра. Информация об угрозе от глаз передается в миндалевидное тело мозга, которое расположено в глубине мозга и которое позволяет быстро связываться со всеми частями мозга и тела. Информация включает режим «бей или беги». Надпочечники выделяют гормоны стресса, а из печени в кровоток подается энергия в виде жиров и сахаров. Дыхательная система наращивает работу легких, и в тело поступает больше кислорода. Кровеносная система работает на полную мощность, чтобы энергия из кровотока поступала в мышцы, которые отвечают за бегство или борьбу. В этот момент в теле запускаются сложные реакции, которые подавляют префронтальную кору, то есть ту часть мозга, благодаря которой мы принимаем взвешенные расчетливые поступки. Включение реакции «бей или беги» делает вас более импульсивными.

Все это помогало нашим предкам выжить. Возможно, в современном обществе наличие данных инстинктов не так актуально, но систему оповещения организма «бей или беги» так или иначе унаследовал от предков каждый человек.

Примечательно, но данная система запускается не только при виде тигра, но и при существенных сдвигах цен, которые мы наблюдаем на графиках наших мониторов. Представьте, что вы находитесь в позиции на рынке и вдруг происходит нечто неожиданное, в результате чего рынок идет резко против вашей позиции, вызывая неожиданный убыток. Ваш мозг и ваше тело начинают реагировать выбросом адреналина, температура повышается, мышцы получают энергию для того, чтобы «бить или бежать», а лобные доли отключаются. Обычно мы называем это эмоциями, но в реальности все несколько сложнее. Когда мы попадаем в такое состояние на рынке, мы можем наломать немало дров, потому что трезвость рассудка в силу описанных выше физиологических причин снижается и нам куда сложнее принимать рациональные решения. Мы можем начать совершать бессистемные сделки, чтобы ответить рынку-обидчику, а это уже прямая дорога к наращиванию убытков! (Потому что каждая сделка трейдера должна иметь понятное статистическое преимущество, а в момент адреналинового взрыва интуитивный трейдер просто думает о том, чтобы как можно скорее дать рынку-обидчику сдачи.)

Надеюсь, вы прониклись этим примером, который наглядно иллюстрирует конфликт двух систем человека и показывает, как инстинкты негативно влияют на принятие последовательных рациональных решений в условиях неопределенности.

В трейдинге каждый день, каждую сделку мы работаем на долгосрочную цель – мы стремимся заработать стабильную прибыль при ограниченном риске. Результат достигается за счет последовательного совершения сделок, каждая из которых должна содержать в себе некое статистическое преимущество, которое позволяет нам вынимать деньги из карманов менее дисциплинированных и расчетливых трейдеров и инвесторов (то есть зарабатывать альфу). Если вы торгуете вручную, то контролировать наличие явного преимущества в каждой сделке – не такая простая задача. Большая беда трейдеров состоит в том, что они часто совершают сделки со скуки, импульсивно. И Система 1 играет тут не последнюю роль. Когда вы «торгуете руками», вы ежедневно принимаете решения. Некоторые из ваших решений логически обоснованы, независимо от того, положителен или отрицателен результат, а какие-то сделки могут совершаться машинально, без каких-либо раздумий. Казалось бы, зачем совершать бессистемные сделки? Проблемы начинаются тогда, когда вы, сами того не сознавая, «записываете» в Систему 1 какую-то модель поведения на рынке, которая либо изначально обречена на провал, либо со временем теряет эффективность и начинает приносить убытки. Впоследствии влияние этой системы заставляет вас совершать сделки даже в тот момент, когда сделка является ошибочной или просто ничем не обоснованной.

Пожалуй, самое массовое проявление работы Системы 1 человеческого мозга на бирже – это непреодолимое стремление продать то, что кажется очень дорогим и купить то, что кажется очень дешевым (потому что это действие привычно в обычной жизни).

Пример № 2. Вы разработали торговую систему и успешно последовательно торгуете ее вручную. Но в определенный момент рынок «взрывается», волатильность начинает зашкаливать и вы, видя, как можно легко сделать деньги, начинаете покупать падающие акции, при этом забывая напрочь про свою систему. Вы хорошо знаете: торговать против тренда опасно и бессмысленно, но все равно купили с плечом во время обвала. Почему?

