95. Система показателей рентабельности

95. Система показателей рентабельности

Показатели рентабельности являются важными элементами, отражающими факторную среду формирования прибыли. Кроме того, показатели рентабельности применяются при анализе эффективности управления предприятием, при определении долгосрочного благополучия организации, используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т. е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса. Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений. Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов. Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

В мировой практике достаточно широко используется система показателей рентабельности для оценки эффективности работы фирмы (компании), ее текущего положения, для сравнительного анализа привлекательности различных сфер бизнеса. Система коэффициентов рентабельности объединяет три класса: 1) рассчитываемые на основе прибыли от продаж; 2) рассчитываемые для оценки отдачи производственных активов; 3) рассчитываемые на основе потоков наличных денежных средств. Сюда входят следующие коэффициенты: — рентабельность продаж; — рентабельность активов; — рентабельность собственного капитала; — рентабельность заемного капитала; — рентабельность совокупных вложений; — рентабельности ресурсов (трудовых и материальных). Методика расчета нижеприведенных коэффициентов основана на применении чистой (ЧП) и прибыли от продаж (ПР). Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разных позиций. Общая формула расчета рентабельности: (1.1.) где П — прибыль организации; V— показатель, по отношению к которому рассчитывается рентабельность.

В качестве числителя может выступать: — прибыль от продажи продукции; — прибыль до налогообложения; — прибыль до уплаты процентов и налогов (экономическая прибыль); — чистая прибыль. В знаменателе могут быть: — активы (или капитал) организации; — собственный капитал; — перманентный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств); — текущие активы: — основные производственные средства; — производственные средства (сумма основных производственных средств и производственных оборотных фондов); — выручка от реализации услуг; — себестоимость. Использование такого обширного состава показателей и их сочетаний для расчета рентабельности в практической и аналитической работе — следствие сложности финансово-хозяйственной деятельности, это затрудняет адекватную интерпретацию полученных результатов. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.