7.6. Система показателей лая опенки рентабельности
7.6. Система показателей лая опенки рентабельности
Экономическая эффективность деятельности предприятий выражается показателями рентабельности (доходности). В общем виде показатель экономической эффективности выражается формулой:
Ээ = (Экономический эффект (прибыль) / Ресурсы или затраты) ? 100. (65)
Для расчета числителя формулы используются показатели прибыли: бухгалтерской (общей), от реализации продукции и чистой прибыли (после налогообложения). В знаменателе формулы берутся ресурсы (инвестиции), имущество (активы), себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг).
На практике следует различать показатели экономической и финансовой рентабельности. Экономическая рентабельность – параметр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес-плане инвестиционного или инновационного проекта (программы). Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия.
Система показателей рентабельности следующая (табл. 7.8).
Таблица 7.8. Общая характеристика показателей рентабельности предприятия, %
Расчет показателей рентабельности представлен в табл. 7.9.
Таблица 7.9. Расчет показателей рентабельности по акционерному обществу
Примечание. Для расчета показателей использованы бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, табл. 3.2 и 6.3.
Из данных таблицы следует, что показатели рентабельности за отчетный период по сравнению с базисным значительно выросли, что подтверждает высокую эффективность деятельности акционерного общества. Особенно существенно увеличились показатели рентабельности производства, активов, собственного капитала, инвестиций и объема продаж.
Важным аспектом анализа рентабельности является оценка доходности объема продаж и расчет факторов, влияющих на ее состояние (влияние цены продукции и ее себестоимости). В этих целях необходимо использовать следующую аналитическую таблицу (табл. 7.10).
Таблица 7.10. Расчет рентабельности объема продаж
Расчет влияния изменения цены и себестоимости продукции определим методом цепных подстановок.
1. Расчет изменения рентабельности продаж за счет роста выручки от реализации (?ВР):
?ВР = (ВР1 – С0) / ВР1 – (ВР0 – С0) / ВР0, (66)
где ВР0 и ВР1 – выручка от реализации продукции в базисном и отчетном периодах; С0 – себестоимость реализованной продукции в базисном периоде:
?ВР = (102072 – 57220) / 102072 – (70626 – 57220) / 70626 = +20,6 %
2. Расчет изменения рентабельности продаж за счет увеличения себестоимости реализации (DС):
?С = (ВР1 – С1) / ВР1 – (ВР1 – С0) / ВР1, (67)
где С0 и С1 – себестоимость реализованной продукции в базисном и отчетном периодах.
?С = (102072 – 80199) / 102072 – (102072 – 57220) / 102072 = -16,6 %.
3. Общее влияние двух факторов.
+20,6 – 16,6 = +4,0 %.
Другим важным аспектом анализа является изучение взаимосвязи между показателями рентабельности продаж и оборачиваемости активов.
РА = БП / А?? = (ВР / А??) (БП / ВР), (68)
где РА – рентабельность активов, %; БП – бухгалтерская прибыль; А?? – средняя стоимость активов за расчетный период; ВР – выручка от реализации продукции (объем продаж).
Исходные данные для такого анализа представлены в табл. 7.11.
Таблица 7.11. Исходные данные для факторного анализа рентабельности активов
Данный показатель отражает прибыльность активов, которая обусловлена как ценовой политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство продукции. Через рентабельность активов можно оценить и деловую активность предприятия (посредством показателя оборачиваемости активов).
1. Изменение рентабельности активов за счет ускорения их оборачиваемости определяется по формуле:
?PA(?OA) = (0Ai -0A0) x Pn1, (69)
где ?РА(?ОА) – изменение рентабельности активов за счет ускорения их оборачиваемости; Оа1 и ОA0 – оборачиваемость активов в базисном и отчетном периодах; Рn1, – рентабельность продаж в отчетном периоде, %.
?РА(?ОА) = (0,665 – 0,553) х 48,8 = 5,5 %.
2. Изменение рентабельности активов за счет колебания доходности продаж:
?РА(?Рп) = (РА1-РА0) х ОА0, (70)
где ?РА(?Рп) – изменение рентабельности активов за счет колебания доходности продаж; РА1, и РА0 – рентабельность продаж в базисном и отчетном периодах, %.
?РА(?Рп) = (48,8-21,5)х0,553 = 15,1 %.
3. Общее влияние двух факторов
5,5 % + 15,1 % = 20,6 %.
На основе специальных расчетов устанавливается влияние отдельных факторов на изменение рентабельности производства и инвестиций.
Взаимосвязь между оборачиваемостью инвестиций и нормой их рентабельности можно передать в следующем виде:
Ри = БП / И = (БП / ОП) ? (ОП / И) ? 100, (71)
где РИ – рентабельность инвестиций, %; БП – бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения); ОП – объем продаж; И – сумма инвестиций по бухгалтерскому балансу (собственный капитал + долгосрочные кредиты и займы).
На практике можно повысить рентабельность инвестиций двумя способами:
1) увеличением нормы прибыли на один рубль объема продаж;
2) ускорением оборачиваемости инвестиций.
Оборачиваемость инвестиций можно ускорить за счет:
? увеличения объема продаж при прежнем размере инвестиций;
? снижения объема инвестиций, необходимых для поддержания достигнутого уровня продаж.
Последний фактор приводит к спаду производства и не отвечает потребностям экономического роста в народном хозяйстве.
Данный текст является ознакомительным фрагментом.