2.2.5 Индикаторы, связанные с объемом

Индикаторы, в которых присутствует объем сделок, не имеют для рынка FX такого значения, как для рынков биржевых финансовых инструментов (фьючерсов, акций и т. п.). Объем сделок на валютном рынке точно неизвестен, и его косвенно оценивают по количеству изменений цены. Считается, что единичное изменение цены сопровождается единичной по объему сделкой, но в реальности это, конечно, не так, и одна сделка может иметь объем в миллион единиц валюты, а другая – в сто миллионов. Многие исследователи считают, что в целом анализ объема и связанные с объемом индикаторы хорошо работают только на рынке акций. Тем не менее коснемся некоторых моментов, связанных с объемом сделок.

Для рынков биржевой природы объемы характеризуются двумя параметрами:

1) объем совершенных сделок;

2) открытый интерес, т. е. количество открытых позиций вверх (покупка) или вниз (продажа) на конец торгового дня. Количество позиций вверх равно количеству позиций вниз, так как это – биржа и на одного покупателя всегда приходится один продавец.

Самые общие закономерности поведения объемов следующие:

1. Если объем растет при дальнейшем движении цены в данном направлении, то рынок поддерживает данное движение.

2. Если объем сделок падает при дальнейшем движении цены в данном направлении, то рынок не поддерживает данное движение.

Психологически этот эффект объясняется просто. Когда цена, например, растет, а объемы падают, это означает, что участники рынка боятся совершать сделки при движении цены в данном направлении. У них нет уверенности, что цена продолжит свой рост и покупатели не активны. Если объем растет вместе с ценой, это значит, что участники рынка ожидают дальнейшего роста цены и стремятся купить как можно больше.

Если пробой уровня происходит с увеличением объема, это является фактом, подтверждающим истинность пробоя, т. е. рынок подтверждает или голосует объемом за пробой. Если пробитие уровня сопровождается падением объема, то надо быть осторожным, большинство участников рынка не хотят открывать позиции в сторону намечающегося пробоя и он может оказаться ложным.

Для того чтобы эти моменты были более наглядными, некоторые трейдеры используют даже специальный вид изображения цены – свечи, у которых ширина свечи пропорциональна объему. Иными словами, чем шире тело свечи, тем больше был объем сделок за данный временной период. Высота свечи по прежнему определяется максимумами и минимумами цены.

Все приведенные выше закономерности применимы для открытия позиции. При закрытии позиции не рекомендуется наблюдать за объемом. Как сказал известный трейдер и автор замечательных книг по анализу рынка Ч. Лебо: «Мы торгуем ценой, а не объемом. Если рынок в состоянии тренда и мы получаем доходы, то какое нам дело, что это не подтверждает объем?» Как всегда, данные закономерности не носят абсолютный характер и могут периодически не выполняться, так как предсказания поведения цены по сути своей носят вероятностный характер и другими быть не могут.

К графикам изменения объема и особенно открытого интереса для биржевых инструментов пытаются применять графические методы анализа. Там, так же, как и для цены, находят различные геометрические фигуры, которые подтверждают то или иное направление движения цены. Такие подходы представляются нам несколько сомнительными и неэффективными, кроме того, они еще менее эффективны при применении их к рынку FX в силу невозможности получить объективную информацию об объеме. Поэтому мы не будем останавливаться на них подробно.

Рассмотрим наиболее известные индикаторы, при вычислении которых используется объем.