Бешеный рынок вызвал у вас активацию гормонов, как это описано в предыдущем примере. Управление вашими сделками перешло от рациональной Системы 2 к эмоциональной Системе 1 вашего мозга.

Если в прошлом мы в похожей ситуации пытались сыграть против рынка, то ваши руки под управлением рептильного мозга постараются повторить данное поведение в похожей экстремальной ситуации.

Раньше вы не знали, что так делать нельзя, но делали, потому что это нормальная психологическая ловушка – привязка и привыкание к определенным ценам, ее мы обсудим позже. Но теперь-то вы точно понимаете, что так делать нельзя, но все равно почему-то поступаете так, как раньше. В этом опасность Системы 1: сила ее влияния на ваши поступки может быть выше ваших сознательных усилий. Поверьте, одного самоосознания тут будет недостаточно – вам придется не только осознать свой торговый план, но и вырабатывать железную привычку следовать ему.

Пример № 3. Опытный скальпер привыкает действовать «по стакану» и брать быструю «верную» прибыль. В этом нет ничего плохого, но скальперу будет очень сложно высидеть в большом движении и заработать по-настоящему большие деньги, потому что привычка быстро фиксировать прибыль, записанная в Системе 1, будет сопротивляться. И это не просто какая-то условность! Это особенности строения и развития мозга человека.

Пример № 4. Еще один пример влияния рефлекторной Системы 1 нашего мозга я могу привести из собственной торговой практики. Стабильно зарабатывать деньги на бирже я начал с 2009 года, когда фьючерс РТС был очень волатилен и периодически совершал сильные движения. Рецепт успеха в таком рынке заключался в том, чтобы успеть зайти в начало движения, а дальше прибыль сама начинает литься рекой, пока ты держишь позицию. Поскольку движения были довольно частыми, куда важнее было успеть ухватиться за него, чем долго думать и упустить движение. Я выработал подсознательную модель поведения и «записал» ее в Систему 1: совершение сделок каждый день с ограничением риска на сделку. Даже если я не угадывал и терпел убытки, рано или поздно происходило движение, которое возвращало утерянное и «наливало» сверху. Самым важным моментом на том рынке было не пропустить движение и обязательно в него успеть заскочить.

Именно поэтому за годы активного рынка я вгрыз в подсознание «вредную привычку» совершать сделки без какого-либо сигнала системы. После того как рынок начал меняться, начиная с 2012 года я продолжал на автомате делать то же, что и раньше: полухаотично торговать в надежде зацепить движение и держать позицию, пока она не даст огромную прибыль. Сделки без причины приводили к постоянному срабатыванию стоп-лоссов, а отсутствие больших движений приводило к тому, что я просто не мог взять прибыль. Даже после того как я выработал жесткие торговые правила, я обнаружил, что я все равно совершаю огромное количество сделок не по правилам. Система 1 может и помогать в трейдинге. Как? Только если вы «запишите» в нее прибыльную торговую схему. Если вы при помощи Системы 2 будете длительное время совершать сделки по определенным правилам, то со временем эта работа отложится в более глубокие слои вашего мозга и вы начнете выполнять их на автопилоте, при помощи Системы 1, не предпринимая никаких умственных усилий для того, чтобы все делать правильно. Главное, чтобы ваш торговый метод обладал положительным матожиданием и не терял своей актуальности во времени.

Как это работает? Если вы дисциплинированно реализуете на рынке некое статистическое преимущество, например, торгуя определенные модели на графиках цен американских акций, со временем вы начинаете машинально их распознавать, у вас меньше времени уходит на отбор акций и уж тем более вы на полуавтомате совершаете саму сделку, контролируя попутно и риск, и возможность для фиксации прибыли.

Один из легендарных «трейдеров-черепах» Куртис Фейс [30] выдвигает идею о том, что трейдер должен умело совмещать интуицию и трезвый расчет, и называет такой трейдинг «трейдингом целостного разума». Фейс близко подошел к проблеме разделения функций мозга, однако он явно недооценил всю сложность работы системы принятия решений. Он полагал, что функции мозга разделены между правым – творческим – полушарием мозга и левым – расчетливым – полушарием. Однако он совсем не учел наличие углубленной под кору центральной части мозга, которая отвечает за инстинкты, рефлексы и привычки.

