2.2.4.7 Схождение расхождение МА (MACD)

Данный индикатор был разработан в 1979 г. Джеральдом Аппелем[9] для анализа рынка акций, но затем этот индикатор стал успешно применяться и для других финансовых инструментов и рынков. Мы считаем, что это очень успешный индикатор, действительно дающий много полезной информации о рынке и сочетающий в себе свойства трендового индикатора и осциллятора. Состоит из трех частей, которые вычисляются следующим образом:

1. MACD = EMA(12) – EMA(26), т. е. собственно MACD представляет собой простой осциллятор от двух экспоненциально сглаженных МА. Изображается сплошной линией.

Необходимо заметить, что сам Аппель такие значения периодов МА (12 и 26) рекомендовал для желающих продавать. Для покупателей он рекомендовал значения периодов 8 и 17. Для рынков, не являющихся рынками акций, можно в обоих случаях использовать устоявшиеся периоды 12 и 26.

2. Signal = EMA(9) от MACD. Изображается либо сплошной линией, либо гистограммой.

3. mcd = MACD – Signal. Изображается гистограммой, но в некоторых информационных системах отсутствует.

В дальнейшем мы будем для простоты называть этот индикатор MACD, хотя это совпадает с названием первой компоненты этого индикатора. Основным сигналом при использовании MACD как трендового индикатора является пересечение линий MACD и Signal (как и в случае с обыкновенными МА). Линия MACD выполняет функцию быстрой МА (с меньшим периодом), а линия Signal является медленной МА (с большим периодом). Куда пересеклись линии – туда и движется цена. Здесь проявляется свойства MACD как трендового индикатора.

МА, как известно, есть усреднение цены, которое сглаживает влияние случайных колебаний. Разница двух МА еще менее чувствительна к влиянию случайных колебаний. Это происходит потому, что при изменении цены значения обеих МА также изменяются в одну и ту же сторону (цена выросла – выросло и значение МА), но на разные величины из-за того, что у МА разные периоды. Таким образом, разность МА меняется на большую величину, чем медленная МА, но на меньшую величину, чем значение быстрой МА. Ввиду того что линия Signal есть МА от MACD, то она еще менее чувствительна к колебаниям цены.

В совокупности все это приводит к тому, что пересечение линий MACD и Signal генерирует меньше ложных сигналов, чем простое пересечение МА. Особенно это касается ситуаций с узким рейнджем, когда две МА дают много пересечений и много ложных сигналов.

На рис. 75 в области цены А – В МА8 и МА13 пересеклись 5 раз, из них 3 раза с явно убыточным итогом. Если обратное пересечение МА рассматривать как сигнал к закрытию позиции и открытию новой позиции в другую сторону. Линии MACD дали в то же время только 2 пересечения в области вершины 3 и одно касание в области вершины 2. Как видно из примера, использование пары линий MACD – Signal дает больший эффект, хотя надо понимать, что ложные пересечения в случае MACD также встречаются не редко.

Далее мы рассмотрим торговые сигналы, обусловленные использованием MACD как осциллятора. Следующий сигнал – это максимумы и минимумы значений, которые используются так же, как и в случае работы с обычными осцилляторами. Иными словами, находим критические зоны, которые будут сигнализировать о наличии перезакупленности/перезапроданности на рынке. Анализ рынка проводится так же, как описано в разделе, посвященном Моменту.

Как и положено осцилляторам, самый сильный сигнал от MACD – это дивергенция. На рис. 75 представлен пример сильной тройной дивергенции. Мы видим возрастающие пики цены А, Б и В и соответствующие им падающие пики на графике MACD 1, 2 и 3. Как и всегда в случаях хорошего сигнала, картина дивергенции яркая, не допускающая превратных толкований и сомнений.

Следует обратить внимание, что в приведенном на рис. 75 примере мы видим все виды сигналов от MACD. В точке 1, соответствующей максимуму цены А, значение индикатора достигло очень большой абсолютной величины, и это привело к небольшой коррекции после точки А. В точке 2 образовалась простая двухпиковая дивергенция (пики цены А – Б и пики индикатора 1–2), что привело к более сильному движению цены вниз после точки Б, и, наконец, тройная дивергенция и как результат мощная коррекция вниз после точки В.

^{Рис. 75. График курса доллар /швейцарский франк, период – один час, конец июля 2003 г. ACD – пунктирная линия, Signal – гистограмма}

В случае работы с MACD рекомендуется открывать позиции после того, как гистограмма начнет разворачиваться вниз (вверх). Разворот определяется по моменту, когда следующий столбик гистограммы окажется ниже (выше) предыдущего (рис. 75, в точках 1, 2 и 3 гистограмма стала разворачиваться вниз, что, естественно, началось с выполнения указанного условия, тоже самое в случае начала разворота гистограммы вверх). Резонен вопрос: а почему не может случится так, что следующий столбик гистограммы (назовем его столбик № 2 для большей ясности) окажется ниже (выше) предыдущего (столбик № 1), а столбик № 3 окажется опять выше (ниже) столбика № 2 и гистограмма продолжит расти (по абсолютному значению)? Иными словами, как показано на схеме, гистограмма начала уменьшаться (столбик 2 меньше, чем 1), но потом передумала (столбик 3 опять больше, чем столбик 2):

Да, действительно, может случиться и так, но это менее вероятное развитие событий по тем же причинам, по каким пересечение линий MACD и Signal дает более достоверный сигнал, чем простое пересечение МА. Следует заметить, что параметр mcd еще менее чувствителен к случайным колебаниям цены и поведение гистограммы mcd еще более непрерывно. Иными словами, если абсолютное значение гистограммы начало уменьшаться, то с очень большой вероятностью этот процесс продолжится до пересечения графиком нулевой линии.

^{Рис. 76. Графики осцилляторов CCI, DeMarker, Momentum, RSI, взятых с одинаковым периодом 13. Принципиальных различий в показаниях нет}

Рассмотрим на рис. 76 графики различных осцилляторов, которые взяты с одинаковым периодом 13. Мы видим графики осцилляторов CCI, DeMarker, Momentum, RSI. Как видно из приведенного примера, максимумы и минимумы всех индикаторов совпадают. Дивергенции не всегда совпадают, но эти различия явно несущественны и не дают новой информации о рынке.

На рис. 77 представлена новая порция графиков осцилляторов, но с тем же результатом. Для того чтобы было легче сравнивать оба рисунка, и там, и там в качестве калибровочного графика представлен график RSI.

^{Рис. 77. Графики осцилляторов FRC, Stochastic, %R и RSI, взятых с одинаковым периодом 13. Принципиальных различий в показаниях также нет. Графики Stochastic и %R просто трудно различимы}