Мое личное мнение, основанное на эмпирических наблюдениях за множеством трейдеров, состоит в том, что от Системы 1 для трейдеров скорее больше проблем, чем пользы. Система 1 впитывает в себя все, что вы регулярно делаете, но не обладает гибкостью, а ведь рынки постоянно меняются. Если же вы будете продолжать «торговать унаследованные привычки» в изменившемся рынке, то своими машинальными действиями вы попросту будете реализовывать убыточную торговую систему.

Давайте подведем итог этой части, посвященной принятию решений человеком.

Система 1 – это в каком-то смысле наш внутренний «наркоман», который записывает повторяющиеся действия в привычку и, совершая для нас действия, остается верен ей вне зависимости от нашей воли и интеллектуальных усилий. Система 2 – это наше рациональное мышление.

Я хочу, чтобы вы навсегда запомнили:

• Все ваши долгосрочные устремления, все ваши планы на жизнь – это все результат работы лобных долей вашего мозга (Система 2). Эта система – следствие эволюции человека.

• Вся ваша похоть, желания, инстинкты, рефлексы, зависимости спрятаны глубоко под кору мозга и образуют условную Систему 1. Эта часть принципиально не отличает вас от животного.

• Именно Система 1 заставляет нас делать глупости, делать то, о чем мы впоследствии жалеем и раскаиваемся.

• Закономерного успеха добиваются те, у кого Система 2 преобладает над Системой 1.

• Изначально Система 2 у всех людей развита по-разному (разница может быть существенной).

• Если вы думаете, что полностью контролируете себя, скорее всего, вы заблуждаетесь.

• Чтобы начать торговать стабильно положительно, вам нужен не только план, но и способность торговать только по этому плану. Ваши лобные доли должны обуздать «мозг ящера» и не допустить внеплановых сделок.

• Способность неотступно следовать плану необходимо тренировать длительное время.

Чтобы совершать «квантовый скачок» в вашем трейдинге, вы должны организовать эффективное разделение труда, показанное на картинке:

Рис. 75

Если вы не разделите эти функции, вы обречены ходить по граблям, пытаясь совместить работу двух несвязанных между собой зон вашего мозга, которые мешают друг другу в нелегком деле достижения вашей цели.

Как я уже говорил в начале этой главы, все психологические проблемы произрастают из бессистемной торговли. Что такое «торговая система» с точки зрения психологии? Это чистое воплощение нашего рационального разума – логичной и расчетливой Системы 2 нашего мозга. В случае алгоритмического исполнения торговой системы наша рефлекторная Система 1 участия в трейдинге не принимает, а исполнитель в данном случае – это компьютерная программа (торговый робот). Такой трейдинг становится совершенно рациональным с точки зрения психологии.

Между тем это далеко не 100 % решения задачи по достижению цели в трейдинге. «Разделение труда» избавляет вас от почти всех многочисленных психологических проблем, но не решает задачу построения системы с положительным математическим ожиданием. Но, как мы уже говорили, лучше плохая система, чем ее отсутствие. Если же у вас нет определенной системы (торгового плана) и автоматического исполнения приказов, то в зависимости от особенностей вашей личности, принимая решения о совершении сделок на рынке, вы будете:

• Совершать много импульсивных сделок со скуки или в состоянии эмоционального возбуждения (естественно, в таких сделках не будет последовательной логики и статистического преимущества).

• Будете испытывать страх войти в сделку в тот самый момент, когда вход может дать наилучшее соотношение прибыли и риска.

Как заставить Систему 1 подчиниться Системе 2? Надо осознать реальную цель трейдинга – не просто сделать деньги, а делать деньги последовательно в течение долгого времени и с ограниченными просадками. Затем надо составить план, основанный на статистическом преимуществе. Дальше вы действуете согласно плану, аналогично тому, как исполняет свой план крупье в казино.

Резюме

Наличие жесткого и точного плана торговли и его дисциплинированное исполнение помогает сократить психологические проблемы до минимума.